Cinco narrativas de consenso para 2026: Los cambios que deben esperarse en el ecosistema cripto

Mientras se acerca el final de 2025, muchos observadores están recibiendo señales de que los temas de tendencia en la industria se están agotando poco a poco y que el mercado está descansando de su fuerza. Pero la era de anticipar 2026 ya está aquí. Para entender hacia dónde se dirige el ecosistema, BlockBeats analizó más de 30 pronósticos de instituciones líderes como Galaxy Research, a16z, Delphi Digital, Bitwise, Hashdex y Coinbase, junto con numerosos investigadores experimentados y veteranos de la industria que producen análisis profundos del mercado. De esta colección de datos, surgieron cinco narrativas principales de consenso que todos los activos en el espacio de las criptomonedas deben entender.

Uno: Stablecoin—La transformación de herramienta cripto a infraestructura de pagos global

El consenso más alto se centra en las stablecoins y en cómo se convertirán en la base de los ecosistemas financieros tradicionales. Según datos de a16z, las stablecoins generaron casi 46 billones de dólares en volumen de comercio el año pasado—una cifra que supera 20 veces el volumen anual de PayPal, más de tres veces Visa, y continúa alcanzando la escala de la red ACH de Estados Unidos.

Pero el verdadero desafío no es la demanda—es cómo integrar realmente estos dólares digitales en la infraestructura financiera diaria de las personas. Esto debe pasar por mecanismos de depósito/retirada, redes de pago, procesos de liquidación y sistemas de gasto del consumidor. El equipo de a16z identificó una nueva generación de startups que abordan este problema. Hay quienes usan pruebas criptográficas para conversiones de saldos de cuentas que preservan la privacidad; otros integran redes bancarias locales y códigos QR para hacer el uso de stablecoins más fluido; y hay quienes desarrollan infraestructura de monederos interoperables para la adopción por parte de comerciantes.

Sam Broner de a16z explicó desde una perspectiva técnica por qué esta es la evolución inevitable. La mayoría de los sistemas bancarios actuales están diseñados con tecnología heredada de mainframes usando COBOL, donde el libro mayor central es estático y las interfaces son por lotes. Aunque este sistema es estable y confiable para los reguladores, casi hace imposible la innovación rápida. Incluso funciones simples de pagos en tiempo real pueden tardar meses o años debido a la deuda técnica y la complejidad regulatoria. Aquí es donde entra la stablecoin—una infraestructura paralela que no depende de la arquitectura bancaria obsoleta.

Galaxy Research hace una predicción más directa: el 30% de los pagos internacionales en 2026 usarán stablecoins. Por otro lado, Bitwise predice que la capitalización del mercado se duplicará, ya que la implementación de la ley GENIUS a principios de 2026 abrirá oportunidades para los actores existentes y atraerá a participantes institucionales.

Dos: Agentes de IA—Los actores económicos autónomos que necesitan redes cripto

La segunda narrativa principal es la aparición de agentes de IA como participantes principales en la actividad económica en cadena. La lógica es sencilla: cuando los sistemas de IA comienzan a ejecutar acciones de forma autónoma e interactúan con alta frecuencia entre sí, necesitan mecanismos de transferencia de valor rápidos, económicos y sin permisos—tan simple como enviar paquetes de información.

La infraestructura de pagos tradicional está diseñada para actores humanos con cuentas, identidades y ciclos de liquidación—todo esto son puntos de fricción para los agentes. La criptomoneda, especialmente las stablecoins con protocolos de pago como x402, está naturalmente adaptada para este escenario: liquidación instantánea, capacidad de micropagos, programabilidad y acceso sin permisos.

Sean Neville, investigador de a16z y cofundador de Circle, destacó un cuello de botella crítico: el problema ya no es la “falta de inteligencia en IA” sino la “falta de infraestructura de identidad para los agentes”. En el sector financiero, las entidades no humanas son 96 veces más numerosas que los empleados humanos, pero la mayoría son “fantasmas sin cuentas bancarias”. La industria no tiene un equivalente de KYC para los agentes—no hay un “KYA” (Know Your Agent). Antes de que esto se desarrolle, muchos comerciantes aún bloquean a los agentes en el nivel de firewall.

