El precio del oro esta mañana se disparó directamente hasta los 4600 dólares, dejando en el olvido la resistencia de 4550 dólares. Esta ola de mercado ha hecho que ambas facciones no puedan mantenerse quietas: por un lado, temen perder la oportunidad; por otro, están preocupados de que esta sea la última locura de los alcistas.

El informe de empleo no agrícola de Estados Unidos del pasado viernes fue un tanto ambiguo. La tasa de empleo mejoró, pero la tasa de desempleo bajó, ¿qué refleja realmente esta serie de datos? Para ser honestos, solo mirar los números ya no tiene mucho sentido, la pregunta clave es: ¿a quién benefician estos datos? La Reserva Federal está ansiosa por avanzar en el ciclo de reducción de tasas, por lo que necesita que la situación laboral no sea demasiado mala, de lo contrario, las voces en contra serán fuertes y será difícil implementar una política monetaria flexible. Desde la lógica de la política, mantener la inflación en niveles bajos, un mercado laboral resistente y pocas voces disidentes — solo así hay una razón legítima para detener la desaceleración económica.

La situación geopolítica ciertamente está en el centro de atención, pero eso es más una chispa en una pequeña estación de servicio. Lo que realmente impulsa al oro es el camión cisterna de la política monetaria. Una sola cerilla puede encenderlo, bajo el consenso del mercado y el ánimo colectivo, el dólar estadounidense, tan brillante, fluye sin costo hacia los metales preciosos. En el último mes, la Bolsa de Futuros de Chicago ha aumentado consecutivamente los requisitos de margen, con la intención de enfriar un poco el entusiasmo excesivo de los alcistas. Pero el resultado fue todo lo contrario: se convirtió en la excusa para la última fiesta de los alcistas — ajustes en el peso, aumento del margen, todo eso en realidad estimuló una mayor fuerza alcista.

El problema es que nadie puede detener la ola de entrada masiva. Quien se atreva a decir que el oro tiene riesgos, quien diga que ahora es un buen momento para entrar en el mercado en niveles altos, en la vista de los minoristas, eso se convierte en el "mayor riesgo" — bloquear a otros para que ganen dinero, eso es simplemente "malvado". Pero lo que quiero decir es: cuando buscas ganar dinero perdiendo la racionalidad, no olvides que la marea eventualmente retrocederá. Ninguna tendencia alcista puede beneficiar a todos, tener un sistema de protección contra correcciones es la verdadera inteligencia.

Hoy, el oro abre con un gap al alza nuevamente, continuando la tendencia fuerte desde el lunes pasado…