El auge tecnológico impulsa el mercado de valores a picos históricos; la rally de billones de dólares continúa

Los mercados ofrecieron una sesión mixta pero en general positiva el martes, con el S&P 500 subiendo +0,62%, el Dow Jones Industriales avanzando +0,99% y el Nasdaq 100 ganando +0,94%. Los futuros del E-mini S&P (+0,62%) y los futuros del E-mini Nasdaq (+0,95%) reflejaron las ganancias. Esto marcó otro hito, ya que tanto el S&P 500 como el Dow alcanzaron cierres históricos, mientras que el Nasdaq 100 registró su mejor desempeño en una semana.

La fortaleza en semiconductores impulsa la recuperación general

El principal motor de la sesión fue el liderazgo en tecnología y semiconductores. SanDisk ($SNDK) se convirtió en la mayor ganadora del día, con un aumento de más del +27%, seguido de cerca por Western Digital ($WDC) con ganancias del +16%. Otros fabricantes de chips también participaron de manera significativa: Seagate Technology Holdings ($STX) +14%, Microchip Technology ($MCHP) +11% tras elevar su guía de ventas para el Q3 a $1.19 mil millones (por encima del consenso), Micron Technology ($MU) +9%, y NXP Semiconductors ($NXPI) +9%. Texas Instruments ($TXN) añadió +8%, mientras que Lam Research ($LRCX) y Applied Materials ($AMAT) subieron más del +4%.

Este avance generalizado en las acciones de semiconductores reflejó optimismo sobre los ciclos de demanda de chips y el impulso en la fabricación.

El cobre alcanza máximos históricos; las acciones mineras se recuperan

Los mercados de materias primas aportaron impulso adicional. Los precios del cobre alcanzaron un máximo histórico el martes, impulsando una fuerte sesión para las acciones mineras. La subida se produjo en medio de expectativas del mercado de que posibles políticas arancelarias sobre el cobre refinado podrían redirigir los flujos de inventario hacia el mercado estadounidense, potencialmente reduciendo las ofertas globales. Las importaciones de cobre de EE. UU. en diciembre alcanzaron su nivel más alto desde julio, señalando una demanda robusta.

Las acciones mineras respondieron en consecuencia: Hecla Mining ($HL) subió +11%, Newmont Mining ($NEM) +5%, Coeur Mining ($CDE) y Barrick Mining ($B) ambos +4%, y Freeport McMoRan ($FCX) +2%. Los precios de la plata subieron más del +5% para acompañar la fortaleza del cobre.

Presiones sobre las tasas de interés surgen ante señales de inflación

Mientras las acciones avanzaban, la renta fija enfrentaba vientos en contra. El rendimiento del Treasury a 10 años subió +2 puntos básicos hasta 4,18%, impulsado por las expectativas de inflación en aumento. La tasa de inflación implícita a 10 años alcanzó un máximo de un mes de 2,284%, señalando que el mercado está valorando presiones de precios más altas en el futuro. Los futuros del bono a 10 años de marzo cayeron 3 ticks.

Esta dinámica refleja señales contradictorias del Fed. El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Tom Barkin, hizo comentarios hawkish, sugiriendo que recortes de impuestos y desregulación podrían impulsar el crecimiento, mientras que la política monetaria sigue en un “equilibrio delicado” dado el desempleo y la inflación persistente. Por otro lado, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, adoptó un tono dovish, afirmando que la política del Fed es “claramente restrictiva” y que “se justificará una reducción de tasas de más de 100 puntos básicos este año”.

La valoración del mercado sugiere solo un 18% de probabilidad de un recorte de -25 puntos básicos en la reunión del FOMC de enero.

Datos económicos envían señales mixtas

Los datos económicos del martes ofrecieron una perspectiva cautelosa. El PMI de servicios de diciembre fue revisado a la baja en 0,4 puntos hasta 52,5, por debajo del 52,9 reportado anteriormente. Esta debilidad en el sector servicios contrasta con la fortaleza en los componentes manufactureros.

De cara al futuro, la semana presenta datos importantes: el miércoles se publicará el empleo de diciembre del ADP (+48,000 esperado), el índice de servicios ISM de diciembre (-0,3 esperado hasta 52,3), y los pedidos de fábrica de octubre (-1,1% m/m esperado). El jueves se conocerán los datos de productividad del Q3 (+4,7% esperado) y las solicitudes semanales de desempleo. El viernes se publicarán las nóminas no agrícolas de diciembre (+59,000 esperado), la tasa de desempleo de diciembre (esperada -0,1 hasta 4,5%), y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

Los mercados globales muestran un panorama alcista

Los mercados internacionales de acciones respaldaron el avance de EE. UU. El Euro Stoxx 50 alcanzó un nuevo máximo histórico, cerrando +0,14%. La bolsa de Shanghái en China subió a un pico de 10,5 años, ganando +1,50%. El Nikkei 225 de Japón subió a niveles récord, avanzando +1,32%. Esta fortaleza sincronizada a nivel global proporcionó un contexto constructivo para las acciones estadounidenses.

Los bonos gubernamentales europeos subieron ante datos de inflación más suaves: el IPC de diciembre en Alemania subió solo +0,2% m/m y +2,0% y/y, más débil de lo esperado. Esto llevó los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años a bajar 2,8 puntos básicos hasta 2,842%.

Destacados de acciones individuales seleccionadas

Más allá del rally en semiconductores, varias acciones mostraron movimientos notables:

Ganadores: Aeva Technologies ($AEVA) subió +34% tras que su tecnología LiDAR 4D fuera seleccionada para la plataforma Drive Hyperion de Nvidia. OneStream ($OS) subió +28% por rumores de adquisición de Hg. Zeta Global Holdings ($ZETA) ganó +10% tras anunciar una asociación estratégica con OpenAI. Oculis Holdings ($OCS) subió +6% tras la designación de breakthrough por la FDA para su terapia de neuritis óptica. Axon Enterprise ($AXON) subió +6% tras una mejora de Northcoast Research. Vistra Corp. ($VST) sumó +4% tras acordar la adquisición de una planta de energía por $4 mil millones.

Perdedores: Las acciones del sector energético retrocedieron, ya que el WTI cayó más del -2%. Chevron ($CVX) lideró las caídas en el Dow, con -4%. Exxon Mobil ($XOM) y Halliburton ($HAL) cayeron cada uno -3%. Las acciones relacionadas con enfriamiento de centros de datos enfrentaron presión tras el anuncio de Nvidia sobre enfriamiento por agua: Modine Manufacturing ($MOD) cayó -7%, Johnson Controls ($JCI) -6%, y Trane Technologies ($TT) -2%.

Las acciones relacionadas con crédito tuvieron dificultades tras comentarios del director de la FHFA cuestionando las prácticas de precios: American International Group ($AIG) lideró las pérdidas del S&P 500 con -7%, mientras que TransUnion ($TRU) y Equifax ($EFX) cayeron -4% y -3% respectivamente. Versant Media Group ($VSNT) lideró las caídas en Nasdaq 100 con -10% tras una rebaja de analistas.

La conclusión general

La sesión del martes subrayó el dominio continuo del sector tecnológico en el liderazgo del mercado. Con subidas de miles de millones en acciones de semiconductores y almacenamiento de datos impulsando los índices a nuevos récords, los inversores demostraron un apetito sostenido por el crecimiento y la exposición a tecnología a pesar de las señales económicas mixtas y la incertidumbre sobre la política del Fed. La semana que viene pondrá a prueba si el impulso actual puede mantenerse ante los datos de empleo y confianza del consumidor que se esperan.