El Club de Élite de los Reyes de los Dividendos: ¿Cuáles son los tres que todavía están duplicando sus pagos?

Comprendiendo la Rareza de los Verdaderos Reyes de los Dividendos

De aproximadamente 54,000 acciones que cotizan a nivel mundial, solo 56 han alcanzado el estatus de Rey de los Dividendos—empresas que han aumentado sus dividendos anualmente durante al menos 50 años consecutivos. Pero aquí está el truco: no todo crecimiento de dividendos es igual. Una empresa que aumenta su pago en un 1% anual mientras la inflación se sitúa en un 2,7% está, en efecto, reduciendo el poder adquisitivo de esos dividendos año tras año.

Esta distinción importa enormemente para los inversores enfocados en ingresos. Los verdaderos destacados son los raros reyes de los dividendos que no solo mantienen su estatus—sino que expanden agresivamente los pagos a tasas que superan ampliamente la inflación. Después de décadas de aumentos consecutivos, estas empresas continúan impulsando el crecimiento de dividendos en territorio de doble dígito anualmente.

Qué Diferencia a los Mejores del Resto

El sector de equipos industriales ofrece una historia de advertencia. Una empresa consolidada anunció recientemente un aumento de dividendos de menos del 1%—muy por debajo de las tasas actuales de inflación. En un período de cinco años marcado por una inflación acumulada del 20%, logró solo un 5% en crecimiento total de dividendos. Aunque técnicamente mantiene su estatus histórico, tales aumentos nominales no aportan valor real a los accionistas.

Los reyes de los dividendos que vale la pena seguir son fundamentalmente diferentes. Combinan tres elementos críticos: una sólida generación de efectivo operativo, una asignación disciplinada de capital y la disposición a realizar adquisiciones transformadoras que impulsan el crecimiento futuro. Estas características les permiten mantener una expansión agresiva de pagos mucho después de alcanzar su hito de medio siglo.

Automatic Data Processing: El Rey de los Dividendos Habilitado por Tecnología

Automatic Data Processing (NASDAQ: ADP) representa la nueva generación de reyes de los dividendos. Con sede en Roseland, Nueva Jersey, este líder en soluciones de capital humano basado en la nube se unió recientemente al club de 50 años en 2024—lo que lo convierte técnicamente en el más nuevo Rey de los Dividendos.

Lo que hace a ADP notable no es solo su tiempo en el mercado, sino su trayectoria. La compañía anunció un aumento del 10% en dividendos en noviembre pasado, y desde 2021 ha aumentado los pagos en un impresionante 83%. Para poner esto en perspectiva, la inflación durante ese mismo período fue solo del 20%. El rendimiento por dividendo de la acción, del 2,6%, también supera ampliamente el promedio del S&P 500 del 1,2%.

La sostenibilidad de este crecimiento se hace evidente al examinar la asignación de capital. En los últimos nueve años, ADP ha recomprado $12 mil millones en acciones y, al mismo tiempo, ha distribuido $15 mil millones en dividendos. Este enfoque dual aumenta el valor para los accionistas: menos acciones en circulación facilitan matemáticamente el crecimiento de las ganancias por acción, lo que a su vez respalda un crecimiento acelerado de dividendos. La ratio de pago de la compañía, del 61%—lo que significa que distribuye el 61% de sus ganancias netas en dividendos—se encuentra cómodamente dentro del rango sostenible, sugiriendo que este impulso puede persistir.

Walmart: La Aceleración del Retail a la Tecnología

El panorama ha cambiado para Walmart (NASDAQ: WMT), el coloso minorista de Arkansas. Aunque su rendimiento por dividendo del 0,84% está por debajo del promedio del S&P 500, el contexto revela una historia convincente. La acción de la compañía ha subido un 130% en cinco años—un reflejo de su exitosa transición hacia la infraestructura tecnológica.

En febrero de 2025, Walmart anunció un aumento del 13% en dividendos, marcando 52 años consecutivos de incrementos en los pagos. El dividendo subyacente creció un 28% en ese período de cinco años, una cifra que supera ampliamente la inflación, especialmente considerando el modesto rendimiento por dividendo. Esto plantea la pregunta clave: si Walmart puede justificar un aumento del 13% ahora, ¿qué permite tal confianza?

Las respuestas están en la excelencia operativa de Walmart. Las ventas de comercio electrónico han crecido más del 20% durante siete trimestres consecutivos, alcanzando un 27% en el último trimestre. Las operaciones internacionales cuentan una historia similar: mientras las ventas en tiendas iguales en EE. UU. avanzaron un 4,5%, las operaciones en China se aceleraron a un 22%. Este crecimiento de doble motor se traduce directamente en el balance: el flujo de efectivo operativo alcanzó $27 mil millones en el último año fiscal, representando una mejora de (mil millones respecto al año anterior.

Si la dirección asigna solo un tercio de ese efectivo incremental al crecimiento de dividendos, las matemáticas sugieren un potencial de aumento del 18,8%. Con la compañía cotizando ahora en Nasdaq como reflejo de su avance tecnológico, se espera que esta trayectoria tenga importancia para la orientación de dividendos.

Lowe’s: Construyendo el Crecimiento Futuro a través de Adquisiciones Estratégicas

**Lowe’s )NYSE: LOW$250 ** es el aristócrata de dividendos más establecido en esta lista, habiendo anunciado su 61ª subida anual consecutiva. La noticia de un aumento del 4% en mayo pasado puede decepcionar inicialmente, pero el contexto resulta fundamental.

El minorista de mejoras para el hogar completó en 2024 una adquisición de $635 mil millones de Foundation Building Materials. Este movimiento estratégico abordó una oportunidad de mercado de mil millones y fortaleció las capacidades para su segmento de clientes profesionales. Foundation aportó $6,5 mil millones en ingresos anuales y millones en ganancias ajustadas al conjunto—una escala significativa que amplificará la capacidad futura de dividendos.

En los últimos cinco años, Lowe’s ha duplicado su dividendo—un aumento acumulado del 100%, lo que equivale a un crecimiento anualizado de aproximadamente el 14,9%. La moderación reciente al 4% refleja la implementación temporal de capital relacionada con la integración de la adquisición. Sin embargo, a medida que esa operación se normalice y genere ganancias adicionales, la trayectoria de expansión de dividendos más agresiva debería reanudarse en 2026 y en adelante.

La Tesis de Inversión para los Reyes de los Dividendos

Estos tres reyes de los dividendos comparten hilos comunes: dominio en sus respectivos sectores, capacidad probada para desplegar capital de manera eficiente y un compromiso demostrado de recompensar a los accionistas tanto con dividendos como con recompras. La posición basada en la nube de ADP, la integración tecnológica omnicanal de Walmart y la expansión estratégica de Lowe’s sugieren que las condiciones estructurales que respaldan un crecimiento continuo de doble dígito en dividendos permanecen intactas.

Para los inversores que buscan exposición a empresas con más de 50 años de expansión ininterrumpida de dividendos combinada con impulsores de crecimiento modernos, estas tres firmas presentan oportunidades convincentes para combinar preservación de capital con un crecimiento de ingresos significativo.