Tres acciones resistentes del sector de IA que vale la pena considerar para 2026

Encontrar valor en un mercado sobrecalentado

La inteligencia artificial ha transformado fundamentalmente el sentimiento de los inversores y la dinámica del mercado en los últimos años. Aunque la tendencia ha creado una riqueza significativa, también ha llevado a valoraciones infladas en muchas empresas tecnológicas. El desafío para los inversores consiste en separar las oportunidades realmente prometedoras de las apuestas especulativas. Este análisis examina tres empresas con ventajas competitivas sostenibles y valoraciones razonables que podrían merecer atención de inversión de cara a 2026.

TSMC: Dominando la frontera de la fabricación de chips

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), la principal fundición de semiconductores del mundo, controla una participación extraordinaria del 71% en el gasto de fundiciones de terceros. Este dominio proviene de su superioridad tecnológica—las empresas que desarrollan chips de vanguardia tienen pocas alternativas a las capacidades de fabricación de TSMC.

La compañía opera en un ciclo de refuerzo: ganar contratos importantes permite continuar invirtiendo en I+D y en equipos, lo que refuerza aún más su liderazgo tecnológico y atrae contratos adicionales. Aunque se espera que el crecimiento de los ingresos totales de TSMC promedie un 20% anual hasta 2029, se proyecta que los ingresos relacionados con la IA se expandan a una tasa media del 40% durante este período. La dirección ha destacado la naturaleza explosiva de la demanda actual de IA.

Desde una perspectiva de valoración, el ratio P/E futuro de 25 parece convincente dado los tasas de crecimiento esperadas y la capacidad de la compañía para mantener márgenes brutos estables mientras introduce nodos avanzados. TSMC está cobrando precios premium (10-20% más altos) por obleas de 2nm de vanguardia, además de aumentar los precios en tecnologías maduras. Este poder de fijación de precios sugiere un apalancamiento operativo sustancial por delante, con un crecimiento del resultado final que potencialmente podría superar la guía de crecimiento del 20% en ingresos.

Figma: Software de diseño en la nube con capacidades de IA integradas

Figma (NYSE: FIG) opera una plataforma de diseño basada en la nube que ha integrado estratégicamente funciones de IA para mejorar en lugar de reemplazar su oferta principal. La compañía lanzó Figma Make a mediados de 2025, permitiendo la generación rápida de prototipos mediante comandos en lenguaje natural. La adopción inicial entre clientes empresariales ha sido alentadora.

La adquisición de Weavy, empresa generadora de imágenes y videos, representa un movimiento estratégico para ampliar las capacidades de IA en todo el flujo de trabajo de diseño. Estas mejoras en el producto han contribuido a una retención de ingresos netos excepcional—los clientes existentes aumentaron su gasto en aproximadamente un 31% año tras año en el último trimestre, lo que indica fuertes costes de cambio y efectos de red.

La valoración de mercado ofrece un punto de entrada convincente. La capitalización bursátil actual de 18,3 mil millones de dólares se sitúa significativamente por debajo de la valoración de $20 mil millones de 2022, cuando se realizaron esfuerzos de adquisición. Con un valor empresarial aproximadamente 13 veces las estimaciones de ingresos de 2026, la acción refleja una valoración razonable para una empresa que muestra un fuerte crecimiento y ventajas competitivas sostenibles. La ligera compresión en los márgenes brutos (de 92% a 86% a medida que las funciones de IA escalan) refleja las dinámicas operativas esperadas en lugar de una debilidad fundamental.

Alibaba: Infraestructura de computación en la nube e IA a gran escala

Alibaba Group (NYSE: BABA) opera la plataforma de infraestructura en la nube más extensa de China, además de desarrollar modelos de lenguaje grande propios distribuidos a desarrolladores externos. Esto posiciona a la compañía como proveedor de infraestructura e innovador en IA.

El negocio de comercio electrónico enfrenta vientos en contra por parte de competidores emergentes, lo que impulsa inversiones estratégicas en iniciativas de entrega rápida. Aunque esta inversión a corto plazo ha presionado la rentabilidad, la economía unitaria continúa mejorando con métricas de adopción en aceleración. Más importante aún, la dirección está canalizando los flujos de efectivo minoristas hacia el desarrollo de infraestructura en la nube y en IA.

El despliegue de capital ha sido sustancial—aproximadamente 120 mil millones de yuanes ($17.2 mil millones) invertidos en los últimos 12 meses en infraestructura de IA y nube. Esta estrategia de inversión está dando resultados: los ingresos del segmento de nube se aceleraron un 34% año tras año en el último trimestre, con los ingresos relacionados con IA expandiéndose a tasas de tres dígitos. La relación futura valor empresarial a EBITDA por debajo de 17 sugiere que el mercado subestima la trayectoria de crecimiento en nube e IA.

Consideraciones de inversión

Estas tres empresas comparten características comunes: fuertes fosos competitivos que protegen su posición en el mercado, valoraciones razonables en relación con sus perspectivas de crecimiento y una exposición significativa a la expansión continua de la IA. Aunque ninguna inversión está exenta de riesgos, cada una demuestra los fundamentos operativos y el posicionamiento estratégico para potencialmente recompensar a inversores pacientes en los próximos años.