¿Qué acciones australianas de níquel ofrecieron los mejores rendimientos en 2025?

El mercado del níquel enfrentó vientos en contra a lo largo de 2025, con precios estancados durante la segunda mitad debido a superávits de oferta que chocaban con un crecimiento de la demanda anémico. Los productores indonesios mantuvieron una producción robusta, mientras que las operaciones occidentales luchaban con presiones de costos en medio de precios deprimidos del metal. Cambios simultáneos en la química de las baterías—que favorecían concentraciones más bajas de níquel—y el sector inmobiliario lento de China comprimieron la demanda de acero inoxidable, creando desafíos generalizados en todo el sector. Sin embargo, a pesar de estos vientos en contra del mercado, algunas acciones australianas de níquel han logrado captar un interés significativo de los inversores este año.

Visión general del mercado: por qué las acciones australianas de níquel siguen en foco

Las previsiones de demanda de níquel a largo plazo siguen sugiriendo una escasez estructural en los próximos años, con proyecciones que indican que se materializará un déficit de demanda en los trimestres siguientes. Este optimismo a largo plazo ha respaldado las valoraciones, particularmente para las empresas con potencial de producción a corto plazo y grandes bases de recursos económicos. Las siguientes cinco acciones australianas de níquel demostraron un rendimiento destacado en 2025, clasificadas por la apreciación acumulada en lo que va del año y evaluadas con datos de mercado a cierre de año.

1. Pivotal Metals (ASX:PVT) — Éxito en exploración impulsando ganancias del 85,71%

Con una apreciación en lo que va del año del 85,71 por ciento, Pivotal Metals emergió como la mejor performance entre las acciones australianas de níquel revisadas, con una capitalización de mercado de AU$14,71 millones y un precio por acción de AU$0,013.

La compañía opera dos propiedades de exploración en Québec, Canadá: el proyecto avanzado Horden Lake y el prospecto de la cinturón de rocas verdes de Belleterre-Angliers. Ambos albergan mineralización de cobre, níquel y metales del grupo del platino. Las pruebas metalúrgicas en Horden Lake lograron recuperaciones de cobre entre el 87 y el 94 por ciento, con concentrados de cobre con grados del 22 al 28 por ciento. El procesamiento de níquel alcanzó concentrados con aproximadamente el 12 por ciento de níquel, con un potencial de recuperación superior al 50 por ciento.

La actualización de recursos de abril definió el inventario conforme a la norma JORC en Horden Lake en 407,000 toneladas de cobre equivalente contenidas en 37 millones de toneladas de mineral con un 1,1 por ciento de cobre equivalente, incluyendo 72,000 toneladas de níquel contenido. El impulso en exploración se aceleró en Belleterre, donde la perforación de mayo confirmó mineralización de oro de grado bonanza vinculada a extensiones históricas de la mina Lorraine. Las encuestas electromagnéticas de agosto identificaron objetivos conductores no perforados previamente, mientras que los resultados de octubre en Midrim produjeron un descubrimiento de cobre y níquel de alto grado que se extiende 150 metros por debajo de perforaciones anteriores en el objetivo Alotta.

Recientemente, los hallazgos de noviembre verificaron el prospecto Kelly Lake East, situado a 6,6 kilómetros de Lorraine, que alberga anomalías generalizadas de cobre y oro. Las muestras superficiales arrojaron grados de hasta 1,9 g/t de oro, 2 por ciento de cobre y 0,71 por ciento de zinc. Se prevé comenzar un extenso programa de perforación en cuatro objetivos prioritarios en enero de 2026. Las acciones de Pivotal alcanzaron un pico de AU$0,03 el 28 de octubre.

2. Ardea Resources (ASX:ARL) — Desarrollador de gran escala de níquel-cobalto con un retorno del 79,41%

Ardea Resources entregó una apreciación del 79,41 por ciento en lo que va del año, con una capitalización de AU$111,73 millones y un precio por acción de AU$0,61. La compañía avanza en el proyecto de níquel de Kalgoorlie (KNP), de propiedad total, en Australia Occidental, que incluye el depósito Goongarrie Hub—descrito como el mayor recurso de níquel-cobalto en el mundo desarrollado.

