El mercado laboral de Estados Unidos muestra signos de polarización, con una tasa de desempleo persistentemente alta

El mercado laboral estadounidense ha enviado señales contradictorias recientemente. Según los datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE. UU. el miércoles, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyeron la semana pasada, bajando de 2.24 millones a 2.14 millones tras ajustar por estacionalidad, una caída de 100,000 en una semana. Este resultado contrasta con las expectativas del mercado, ya que las cifras previstas por economistas en una encuesta de Reuters eran más altas.

Sin embargo, detrás de estos datos aparentemente "positivos", se esconden dificultades profundas en el mercado laboral. El Departamento de Trabajo también informó que, en la semana que terminó el 13 de diciembre, el número de personas que seguían recibiendo subsidios por desempleo aumentó en 380,000, alcanzando un total ajustado de 1.923 millones. Estos datos contrastantes indican que, aunque las nuevas solicitudes han disminuido, la población desempleada en realidad está en aumento, evidenciando un fenómeno típico de "desajuste en la entrada y salida".

La presión sobre la tasa de desempleo persiste. En noviembre, la tasa de desempleo subió al 4.6%, alcanzando su nivel más alto en cuatro años. Aunque parte de este aumento se debe a factores técnicos (relacionados con el cierre del gobierno), también refleja un enfriamiento real del mercado laboral. Los datos de confianza del consumidor corroboran esto: según la última encuesta publicada por la Conference Board, la confianza de los consumidores en el mercado laboral actual cayó a su nivel más bajo desde principios de 2021.

Los economistas generalmente describen la situación actual del mercado laboral estadounidense como "ni contratación ni despidos". Aunque la economía en general sigue siendo resistente, la tendencia en el lado de la contratación es claramente de cautela. La volatilidad en los datos antes de la estacionalidad aumenta la incertidumbre sobre la evolución de la tasa de desempleo, especialmente durante las temporadas festivas, cuando estas fluctuaciones se vuelven más frecuentes.

En conjunto, aunque la disminución en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo a corto plazo ofrece una señal positiva, el aumento sostenido en la población desempleada y la persistencia de una tasa de desempleo elevada indican que el mercado laboral de EE. UU. podría enfrentar más presiones en el futuro. Queda por ver si la tasa de desempleo de diciembre alcanzará su punto máximo.