La gran revisión de las expectativas de recorte de tasas de Morgan Stanley: ¿de enero a junio y septiembre, qué señales se están transmitiendo?

Morgan Stanley ha ajustado recientemente sus expectativas sobre la bajada de tipos por parte de la Reserva Federal, dejando de prever una bajada en enero y abril, y en su lugar anticipando una reducción de 25 puntos básicos en junio y septiembre. Este ajuste en las expectativas, aunque parece solo un retraso en el calendario, refleja un cambio importante en la estrategia de política de la Fed y ofrece nuevas pistas al mercado.

¿Por qué se ha retrasado la expectativa de bajada de tipos?

De la restricción a la observación

El ajuste de expectativas de Morgan Stanley indica que la Reserva Federal será más cautelosa en el ritmo de bajada de tipos. La publicación del comunicado (10 de enero) ocurrió muy cerca de la decisión de tipos de enero; si realmente se planeaba una bajada en ese mes, el retraso en la expectativa sugiere que la situación puede ser más compleja de lo que parecía.

Según las últimas noticias, el director de inversiones de Morgan Stanley, Mike Wilson, mantiene una actitud optimista respecto al panorama del mercado, considerando que la política de la Fed ya se ha estabilizado y que la reactivación de compras de activos por parte de la Fed ha eliminado los riesgos de liquidez. Esto significa que los riesgos inmediatos para el mercado se han reducido y que la Fed no necesita apresurarse a bajar tipos.

Tabla comparativa de cambios en expectativas

Este ajuste en realidad pospone las dos bajadas previstas en 4-5 meses, manteniendo la magnitud total, pero ralentizando el ritmo.

Implicaciones para el mercado

Mejora en el entorno de liquidez

La reactivación de las compras de activos por parte de la Fed ya ha aliviado la presión de liquidez en el mercado. Mike Wilson ha declarado claramente que esto elimina un riesgo importante para los inversores. En otras palabras, el mercado ya no teme por la liquidez, y la Fed no necesita reducir tipos rápidamente para liberar liquidez.

Oportunidad en activos de riesgo

Wilson mencionó en una entrevista que, aunque las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas, en el medio plazo podría haber una corrección del 10% en el mercado. Esta declaración es muy interesante: combina optimismo con cautela. Su consejo es considerar las correcciones como oportunidades de compra. Para las criptomonedas y otros activos de riesgo, esto significa que los inversores institucionales se preparan para posibles volatilidades, pero mantienen una actitud favorable.

¿Qué implica la estrategia de Morgan Stanley en criptomonedas?

Curiosamente, mientras ajustan sus expectativas sobre la bajada de tipos, Morgan Stanley también impulsa varias iniciativas relacionadas con las criptomonedas:

• Presentación de ETF de Bitcoin, Ethereum y Solana en la SEC
• Planes para lanzar en 2026 una cartera digital que soporte activos tokenizados
• Participación en pruebas de canales de liquidación en blockchains como Solana

Estas acciones no son casualidad. Una institución que confía en las perspectivas a largo plazo del mercado y que considera que los riesgos de liquidez se han eliminado, naturalmente aumentará su exposición en activos de riesgo. Morgan Stanley está diciendo con hechos: creemos en el futuro del mercado cripto.

Resumen

El ajuste en las expectativas de bajada de tipos de Morgan Stanley refleja el proceso de la Reserva Federal de volver a una gestión más normalizada tras un período de respuesta a riesgos. La eliminación de riesgos de liquidez y la estabilización de la política indican que el mercado ya no necesita rescates urgentes, sino que entra en un entorno relativamente estable.

Esto ofrece una lección clara para el mercado de criptomonedas: los inversores institucionales están pasando de una postura defensiva a una ofensiva. La presencia activa de bancos de inversión globales como Morgan Stanley en el sector cripto indica que consideran que este mercado ya está lo suficientemente maduro y vale la pena una inversión a largo plazo. La demora en la bajada de tipos no es una mala noticia, sino una señal de que la situación fundamental del mercado está mejorando — ya no hace falta estímulo urgente.