Encontrando valor en 2026: Las mejores acciones baratas con fundamentos sólidos

Cuando los mercados alcanzan su cuarto año consecutivo de mercado alcista, los inversores experimentados saben mirar más allá de los titulares. Mientras la mayor parte de la atención se centra en las jugadas de momentum, se está desarrollando una oportunidad más silenciosa en sectores subvalorados—particularmente en infraestructura energética y telecomunicaciones. Si estás invirtiendo $1,000 en el mercado, dos acciones merecen una consideración seria no solo por sus valoraciones deprimidas, sino también por los catalizadores estructurales que se están gestando silenciosamente debajo de la superficie.

Energy Transfer: Aprovechando la demanda de infraestructura impulsada por IA

El sector energético midstream cuenta una historia interesante en este momento. Energy Transfer (NYSE: ET), valorada con un múltiplo enterprise value-to-EBITDA de solo 7.5 (basado en estimaciones de analistas para 2026), se encuentra entre los operadores más económicos del sector. Para contextualizar, el sector de asociaciones en participación master limited (MLP) promedió un múltiplo de 13.7 entre 2011 y 2016. Sin embargo, este descuento extremo enmascara lo que puede ser una mala valoración estructural.

Aquí es donde la desconexión importa: la expansión de infraestructura de IA está impulsando una demanda sin precedentes de electricidad y gas natural. Los centros de datos, que antes estaban concentrados en regiones específicas, se están expandiendo rápidamente, y necesitan cantidades masivas de gas natural tanto para generación de energía como para refrigeración. Se puede argumentar que Energy Transfer está en la mejor posición para capitalizar este cambio en el sector midstream.

La ventaja estratégica de la compañía radica en sus activos en la Cuenca del Permian. La Cuenca del Permian no solo es el yacimiento petrolero más prolífico de Estados Unidos—también es la fuente de gas natural más barata del país. Esa ventaja de costo se vuelve crítica cuando compite por suministrar energía a centros de datos con altas demandas. Energy Transfer está canalizando este gas hacia mercados de alta demanda a través de dos proyectos principales:

• Hugh Brinson Pipeline: Enrutando gas natural del Permian hacia los mercados de Texas
• Desert Southwest Pipeline: Entregando suministro a Arizona y Nuevo México

La demanda es tan robusta que la dirección anunció recientemente aumentos de capacidad en el Desert Southwest Pipeline. Más revelador aún, la compañía ha firmado acuerdos de compra de capacidad directamente con operadores y constructores de centros de datos—Oracle, Cloud Burst y Fermi—en lugar de depender únicamente de clientes de servicios públicos tradicionales.

El panorama financiero refuerza el argumento. La hoja de balance de Energy Transfer sigue siendo saludable, y la compañía se ha comprometido a aumentar su distribución entre un 3-5% anual. Esta combinación de una valoración de entrada deprimida, un rendimiento actual del 8.1%, y la exposición a vientos de cola en infraestructura secular crea un escenario de riesgo-recompensa interesante y asimétrico.

Verizon Communications: Un candidato a recuperación con catalizadores a corto plazo

Verizon Communications (NYSE: VZ) presenta una tesis de valor diferente. Cotizando con un ratio P/E futuro de 8.5 y un rendimiento del 6.8%, es notablemente más barato que su rival AT&T, que tiene un múltiplo futuro por encima de 11 a pesar de crecer sus ingresos a un ritmo comparable.

El verdadero catalizador, sin embargo, surge en 2026: la adquisición de Frontier Communications (NASDAQ: FYBR) cierra en el primer trimestre. Esto no es solo otra fusión—reestructura fundamentalmente la economía de los paquetes de Verizon.

Verizon ha reconocido que su cuota de mercado en los territorios de Frontier tiene un rendimiento por debajo del promedio de la compañía. Esto crea una oportunidad convincente de venta cruzada. Una vez integrada, Verizon puede agrupar agresivamente servicios inalámbricos y de banda ancha, eliminando efectivamente a sus competidores en mercados superpuestos y aumentando tanto el valor de vida del cliente como las tasas de retención.

La estrategia de gestión está cambiando de manera tangible. El nuevo CEO Daniel Schulman señaló un alejamiento del anterior posicionamiento de “líder en tecnología” que priorizaba aumentos de precios sobre crecimiento de suscriptores. La compañía perdió cuota de mercado en inalámbrico durante este período—una de las principales razones por las que AT&T ha superado a Verizon recientemente. El nuevo plan de juego enfatiza el valor y la experiencia del cliente, con la agrupación como elemento central.

Más allá del acuerdo con Frontier, Verizon está implementando una disciplina de costos agresiva. La compañía anunció más de 13,000 despidos (una reducción del 20% en la fuerza laboral no sindicalizada) y está convirtiendo 200 tiendas propias en operaciones de franquicia. Estos movimientos deberían reducir significativamente la estructura de costos en el futuro.

También hay un ángulo de crecimiento secundario: Verizon acordó recientemente construir redes de fibra de alta capacidad y baja latencia que conectan los centros de datos de Amazon AWS. Esto responde a la demanda de infraestructura de IA, creando una fuente adicional de ingresos y beneficios estratégicos en la asociación.

La convergencia de factores crea una oportunidad convincente: el mercado está valorando los desafíos a corto plazo (pérdida de suscriptores, presión competitiva) pero subvalorando las mejoras estructurales que se avecinan (economía de agrupación, recortes de costos, asociaciones en infraestructura y el renovado enfoque de la gestión en el valor). Un ratio P/E de 8.5 no está justificado si estas iniciativas se ejecutan según lo planeado.

La cuestión del timing

Ambas acciones comparten una característica común: cotizan con descuentos significativos respecto a sus promedios históricos, pero están posicionadas para beneficiarse de tendencias transformadoras en la industria. Energy Transfer aprovecha una ola de infraestructura energética impulsada por IA. Verizon está completando un reajuste estratégico mientras ejecuta disciplina de costos.

En un mercado donde las valoraciones se han extendido durante varios años, identificar sectores donde el consenso parece haber pasado por alto la historia estructural se vuelve cada vez más valioso. Estas dos oportunidades representan exactamente esa dinámica.