Construyendo riqueza a largo plazo: por qué Amazon y Microsoft lideran la revolución de la IA

La oportunidad de la IA oculta a simple vista

La inteligencia artificial ha emergido como el motor de crecimiento definitorio del sector tecnológico, sin embargo la mayoría de los inversores persiguen empresas uniproducto sin beneficios o con valoraciones infladas. ¿El enfoque más inteligente? Mirar más allá de las startups puramente de IA y centrarse en gigantes tecnológicos establecidos que están incorporando capacidades de IA en productos en los que las personas ya confían a diario. Aquí es donde operan Amazon y Microsoft—ambas empresas actúan como proveedores de infraestructura fundamental para la IA y, al mismo tiempo, distribuyen estas capacidades a través de plataformas confiables. El resultado es una ventaja dual que las posiciona como acciones atractivas para comprar ahora para un crecimiento a largo plazo.

La ventaja de la computación en la nube: AWS y Azure como catalizadores de IA

La transformación de Amazon en una potencia de beneficios se centra en Amazon Web Services (AWS), su división de nube que ahora genera más ingresos operativos que su aclamado brazo de comercio electrónico. En el tercer trimestre, Amazon reportó $180.2 mil millones en ingresos totales (aumentando un 13% interanual), pero la verdadera historia está en AWS. Los ingresos por servicios en la nube aumentaron un 20.2% hasta $33.0 mil millones—una aceleración en comparación con el crecimiento del 17.5% registrado en el trimestre anterior. Más revelador aún, el ingreso operativo del segmento AWS alcanzó los $11.4 mil millones, representando dos tercios de las ganancias operativas totales de la compañía.

La estrategia de infraestructura en la nube de Microsoft a través de Azure cuenta una historia igualmente optimista. El último trimestre de la compañía mostró un aumento del 18% en los ingresos interanuales hasta $77.7 mil millones, con un ingreso operativo que se disparó un 24% hasta $38.0 mil millones. Azure y los servicios en la nube relacionados demostraron un impulso aún más fuerte, avanzando un 40% interanual—superando el 39% de crecimiento del trimestre anterior. Esta aceleración subraya cómo la demanda corporativa de computación en IA continúa expandiéndose en todos los sectores.

Despliegue masivo de capital: un voto de confianza

Ambas empresas están comprometiendo recursos extraordinarios para capitalizar esta oportunidad. El flujo de caja libre de Amazon disminuyó a $14.8 mil millones desde $47.7 mil millones interanual, principalmente debido a un aumento asombroso de $50.9 mil millones en gastos de capital dedicados a centros de datos y construcción de infraestructura. Mientras tanto, Microsoft destinó $34.9 mil millones en gastos de capital solo durante su primer trimestre fiscal, con la dirección señalando que el gasto aumentará secuencialmente a lo largo del año fiscal—una tasa de incremento que supera los niveles del año anterior.

Estas inversiones masivas reflejan una convicción genuina. Las obligaciones de rendimiento restante de Microsoft (RPO)—que básicamente representan ingresos futuros comprometidos—aumentaron un 50% hasta superar $400 mil millones, proporcionando visibilidad sobre una demanda sostenida de los servicios en la nube y de IA de la compañía.

Integración en toda la empresa: IA como multiplicador competitivo

Lo que distingue a estas dos acciones para comprar ahora de otras de IA es la integración sistemática de la inteligencia artificial en todo su ecosistema empresarial, no solo en las divisiones de nube. El liderazgo de Amazon enfatizó esta estrategia durante los resultados, con el CEO Andy Jassy señalando que “la IA impulsa mejoras significativas en cada rincón de nuestro negocio.” De manera similar, Microsoft ha incorporado funciones de IA en Office, Teams y otras herramientas de productividad que sirven a cientos de millones de usuarios en todo el mundo.

Este enfoque crea un ciclo virtuoso poderoso: las empresas aseguran dominio en el mercado a través de infraestructura superior, y luego aprovechan ese dominio para distribuir herramientas de IA que fomentan la fidelidad del cliente y desbloquean nuevas fuentes de ingresos.

La compensación en valoración y consideraciones de riesgo

La compensación es sencilla: ambas empresas tienen valoraciones premium. Amazon cotiza con un ratio precio-beneficio a futuro de 29, mientras que Microsoft se sitúa en 30—difícilmente una ganga. El riesgo fundamental es simple: si sus programas masivos de gasto de capital no generan los retornos esperados, el crecimiento de beneficios podría decepcionar, presionando a la baja los precios de las acciones.

Para los inversores que consideran estas acciones para comprar, el tamaño de la posición se vuelve crítico. Las valoraciones altas junto con el riesgo de ejecución justifican una asignación cautelosa en lugar de una sobreponderación agresiva. Sin embargo, la historia sugiere que las empresas que invierten mucho en ventajas de infraestructura genuinas suelen cosechar recompensas sustanciales.

La conclusión

Amazon y Microsoft representan una combinación única: empresas establecidas y altamente rentables que adquieren nuevas capas de crecimiento mediante una integración estratégica de IA. En lugar de apostar por startups especulativas, los inversores obtienen exposición a la IA a través de empresas con modelos de negocio probados, balances sólidos y posiciones dominantes en el mercado. Para quienes buscan acumulación de riqueza a largo plazo mediante exposición tecnológica, ambas acciones para comprar ahora ofrecen perfiles de riesgo-retorno atractivos—siempre que los inversores mantengan tamaños de posición adecuados en línea con su tolerancia al riesgo.