La evaluación de prefactibilidad de 2023 estimó 194,1 millones de toneladas de mineral con un 0,7 por ciento de níquel y un 0,05 por ciento de cobalto, lo que equivale a 1,36 millones de toneladas de níquel contenido y 99,000 toneladas de cobalto contenido. El plan de mina a 40 años prevé una producción anual de 30,000 toneladas de níquel y 2,000 toneladas de cobalto mediante extracción a cielo abierto.

En febrero de 2024, dos grandes grupos industriales japoneses—Sumitomo Metal Mining y Mitsubishi—comprometieron AU$98,5 millones para financiamiento de un estudio de factibilidad definitivo (DFS). Para julio, el consorcio había aportado la mitad del financiamiento comprometido, obteniendo un interés del 17,5 por ciento en el proyecto. En septiembre, la perforación de relleno en Goongarrie South incluyó 230 hoyos por un total de 16,234 metros, con 249 interceptos significativos, incluyendo uno de 1,75 por ciento de níquel en un intervalo de 34 metros desde 12 metros de profundidad.

El DFS está programado para completarse en el primer semestre de 2026. El estudio incorpora un flujo de proceso simplificado de lixiviación en ácido a alta presión con un rendimiento anual de 3,5 millones de toneladas. Ardea también firmó un acuerdo de patrimonio con reclamantes indígenas en septiembre, cubriendo 100 tenencias, estableciendo marcos de protección de sitios culturales. En octubre, se renovó el estatus de proyecto principal del proyecto por tres años adicionales, agilizando los procesos de permisos. Las acciones alcanzaron AU$0,65 a mediados de octubre.

3. Australian Mines (ASX:AUZ) — Portafolio multi-proyecto muestra un crecimiento del 66,67%

Australian Mines registró una ganancia del 66,67 por ciento en lo que va del año, con un precio de AU$0,015 por acción, y una capitalización de AU$28,71 millones. La compañía opera propiedades de exploración y desarrollo en Queensland, Nueva Gales del Sur y Brasil.

El proyecto insignia Sconi de níquel-cobalto en Queensland apunta a la producción de materia prima neutra en carbono para la fabricación de baterías de vehículos eléctricos. Un estudio de factibilidad de junio de 2019 mostró un valor presente neto post-impuestos de AU$817 millones, una tasa interna de retorno del 15 por ciento y un período de recuperación de 5,8 años, con inicio de producción original previsto para 2028. Sin embargo, el entorno de precios deprimidos del níquel ha impulsado la diversificación del portafolio, incluyendo el proyecto de escandio, níquel y cobalto Flemington y la operación de elementos de tierras raras Jequie en Brasil.

En enero de 2025, la dirección señaló la exploración de alternativas a Sconi, incluyendo colaboración con agencias gubernamentales en estudios ambientales y participación con socios en empresas conjuntas y fabricantes de baterías. En junio, se expresó interés por parte de HMS Bergbau en discusiones de largo plazo sobre entregas de níquel, cobalto y escandio. Como parte de su expansión en Brasil, Australian Mines acordó en julio adquirir hasta el 80 por ciento del proyecto de oro Boa Vista de la subsidiaria de GoldMining, Cabral Resources, que cuenta con 336,000 onzas de oro histórico.

Los trimestres recientes muestran conversaciones en curso con socios europeos sobre el desarrollo de Sconi y acuerdos de entrega. La acción alcanzó un pico de AU$0,026 a mediados de octubre.

