Mercado de OPV de 2018: Qué Debuts Públicos Ofrecieron los Mejores Retornos

2018 resultó ser un año decisivo para el mercado de OPV, con los mercados de capitales vibrando por los sólidos vientos económicos a favor. Según datos del mercado, ese año salieron a bolsa 190 empresas, recaudando en conjunto 46.800 millones de dólares, el rendimiento más sólido desde 2014. El aumento en las ofertas públicas reflejaba una confianza más amplia en el mercado, respaldada por la proyección de la Reserva Federal de un crecimiento económico de EE. UU. del 3% para 2018, junto con mejores condiciones en el mercado laboral y un gasto del consumidor estable.

El panorama de las OPV en 2018

El año registró un aumento del 19% en el número de OPV en comparación con 2017, con la cantidad de capital recaudado saltando un 32% interanual. Las empresas del sector salud dominaron la cartera de OPV con 76 ofertas, con un rendimiento promedio del 8.9% sobre unos ingresos de 9.100 millones de dólares. El sector tecnológico siguió de cerca con 52 OPV, generando un total de 18.400 millones de dólares en ingresos y un rendimiento promedio del 8.1%.

Emergió una tendencia notable con las mega-OPV ganando terreno. Diez empresas recaudaron un mínimo de $1 mil millones a través de sus debut públicos, lideradas por AXA Equitable Holdings Inc [EQH], que aportó 2.750 millones de dólares en mayo. Las OPV respaldadas por capital privado también mostraron fortaleza, con 44 operaciones que recaudaron $16 mil millones, la cantidad más alta en cuatro años. Las empresas respaldadas por capital de riesgo representaron 87 OPV, movilizando $15 mil millones en capital fresco.

Los cinco principales destacados

BJ’s Wholesale Club Holdings, Inc. [BJ] inició su cotización pública en la NYSE en junio a $17 por acción, recaudando 733,13 millones de dólares. El operador de almacenes con sede en la Costa Este, que ofrece desde perecederos hasta mercancía general, vio cómo sus acciones subieron un 33% tras el debut. La empresa tiene una calificación Zacks Rank #2 (Buy).

Americold Realty Trust [COLD] salió a bolsa en enero en la NYSE, valorando su cartera de 156 instalaciones de almacenes controlados por temperatura en $16 por acción, con un tamaño de OPV de 724,8 millones de dólares. La empresa con sede en Atlanta obtuvo una ganancia del 14,5% respecto a su precio de oferta, con una calificación Zacks Rank #2 (Buy).

Tilray, Inc. [TLRY], una empresa canadiense de cultivo y distribución de cannabis medicinal, se convirtió en una de las historias de OPV más notables de 2018. Debutando en Nasdaq en julio a $17 por acción con una recaudación de $153 millones, las acciones de Tilray explotaron un 152% respecto a su precio de IPO y aumentaron más del 850% para finales de septiembre. A pesar de la subida dramática, persistieron desafíos como la disponibilidad limitada de acciones y una capitalización de mercado restringida de $7 mil millones. La acción tiene una calificación Zacks Rank #4 (Sell).

Kiniksa Pharmaceuticals, Ltd. [KNSA], una empresa biotecnológica en fase clínica que desarrolla tratamientos para enfermedades inflamatorias, salió a bolsa en Nasdaq en mayo a $19 por acción, recaudando $153 millones. Desde su debut, la empresa con sede en Hamilton, Bermudas, sus acciones avanzaron un 29,4%, respaldadas por una calificación Zacks Rank #3 (Hold).

Allakos Inc. [ALLK] completó los principales destacados, lanzándose en Nasdaq en julio a $18 por acción con una OPV de 127,8 millones de dólares. La desarrolladora de productos farmacéuticos biológicos con sede en San Carlos, centrada en tratamientos para enfermedades alérgicas e inflamatorias, vio cómo sus acciones subieron un 52,9% respecto al precio de oferta. La empresa tiene una calificación Zacks Rank #3 (Hold).

Impulso del mercado por delante

La fortaleza del grupo de OPV de 2018 subraya cómo las condiciones macroeconómicas favorables —incluyendo la creciente confianza del consumidor, el aumento de los salarios y las entradas de inversión extranjera— pueden revitalizar el apetito por los mercados públicos. Con tal impulso en marcha, las expectativas crecieron de que 2019 traería nombres destacados adicionales al mercado, incluyendo varias plataformas tecnológicas prominentes.