Los funcionarios de la Fed están señalando que las presiones inflacionarias van más allá de los aranceles. ¿Qué opina Bostic? Las presiones de costos no son una historia de un solo factor.

Piénsalo—sí, los aranceles añaden fricción a las cadenas de suministro y aumentan los costos de importación. Eso es real. Pero el panorama más amplio incluye presiones salariales, costos de energía, logística e ineficiencias en la cadena de suministro que existían mucho antes de que la discusión sobre aranceles se intensificara.

Para los traders de criptomonedas que observan las tendencias macro, esto importa. Cuando la Fed indica que la inflación es multifacética en lugar de temporal y impulsada solo por aranceles, esto moldea las expectativas de tasas. Los mercados han estado valorando posibles recortes o mantenimientos de tasas basados únicamente en preocupaciones arancelarias. Si las presiones de costos son más persistentes y amplias, eso cambia el libro de jugadas.

Los precios de las materias primas, la tensión en el mercado laboral y los factores del lado de la demanda juegan todos un papel. Algunos sectores lo sienten peor que otros. Bienes raíces, energía y fabricación de bienes están experimentando restricciones de capacidad genuinas.

¿La conclusión? Espera que la Fed se mantenga cautelosa. Si la inflación resulta ser más estructural que cíclica, la política se mantendrá restrictiva por más tiempo. Para Bitcoin y altcoins, eso se traduce en tasas reales más altas y una dinámica del dólar más fuerte—ambos históricamente vientos en contra bajistas. Por otro lado, si el análisis de la Fed confirma que la inflación es generalizada (no solo por aranceles), podría validar cierta demanda de cobertura para activos duros.

Mantén un ojo en los datos de inflación del Q1 y en los comentarios de los miembros de la Fed. La narrativa está cambiando de "los aranceles son temporales" a "se deben monitorear múltiples presiones". Ese es el tipo de cambio macro que mueve los mercados.