Recientemente, los principales VC han anunciado la recaudación de más de 15,000 millones de dólares en nuevos fondos, lo que ha generado un gran debate en la comunidad. Detrás de esta financiación se refleja un sutil cambio en la orientación de las inversiones: de la obsesión pasada por el rendimiento de las cadenas públicas, a una reevaluación de la infraestructura a nivel de sistema.

Para ser honestos, esos proyectos L1 que compiten por TPS alto y optimización de mecanismos de consenso, aunque han recaudado bastante dinero en los últimos años, su lógica de beneficios ya está llegando a su fin. La competencia al final se reduce a la intensidad de los subsidios y la narrativa de marketing; a largo plazo, son oportunidades cíclicas e inestables.

Por eso, las grandes instituciones ahora dirigen su atención a otro nivel: el control a nivel de sistema. Específicamente, ¿quién decide la definición de activos y la forma de liquidación? ¿A quién pertenecen los derechos de llamada a datos y modelos? ¿Cómo se integran la autenticación de identidad y las verificaciones de cumplimiento en el sistema? Estas cuestiones parecen detalles técnicos, pero en realidad determinan quién puede entrar en la ecosistema y quién será excluido.

Aquí hay una lógica interesante: la IA se encarga de la producción y la toma de decisiones, mientras que las redes criptográficas se encargan de la validación de valor y la circulación; solo la combinación de ambos sistemas puede funcionar de manera completa.

Mirando las tendencias recientes de inversión, todo queda claro. Por ejemplo, un proyecto que en 2025 obtuvo una inversión principal, se centra en una pila financiera nativa de IA, permitiendo que los agentes de software realicen pagos en stablecoins en tiempo real y transacciones con bajas comisiones, además de integrar autenticación de identidad y marcos de cumplimiento. Este tipo de proyectos son precisamente el foco de la próxima ola de atención: no son solo exhibiciones técnicas ni proyectos vacíos, sino infraestructuras de sistema a nivel real y usable.