¿Puede Wall Street aprovechar el efecto de enero en 2026?

Viernes, 2 de enero de 2026 Al comenzar el primer día hábil de 2026, el sentimiento del mercado parece constructivo, con el Nasdaq subiendo +235 puntos (+0.93%), el S&P 500 ganando +35 puntos (+0.51%), el Dow avanzando +139 puntos (+0.29%), y el Russell 2000 sumando +13 puntos (+0.53%). La transición a este nuevo año sigue a un diciembre en el que la tan esperada Santa Claus Rally se disipó, dejando al Nasdaq, con gran peso en tecnología, con pérdidas mensuales.

Comprendiendo el mecanismo del Efecto Enero

El llamado “Efecto Enero” representa una convergencia de fuerzas distintas que suelen amplificar las ganancias en las acciones a medida que cambia el calendario. Las estrategias de cosecha de pérdidas fiscales ejecutadas en diciembre crean una ola de reequilibrio hacia enero, mientras que la asignación de bonos de fin de año impulsa capital fresco hacia las acciones. Sobre estos impulsores técnicos se añade un componente psicológico: un optimismo renovado sobre nuevas oportunidades y potencial sin explotar en un año nuevo. Juntos, estos elementos han creado históricamente un terreno fértil para movimientos positivos en los precios.

La notable trayectoria de recuperación de 2025

Antes de examinar lo que es posible en 2026, el contexto es enormemente importante. Recuerda que abril trajo anuncios severos de tarifas que afectaron a casi todos los principales socios comerciales de EE. UU. Desde esos mínimos inducidos por tarifas, la resistencia del mercado ha sido sorprendente: el Nasdaq se recuperó +39%, el Russell 2000 subió +33%, el S&P 500 escaló +32%, y el Dow registró ganancias del +24%. En este contexto, el avance del +20% del Nasdaq en todo el año — marcando tres años consecutivos de tal rendimiento — solo cuenta una parte de la historia. La verdadera narrativa es la de superar adversidades significativas.

Obstáculos estructurales que se avecinan

Sin embargo, el optimismo debe ser moderado por los desafíos reales que se acumulan. La crisis de asequibilidad sigue afectando el poder de compra de los consumidores en EE. UU., un motor crítico para el crecimiento económico. La incertidumbre sobre tarifas aún no se ha resuelto; aunque algunas tarifas de 2026 sobre muebles, armarios, tocadores y pasta italiana se han aplazado, la política comercial más amplia sigue siendo fluida. La inseguridad laboral persiste: el informe de empleo de diciembre mostró una desaceleración en el impulso de contratación, con el desempleo alcanzando niveles no vistos desde septiembre de 2021. La inflación en costos de atención médica amenaza las finanzas de los consumidores. Además, una posible shutdown del gobierno federal se avecina cuando el Congreso vuelva a reunirse la próxima semana.

La semana que viene: indicadores económicos clave

La primera semana completa de negociación de 2026 pondrá a prueba si las dinámicas del Efecto Enero pueden materializarse. Con la mayoría de los operadores aún disfrutando de tiempo libre, los volúmenes normales de negociación se reanudan el lunes. Esta semana trae una serie de datos de empleo: las cifras de nóminas del sector privado de ADP para diciembre se publicarán el miércoles, mientras que la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) para noviembre también se dará a conocer el miércoles por la mañana. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo regresan el jueves, y el informe de Situación del Empleo llega el viernes. El índice de manufactura del S&P para diciembre ofrece un primer dato — se espera que sea 51.7, ligeramente por debajo de 51.8, pero reflejando una preocupante caída de cuatro meses en los últimos cinco, lo que sugiere que el impulso en el sector industrial podría estar suavizándose.

¿Puede el Efecto Enero ofrecer un cuarto año consecutivo de mercado alcista?

La pregunta ahora se cristaliza: ¿Será la confluencia de las dinámicas del Efecto Enero lo suficientemente robusta para impulsar a los mercados hacia un cuarto año consecutivo de ganancias de doble dígito? Estructuralmente, las condiciones existen. Técnicamente, la configuración es prometedora. Pero económicamente, hay vientos en contra importantes que hay que navegar. El margen de error es muy estrecho, y la ejecución — ya sea por parte de los responsables políticos gestionando tarifas y la posición fiscal o por parte de las empresas americanas manteniendo el crecimiento de beneficios — determinará si este año será otro capítulo en la narrativa alcista de las acciones o una historia de precaución sobre la complacencia.