4. Centaurus Metals (ASX:CTM) — Avanza depósito de sulfuros de níquel en Brasil con un aumento del 26,76%

Centaurus Metals ganó un 26,76 por ciento en lo que va del año, cerrando en AU$0,45 y con una capitalización de AU$247,64 millones. La compañía avanza en el proyecto de sulfuros de níquel Jaguar en el estado de Pará, Brasil, comprado originalmente a Vale en abril de 2020 por US$7 millones más un 0,75 por ciento de regalías sobre la producción. El acuerdo incluye una cláusula de entrega que otorga a Vale el derecho preferente a adquirir el 100 por ciento de la producción a precios de mercado vigentes.

Los estudios de optimización de mayo de 2025 refinaron el plan de mina previo de 18 años a un escenario de 15 años, proyectando US$735 millones de valor presente neto después de impuestos, una tasa interna de retorno del 34 por ciento y un período de recuperación de 1,8 años a un precio de níquel de US$19,800. La base de reservas incluye 406,100 toneladas de níquel contenido con un grado del 0,78 por ciento, en 52 millones de toneladas de mineral, con una producción promedio planificada de 22,600 toneladas anuales durante los primeros siete años.

La minería preproducción comienza en el segundo trimestre de 2026, iniciando con la limpieza de vegetación y la construcción de instalaciones por contratistas. La financiación de capital en agosto, por AU$23 millones, apoyó el avance del proyecto. La aprobación de la concesión minera en octubre representó el último obstáculo de permisos, allanando el camino para el inicio de la construcción. La compañía confirmó que todas las licencias ambientales y mineras están en su lugar. La acción alcanzó AU$0,495 a mediados de octubre.

5. Alliance Nickel (ASX:AXN) — Desarrollador en etapa temprana sube un 8,82% en medio de revisiones estratégicas

Alliance Nickel registró una apreciación del 8,82 por ciento en lo que va del año, cerrando en AU$0,037 y con una capitalización de AU$28,17 millones. La compañía desarrolla el proyecto de níquel-cobalto NiWest en Australia Occidental, adyacente a operaciones establecidas de níquel y cobalto, beneficiándose de más de AU$30 millones en inversiones previas en exploración y estudios.

En mayo de 2024, la designación de estatus de proyecto importante marcó la primera adjudicación desde que el níquel obtuvo la clasificación de mineral crítico, brindando apoyo para la navegación regulatoria durante tres años. El estudio de factibilidad de noviembre de 2024 estableció un valor presente neto post-impuestos de AU$1,5 mil millones, una tasa interna de retorno del 17,6 por ciento y un período de recuperación de cinco años, con un precio promedio anual de níquel de US$20,216. La reserva JORC comprende 971,000 toneladas de níquel en 93,4 millones de toneladas con un grado promedio del 1,04 por ciento.

El plan de mina de 35 años apunta a 20,000 toneladas anuales de níquel contenido y 1,600 toneladas de cobalto durante los primeros 12 años. Las pruebas de lixiviación en montón de marzo de 2025 validaron las suposiciones del DFS, confirmando la preparación para avanzar en financiamiento y desarrollo. La compañía mantiene facilidades de préstamo no garantizado por AU$5,2 millones y en octubre nombró asesores financieros para explorar una posible cotización en Nasdaq mediante una transacción estratégica. Sin embargo, en noviembre, un socio automotriz terminó un acuerdo de entrega, atribuido a retrasos en hitos debido a condiciones de mercado difíciles y restricciones de financiamiento. El socio expresó disposición a renegociar términos que reflejen los nuevos plazos y realidades del mercado. La acción alcanzó AU$0,051 a mediados de octubre.

Conclusión

Las acciones australianas de níquel han mostrado trayectorias de rendimiento divergentes en 2025, reflejando dinámicas específicas de los proyectos y etapas de desarrollo más que tendencias sectoriales uniformes. Aunque los fundamentos del mercado de níquel a largo plazo respaldan escenarios de déficit estructural en los próximos años, las presiones de precios a corto plazo y las incertidumbres de financiamiento siguen diferenciando a los ganadores de los rezagados entre las operaciones en etapas tempranas y en desarrollo.