El potencial creciente de las acciones de energía geotérmica: Tres oportunidades a tener en cuenta

El sector de la energía geotérmica está viviendo un momento de transformación. Lo que antes se consideraba un segmento de nicho dentro de las energías renovables ahora está captando la atención seria de grandes inversores institucionales y compañías petroleras por igual. Los expertos de la industria señalan que la energía geotérmica cuenta con métricas de eficiencia notables—la fricción en las turbinas representa prácticamente la única pérdida de energía significativa en el sistema. Aunque actualmente la geotermia representa solo el 5% de la generación mundial de energía renovable, su potencial de escalabilidad indica oportunidades de crecimiento sustanciales en el futuro.

Los desarrollos recientes subrayan este impulso. Las grandes petroleras están movilizando capital para sus inversiones en geotermia más importantes en tres décadas, lo que señala confianza en la viabilidad comercial del sector. Este cambio presenta oportunidades atractivas para los inversores que buscan exposición a las transiciones hacia energías limpias. Tres acciones merecen una consideración particular para quienes son optimistas respecto a la expansión de la geotermia.

BP: La transición renovable de un gigante energético

BP destaca entre las compañías energéticas tradicionales por su posicionamiento estratégico en la transición hacia las energías renovables. La empresa se beneficia de dos vientos de cola complementarios: el aumento de los precios del petróleo que respalda la generación de efectivo a corto plazo, junto con capacidades sustanciales para desplegar capital en proyectos renovables.

A principios de 2021, BP se unió a otros actores del sector invirtiendo $40 millones en una empresa canadiense de tecnología geotérmica que desarrolla soluciones energéticas de próxima generación. Esta inversión representa más que una apuesta puntual—señala el compromiso más amplio de BP de reconfigurar su cartera energética. La compañía se ha comprometido públicamente a lograr una expansión de 10 veces en inversiones en bajas emisiones de carbono para 2030, con metas que alcanzan los 50GW de capacidad neta renovable. Este enfoque diversificado abarca activos solares, eólicos y geotérmicos.

El contexto importa: Estados Unidos ya lidera a nivel mundial con 3.7GW de capacidad geotérmica instalada, lo que representa el 24% del total mundial. Sin embargo, el potencial sin explotar sigue siendo asombroso—solo el 0.1% del contenido total de calor de la Tierra podría, en teoría, satisfacer las necesidades energéticas de la humanidad durante 2 millones de años. Estas matemáticas explican por qué empresas como BP están aumentando sus apuestas en el sector.

Polaris Infrastructure: Una opción atractiva por dividendos

Polaris Infrastructure opera en varias plataformas renovables, gestionando 72MW de capacidad geotérmica en Nicaragua junto con instalaciones hidroeléctricas en Perú. La compañía cotiza a una valoración sorprendentemente modesta—una relación precio-beneficio de 11.14 en los últimos doce meses—y ofrece un rendimiento por dividendo del 3.9%.

Los fundamentos financieros respaldan la sostenibilidad del dividendo. Durante el primer trimestre de 2021, el flujo de caja operativo alcanzó los 9.4 millones de dólares, anualizado a aproximadamente $40 millones. La hoja de balance se mantuvo sólida con 109.7 millones de dólares en activos líquidos. La gestión ha declarado su intención de diversificar la cartera mediante adquisiciones estratégicas, al mismo tiempo que desinvierte en participaciones no centrales. Este enfoque de crecimiento enfocado sugiere que aún hay un potencial de alza no realizado.

Ormat Technologies: Expansión agresiva de capacidad

Ormat Technologies presenta quizás el perfil de crecimiento más agresivo entre las acciones puras de energía geotérmica. La compañía recientemente completó una adquisición estratégica importante, obteniendo activos geotérmicos en operación en Nevada, incluyendo la planta Dixie Valley—una de las más grandes del estado—por $377 millones.

De cara al futuro, Ormat ha trazado metas ambiciosas de capacidad. La empresa busca expandir su capacidad combinada de geotermia y solar a entre 1,182MW y 1,202MW para 2023, lo que implica un crecimiento anual en MW de entre el 27% y el 29% en tres años. Los proyectos en curso incluyen 10 desarrollos geotérmicos y 4 solares en construcción activa.

La flexibilidad financiera respalda esta trayectoria de expansión. Ormat mantiene $493 millones en efectivo y equivalentes, proporcionando un colchón sustancial para el despliegue de capital. La orientación de la gestión proyecta un EBITDA ajustado de $400 millones para el año fiscal. El precio de las acciones ha creado una posible oportunidad de entrada—ORA cotizó cerca de $128.87 en febrero de 2021 antes de caer a $65.84 a mediados de 2021, sugiriendo una fase de corrección que podría justificar acumulación.

La visión global

La convergencia de una economía geotérmica en mejora, compromisos de capital importantes y avances tecnológicos crea un entorno atractivo para las acciones de energía geotérmica. Estas tres empresas—que representan tanto exposición pura como híbrida—ofrecen enfoques diferenciados para captar el crecimiento del sector. Los inversores que se posicionen para la transición hacia energías renovables pueden encontrar oportunidades significativas dentro del segmento geotérmico.