Galaxy Research cuantificó la trayectoria de adopción: esperan que el 30% del volumen de transacciones diarias en Base siga el estándar x402 en 2026, y que el 5% de las transacciones sin voto en Solana. Base se beneficiará del impulso de Coinbase con x402, mientras que Solana ganará ventaja por su amplio ecosistema de desarrolladores. Las cadenas emergentes enfocadas en pagos, como Tempo y Arc, también crecerán rápidamente.

Tres: Activos del mundo real—De experimentos de tokenización a reconocimiento de colaterales institucionales

Ya no es el espacio RWA el que está lleno de optimismo desenfrenado sobre el tamaño del mercado. En cambio, el enfoque se ha vuelto más concreto: ejecutabilidad e integración real en las finanzas tradicionales.

Guy Wuollet de a16z critica el estado actual de la tokenización de RWA. Aunque se ha visto interés de bancos y fintech en poner en cadena acciones estadounidenses, commodities e índices, la mayoría de lo que llaman “tokenización” sigue siendo solo una forma mimética—simplemente cambian la capa tecnológica mientras que la lógica de diseño fundamental, mecánicas de trading y marcos de riesgo permanecen anclados en la mentalidad de las finanzas tradicionales. Las características nativas de los sistemas cripto están subutilizadas.

Galaxy Research predice un avance estructural: que el primer gran banco o corredor que acepte oficialmente acciones tokenizadas como colateral. Esto es más simbólico que un lanzamiento de producto en sí. Hasta ahora, las acciones tokenizadas permanecen confinadas a experimentos DeFi y pilotos en blockchains privadas de grandes instituciones—sin una conexión real con el sistema financiero mainstream. Pero la migración de los proveedores de infraestructura financiera central hacia sistemas basados en blockchain se acelera, y el entorno regulatorio se vuelve más favorable. Galaxy espera que veamos la primera institución de peso que acepte acciones tokenizadas en cadena como depósitos, considerándolas legal y riesgosamente equivalentes a valores tradicionales.

Hashdex predice un crecimiento diez veces mayor en el mercado de RWA tokenizado, apoyado en una claridad regulatoria clara, preparación institucional y una infraestructura tecnológica madura.

Cuatro: Mercados de predicción—Herramienta de agregación de información, no solo plataformas de apuestas

El sector de los mercados de predicción se ha vuelto cada vez más optimista para 2026, pero la lógica subyacente ha cambiado. No solo por el atractivo de “apuestas descentralizadas”, sino porque ahora es una mecanismo legítimo de agregación de información y soporte para decisiones.

Andy Hall, investigador de a16z y profesor de economía política en Stanford, afirmó que los mercados de predicción ya superaron la pregunta de “¿será algo mainstream?”. Para 2026, a medida que se integren más en los ecosistemas de cripto y IA, los mercados de predicción crecerán y serán más sofisticados. Pero esta expansión tiene su complejidad: mayor frecuencia de trading, bucles de retroalimentación de información más rápidos y composición de participantes más automatizada. Esto aumenta el valor, pero también presenta desafíos—especialmente en la adjudicación de resultados y en prevenir resultados controvertidos.

Will Owens de Galaxy Research pronostica que el volumen semanal de trading en Polymarket superará consistentemente los $1.5 mil millones en 2026. Las tres fuerzas motrices son: mayor liquidez gracias a innovaciones en eficiencia de capital, mayor frecuencia de trading impulsada por flujos de órdenes de IA, y adopción acelerada mediante canales de distribución mejorados.

Bitwise es más agresivo: espera que el interés abierto en Polymarket supere el máximo histórico de las elecciones de EE.UU. en 2024. Los impulsores son la participación institucional de usuarios en EE.UU., miles de millones en capital fresco entrante, y expansión del tipo de mercado desde política hacia economía, deportes y cultura.

Tomasz Tunguz proyecta un aumento en la tasa de adopción del 5% de la población estadounidense actual al 35% en 2026—similar a la tasa de adopción de juegos de azar en el país, que es del 56%. Esto significa que los mercados de predicción pasarán de ser una herramienta financiera de nicho a un producto de entretenimiento e información de uso masivo.

