Dos acciones de gestión de activos alcanzan nuevos máximos de 52 semanas en medio de la subida del mercado

La rali de Santa Claus está en pleno auge, y las acciones de gestión de activos están cabalgando la ola. El miércoles, el S&P 500 alcanzó nuevos máximos históricos de cierre, ya que las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron inesperadamente, señalando un mercado laboral resistente. Mientras tanto, el PIB del tercer trimestre creció a una tasa anualizada del 4,3%, superando las expectativas del 3,2%, lo que dio a los inversores motivos para creer que la economía y las ganancias corporativas tienen más margen de crecimiento por delante. Con la Reserva Federal señalando posibles recortes de tasas en 2026, el sentimiento en torno a las acciones del sector financiero ha cambiado decididamente a optimista.

Dos destacados en gestión de activos alcanzaron máximos de 52 semanas el miércoles: Affiliated Managers Group (AMG) y Federated Hermes (FHI). Ambas acciones reflejan una confianza más amplia en el sector, pero por diferentes razones.

Comprendiendo el manual de máximos de 52 semanas

Antes de profundizar en estos dos nombres, vale la pena entender por qué seguir los máximos de 52 semanas importa para los seleccionadores de acciones. Los máximos recientes suelen indicar un impulso sostenido y atraen a los traders que siguen tendencias. Pero esa misma señal puede desencadenar tomas de beneficios, dejando a los compradores vulnerables a retrocesos. La tensión entre “esto es un ganador” y “podría estar sobreextendido” es real.

La clave: alcanzar un nuevo máximo de 52 semanas no significa automáticamente que una acción esté cara o sobrevalorada. Ignorar estos movimientos por completo podría significar perder a los próximos grandes ganadores. La verdadera pregunta es si los fundamentos justifican el precio elevado.

AMG: La apuesta por alternativas que da sus frutos

Affiliated Managers alcanzó los $293.74 el miércoles antes de cerrar en $291.13—un nuevo máximo de 52 semanas que cerró una racha ganadora desde que la compañía reportó resultados del Q3 2025 a principios de noviembre.

La historia aquí es de transformación. AMG ha estado pivotando sistemáticamente hacia mercados privados y alternativas líquidas, y la estrategia finalmente está dando resultados. La dirección guió para ganancias económicas del Q4 2025 entre $8.10 y $9.26 por acción, en comparación con $6.53 en el Q4 2024—un salto sustancial que refleja mejoras operativas y el fruto de este cambio estratégico.

Los números cuentan la historia: las alternativas ahora representan casi el 44% del AUM de AMG y generan aproximadamente el 55% de las ganancias. ¿El objetivo de la dirección? Más del 66% de las ganancias provenientes de alternativas en los próximos años. Esa es una apuesta deliberada por un negocio de mayor crecimiento y mayor margen.

Las nuevas asociaciones anunciadas en 2025—NorthBridge Partners, Verition Fund Management, Qualitas Energy y Montefiore Investment—se espera que añadan aproximadamente $24 mil millones en AUM. Las participaciones minoritarias anteriores en Suma Capital, Ara Partners y Forbion muestran que la compañía está construyendo una cartera de vehículos de crecimiento.

En cuanto al flujo de caja, AMG ha cambiado de rumbo. Después de años de salidas netas, la compañía reportó $17 mil millones en entradas de clientes durante los primeros nueve meses de 2025. Combinado con desinversiones que liberaron capital, la liquidez es suficiente para financiar un crecimiento continuo.

La dificultad: los gastos operativos permanecen persistentemente elevados, lo que podría presionar la expansión de márgenes. Los activos intangibles en el balance también requieren vigilancia. Sin embargo, la narrativa de una compañía ejecutando un pivote con tracción visible sigue siendo convincente.

FHI: Surfeando la ola del mercado monetario

Federated Hermes alcanzó los $54.48 durante la sesión del miércoles, cerrando en $54.33—otro máximo de 52 semanas. El catalizador aquí es diferente pero igualmente sólido: un crecimiento estable y confiable de activos.

El AUM de FHI creció a una tasa compuesta anual del 7.4% en los cuatro años hasta 2024. Para finales del Q3 2025, el AUM alcanzó un récord de $871.2 mil millones. ¿El impulso? Los activos del mercado monetario, que siguen subiendo mientras los rendimientos de los fondos del mercado monetario permanecen atractivos en comparación con los depósitos bancarios y los instrumentos del mercado directo.

A finales de septiembre, el AUM del mercado monetario era de $652.8 mil millones—una base de ingresos enorme y estable. Esta es la parte poco glamorosa pero duradera de la gestión de activos. Mientras las alternativas acaparan titulares, los fondos del mercado monetario hacen el trabajo pesado para FHI.

La compañía ha fortalecido su plataforma mediante adquisiciones, incluyendo C.W. Henderson & Associates para cuentas gestionadas por separado y los activos de gestión de inversiones de Horizon Advisers. El impulso orgánico más la expansión inorgánica crean un motor de crecimiento compuesto.

Desde el punto de vista financiero, FHI está en buena forma: $647.4 millones en efectivo frente a $348.3 millones en deuda a largo plazo, lo que proporciona flexibilidad para retornos a los accionistas. La dividendo ha sido incrementada cinco años consecutivos con un crecimiento anual del 2.83%. Un programa de recompra de acciones con casi 6.1 millones de acciones aún autorizadas añade otra palanca.

Los vientos en contra incluyen costos crecientes de cumplimiento, presiones regulatorias y dependencia de los ingresos por comisiones de asesoría—un área donde la compresión de tarifas es un riesgo en toda la industria. Las exenciones de tarifas también han mermado el potencial de ganancias.

La conclusión para los observadores de acciones de gestión de activos

AMG y FHI representan dos caminos dentro del mismo sector: AMG es la historia de crecimiento que ejecuta un pivote estratégico hacia alternativas de mayor margen; FHI es el inversor constante con dominio en el mercado monetario. Ambas han alcanzado máximos de 52 semanas por un impulso operativo legítimo, no por hype.

El punto más amplio: alcanzar un nuevo máximo no significa que la historia haya terminado. Significa que el mercado está validando la estrategia. Si estas acciones tienen más potencial alcista dependerá de si el crecimiento de ganancias puede sostener la valoración actual. Para AMG, vigila la escalada en alternativas; para FHI, monitorea las entradas en mercado monetario y la dinámica de tarifas. Ninguna garantiza ganancias adicionales, pero ambas han dado a los inversores motivos para prestar atención.