Un fenómeno interesante está ocurriendo. El volumen de mercado ha alcanzado un nuevo máximo histórico, y los fondos están buscando nuevas direcciones a gran escala.

En pocas palabras, la raíz del problema es una: hay demasiado dinero. Con 163 billones en depósitos de residentes en mano y otros 50 billones en depósitos a plazo que vencerán en 2025, ante intereses del 1%-1.5%, los propietarios de estos fondos empiezan a impacientarse.

Esta lógica la he explicado durante más de dos años. Ya a finales de 2023, cuando el mercado aún se encontraba en una fase de quietud, con un volumen de transacción diario de solo 400 mil millones, se podía ver claramente el problema: no estamos en una era de escasez de dinero, sino en una era donde hay demasiado dinero y no saben dónde colocarlo.

Tras tanto tiempo, los fondos finalmente han entendido. Comprar propiedades no funciona, ahorrar en depósitos a plazo no funciona, emprender es demasiado arriesgado, y cambiar dólares también tiene restricciones. ¿Qué queda entonces? Solo una opción frente a ellos.

Lo interesante es que más del 90% de los fondos en el mercado en realidad todavía están en modo observación, sin mover nada. Pero piensa esto: si solo el 10% de ese dinero realmente se movilizara, estaríamos hablando de una entrada de fondos nuevos de aproximadamente 10 billones. ¿Qué impacto tendría una cantidad así en el mercado?

Debido a que la mayoría carece de paciencia, en el corto plazo seguramente habrá una ola rápida de operaciones en busca de altos rendimientos. Pero a largo plazo, lo que realmente puede sostener un aumento continuo son esas configuraciones de inversión con riesgos relativamente controlados, que no dejarán a nadie atrapado. Ese es el destino final de los fondos. En cuanto a hasta qué nivel puede subir, el mercado mismo dará la respuesta, no hace falta que diga más.