Por qué Alphabet merece un lugar entre las principales empresas tecnológicas a seguir en 2025

El sector tecnológico está experimentando un impulso notable este año, con el Nasdaq-100 subiendo un 21% en comparación con la ganancia del 15% del S&P 500. Sin embargo, este rally ha comprimido las valoraciones de la mayoría de las principales empresas tecnológicas, con el Nasdaq-100 en general cotizando a aproximadamente 39 veces beneficios. Alphabet destaca como una excepción rara en este panorama costoso.

La Estrategia de Valoración

A 28 veces beneficios, Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) cotiza con un descuento significativo respecto al sector tecnológico en general. Esta brecha de valoración se vuelve aún más convincente cuando se examina lo que la compañía realmente está entregando en términos de crecimiento e innovación. Como una de las principales empresas tecnológicas por capitalización de mercado e influencia, la relativa asequibilidad de Alphabet en comparación con sus pares presenta una oportunidad intrigante.

Infraestructura y Productos de IA: Doble Fuente de Ingresos

La preocupación original era que los chatbots impulsados por IA cannibalizaran el dominio de búsqueda de Alphabet. En cambio, la compañía ha aprovechado su escala y recursos para construir un ecosistema de IA integral. Las Visiones Generales de IA de Google han acumulado 2 mil millones de usuarios activos mensuales, mientras que la aplicación Gemini ha alcanzado 450 millones de usuarios activos mensuales. Estas cifras, divulgadas durante la presentación de resultados del segundo trimestre de la compañía, demuestran que la IA no está cannibalizando la búsqueda, sino mejorándola.

Más allá de los productos de IA orientados al consumidor, Alphabet está capitalizando la demanda empresarial de infraestructura de IA. La asociación recientemente anunciada entre Google y Anthropic es particularmente significativa. Bajo este acuerdo de infraestructura en la nube, Anthropic obtiene acceso a hasta 1 millón de Tensor Processing Units (TPUs) diseñadas a medida por Google, en un acuerdo valorado en decenas de miles de millones de dólares. Este acuerdo cumple dos objetivos estratégicos: crea una fuente de ingresos recurrente sustancial y posiciona a Google Cloud como un actor clave en infraestructura de IA, un segmento de mercado que sigue siendo altamente fragmentado.

Fortaleza Financiera que Apoya el Crecimiento

La excelencia operativa de la compañía se refleja en sus finanzas. Alphabet generó $73 mil millones en flujo de caja libre en el año anterior, proporcionando una cantidad sustancial de recursos para inversiones en IA, infraestructura y posibles retornos a los accionistas. Esta capacidad de generación de efectivo distingue a Alphabet de muchos competidores y genera confianza en su capacidad para financiar múltiples iniciativas de crecimiento simultáneamente.

La Oportunidad Más Amplia de IA

La investigación de mercado sugiere que el sector de la inteligencia artificial se expandirá a una tasa de crecimiento anual compuesta del 37% hasta 2031. Dado que Alphabet tiene una exposición diversificada a la IA—a través de mejoras en la búsqueda, asociaciones de infraestructura en la nube, diseño de chips propios y el ecosistema Gemini—la compañía parece bien posicionada para captar un valor significativo de esta tendencia secular. La combinación de estas ventajas en IA con su negocio publicitario establecido, el ecosistema Android y el navegador Chrome crea múltiples vías para el crecimiento.

Como una de las principales empresas tecnológicas en la intersección de infraestructura de IA, adopción de IA por parte del consumidor y monetización tradicional de búsquedas, Alphabet ofrece un perfil de riesgo-retorno convincente en el entorno actual del mercado.