En comparación con el funcionamiento en caja negra del sistema financiero tradicional, la ventaja competitiva de los proyectos DeFi es cada vez más clara: una transparencia total en la cadena.

Tomando como ejemplo algunos de los principales proyectos de stablecoins, su lógica operativa no es compleja: mediante activos generadores de interés en garantía de los usuarios, extraen automáticamente beneficios en la capa de contratos inteligentes y luego distribuyen esas ganancias entre los miembros de la comunidad que participan en la gobernanza. Suena simple, pero la clave es que—cada transacción, cada liquidación, cada distribución de beneficios está registrada en la cadena pública, y cualquiera puede consultarlo en cualquier momento.

¿Y qué significa esta transparencia? Significa que no necesitas confiar ciegamente en el equipo del proyecto. El precio de la oráculo, las condiciones que activan la liquidación, de dónde provienen tus ganancias—esto ya no es "confía en mí", sino "míralo tú mismo". En comparación con los bancos tradicionales que requieren que confíes en su capacidad de gestión de riesgos, DeFi hace que los datos hablen por sí mismos.

Por supuesto, la transparencia es solo el primer paso. Lo más importante es la gobernanza. Los proyectos DeFi genuinos permiten que la comunidad participe en la toma de decisiones—cómo se fija el porcentaje de colateral, cómo se distribuyen las tarifas, cómo se ajustan los parámetros de riesgo—todo esto se decide mediante votaciones con tokens. Esto no es solo una estrategia de marketing, sino una condición necesaria para la supervivencia a largo plazo del proyecto. Solo cuando los usuarios tengan realmente el poder de decisión, continuarán invirtiendo recursos.

Para los inversores, los tres criterios principales al elegir un proyecto DeFi son: primero, la transparencia (si los datos en la cadena pueden verificarse en tiempo real); segundo, el sistema de gobernanza (si la comunidad realmente tiene voz y voto); tercero, la fuente de beneficios (si el dinero proviene de aplicaciones reales o simplemente de la entrada de nuevos usuarios). Muchos proyectos se promocionan con altos rendimientos, pero en realidad son solo variantes de esquemas Ponzi. Los proyectos sostenibles de verdad verán que sus beneficios se estabilizan gradualmente a medida que crece su escala, lo cual es un proceso normal en la competencia del mercado.