Pero Galaxy advierte: probablemente habrá investigaciones federales en el sector de los mercados de predicción. A medida que crece el volumen de trading y el interés abierto, también surgen incidentes en áreas grises como el uso de información privilegiada y el amaño en ligas deportivas importantes. Dado que el trading pseudónimo está permitido en plataformas en cadena—a diferencia de los sitios tradicionales de apuestas que requieren KYC estricto—la tentación para insiders de abusar de información privilegiada es mayor. Por ello, Galaxy espera que el desencadenante de investigaciones provenga directamente de movimientos sospechosos en precios en cadena, y no de marcos regulatorios de apuestas.

Quinto: Monedas de privacidad—La carta oculta que vuelve a subir

A medida que más dinero, datos y decisiones automatizadas entran en la blockchain, la exposición se vuelve cada vez más un costo inaceptable. Esto quedó claro en 2025, y por eso la narrativa de privacidad se convirtió en consenso para 2026.

Christopher Rosa de Galaxy Research predice que la capitalización total del mercado de tokens de privacidad alcanzará más de $100 billon para finales de 2026. En el último trimestre de 2025, las principales monedas de privacidad tuvieron un rendimiento impresionante: Zcash subió un 800%, Railgun un 204% y Monero un 53%. El patrón no es casualidad—refleja una creciente conciencia institucional de que la transparencia total en cadena ya no es sostenible para grandes asignadores de capital.

Los primeros desarrolladores de Bitcoin, incluyendo a Satoshi Nakamoto, ya exploraron tecnologías de privacidad. En las discusiones iniciales de diseño de Bitcoin, hubo propuestas para hacer las transacciones privadas o completamente blindadas. En ese momento, la tecnología de pruebas de conocimiento cero aún no estaba madura. Ahora, el panorama ha cambiado. Con la tecnología ZK ya usable y el valor y riesgo en la blockchain en aumento, más usuarios—especialmente instituciones—consideran seriamente si realmente quieren que todos sus fondos, rutas de transacción y estructuras de fondos sean permanentemente públicos. La privacidad se ha convertido en una preocupación a nivel institucional, no solo en una demanda idealista.

Adeniyi Abiodun, cofundador de Mysten Labs, añadió una capa al análisis. Para él, el problema central es la infraestructura de datos. Cada modelo y sistema de agentes depende de datos—pero la mayoría de las pipelines de datos actuales son opacas, mutables y no auditables. Para las aplicaciones de consumo, esto puede ser aceptable; para finanzas y salud, es imposible. Y a medida que las decisiones de los agentes sean más autónomas, el problema se vuelve aún más crítico.

En este contexto, Adeniyi sugirió una infraestructura de “secretos-como-servicio”: no solo funciones de privacidad parche en la capa de aplicación, sino una capa nativa, programable, con reglas de acceso a datos ejecutables, cifrado en el cliente y gestión descentralizada de claves. Todas las reglas se aplican en cadena, sin depender de procesos internos. Cuando se combina con sistemas de datos verificables, la privacidad será parte de la infraestructura pública de internet, no solo un complemento de una app.

Perspectivas adicionales: Migración en captura de valor y evolución de la capa base

Fuera de las cinco narrativas principales, las instituciones también identificaron una tendencia emergente que vale la pena monitorear: la transición del paradigma “fat protocol” a “fat application”. El valor se está desplazando gradualmente desde la cadena base y la capa de protocolo general hacia la capa de aplicación, ya que aquí se da el contacto directo con el usuario, el control de datos y los flujos de efectivo. Esto ha generado un gran debate sobre el futuro de Ethereum, que aspira a ser la computadora del mundo y se convirtió en el ejemplo del modelo de fat protocol. Algunos análisis dicen que seguirá siendo una capa crítica para la tokenización; otros sugieren que será solo una red base “aburrida pero necesaria”, con la mayor parte del valor acumulándose en las capas superiores.

Para Bitcoin, la expectativa es de un rendimiento fuerte en 2026 impulsado por la demanda institucional de ETF y su posición consolidada como activo macro. Pero la amenaza persistente de la computación cuántica sigue presente.

En general, 2026 se posiciona como un año de inflexión crítico—donde la maduración de infraestructura, la claridad regulatoria y la adopción institucional convergerán para remodelar todo el panorama cripto.