El impulso de los ETF de Morgan Stanley se amplía con un nuevo fondo de Ethereum al contado y una audaz predicción sobre el oro

Morgan Stanley está acelerando su estrategia de activos digitales, con una nueva propuesta de ETF de Morgan Stanley que llega mientras el banco también emite una perspectiva agresiva sobre el oro.

Morgan Stanley presenta solicitud para ETF de Ethereum al contado con componente de staking

Morgan Stanley, uno de los bancos más grandes de Wall Street, ha presentado ante la (SEC) de EE. UU. una solicitud para lanzar un fondo cotizado en bolsa de Ethereum al contado. La medida sigue a las presentaciones de ETF de Bitcoin al contado y Solana del banco realizadas apenas un día antes, subrayando su rápida expansión en productos cripto cotizados.

El banco presentó una declaración de registro S-1 el miércoles para el Morgan Stanley Ethereum Trust. Según la presentación, el fondo mantendrá Ether (ETH) y buscará seguir su precio de mercado, además de generar rendimiento adicional mediante staking de una parte de las participaciones del fondo en la red Ethereum.

A diferencia de algunos rivales, el trust no pagará directamente las recompensas de staking en ETH como ingreso. En cambio, la presentación indica que los ingresos por staking se reflejarán en el valor neto de los activos del fondo, capitalizando efectivamente esas recompensas en el precio de las acciones en lugar de distribuirlo a los accionistas.

Este diseño contrasta con emisores como Grayscale, que han comenzado a devolver los ingresos de staking a los inversores. Sin embargo, el enfoque de Morgan Stanley puede atraer a inversores que prefieren una estructura de retorno total más sencilla en lugar de lidiar con distribuciones de rendimiento separadas y posibles complicaciones fiscales.

Tres presentaciones de ETF cripto en aproximadamente 24 horas

Morgan Stanley comenzó a ofrecer acceso a activos digitales en octubre a través de su división de gestión de patrimonio. Además, en aproximadamente 24 horas ha presentado documentación para productos de Bitcoin al contado, Solana y Ethereum, ofreciéndole una gama diversificada de vehículos de exposición a cripto para sus clientes.

Se espera que el nuevo trust soporte creación y redención de acciones en especie, lo que significa que los participantes autorizados entregarán o recibirán ETH en lugar de efectivo al tratar directamente con el fondo. Dicho esto, la presentación aún no especifica la bolsa de cotización, el símbolo de cotización ni qué institución actuará como custodio del trust.

Anteriormente, el banco había revelado planes para profundizar en el mercado cripto habilitando el comercio minorista. Confirmó una asociación con la startup ZeroHash para permitir a sus clientes de E-Trade comprar y vender activos cripto, señalando una inversión en infraestructura a largo plazo más allá de los ETFs.

También se espera que el banco lance sus fondos de BTC, ETH y SOL en su canal de patrimonio una vez que la SEC los declare efectivos. Según informes, Morgan Stanley ya ha eliminado restricciones que limitaban las asignaciones cripto para ciertos clientes de patrimonio, señalando un cambio hacia un acceso más amplio a activos digitales.

Reacciones de analistas a la estrategia de ETF cripto de Morgan Stanley

Los analistas de Bloomberg Intelligence James Seyffart y Eric Balchunas describieron las primeras presentaciones de ETF cripto el martes como inesperadas. Sin embargo, reconocieron que la estrategia encaja con el perfil del banco, dado su enorme presencia de distribución y la fuerte demanda de clientes en los 42 países que atiende actualmente.

Matt Hougan, Director de Inversiones en Bitwise, calificó el impulso de Morgan Stanley en ETFs cripto como “bastante notable”. La firma actualmente gestiona alrededor de 20 ETFs, principalmente bajo las marcas Calvert, Parametric y Eaton Vance. Como tal, los productos de BTC, ETH y SOL serían solo el 3er, 4to y 5to fondo en llevar la etiqueta “Morgan Stanley”.

Además, esta línea en crecimiento posiciona al banco para competir más directamente con gestores de activos especializados en el espacio de activos digitales. Uno de los nuevos productos, el Morgan Stanley Ethereum Trust, podría convertirse en un vehículo insignia para inversores que buscan exposición regulada a ETH combinada con rendimiento en cadena.

Aumento de flujos institucionales hacia ETFs de Ethereum

Esta aceleración llega mientras los productos vinculados a Ethereum siguen atrayendo capital fresco. Ayer, ETHA de BlackRock registró fuertes entradas institucionales de $197.7 millones, destacando un apetito sostenido entre grandes inversores por exposición regulada a ETH.

Mientras tanto, el ETF de estrategia de Ethereum de Bitwise (ETHW) y el ETF de Ethereum principal de 21Shares (CETH) registraron flujos modestos pero positivos, de $1.39 millones y $1.62 millones, respectivamente. Sin embargo, el panorama general sigue siendo mixto, con algunos vehículos tradicionales aún enfrentando salidas a medida que los inversores rotan hacia estructuras más nuevas y con tarifas más bajas.

El fondo de Ethereum de Fidelity (FETH) registró una pequeña salida de $1.62 millones, mientras que Grayscale Ethereum Trust (ETHE) perdió $53 millones. Además, Grayscale Mini ETH despidió otros $32.45 millones. Dicho esto, la entrada en fondos más nuevos sugiere que la preferencia institucional se está desplazando gradualmente hacia ETFs más rentables y transparentes.

En este contexto, la nueva iniciativa de ETF de Morgan Stanley en torno a Ethereum podría aprovechar capital reubicado de estructuras más antiguas. Además, puede atraer a clientes que prefieren tratar con un banco grande y de servicio completo en lugar de especialistas en cripto independientes.

Pronóstico del precio del oro: Morgan Stanley prevé $4,800 para finales de 2026

Junto con su impulso en cripto, Morgan Stanley ha emitido una perspectiva alcista notable sobre el precio del oro. El banco ahora proyecta que el oro alcanzará los $4,800 por onza en el cuarto trimestre de 2026, un nivel que marcaría un ajuste importante en la valoración del activo refugio tradicional.

El banco atribuye esta perspectiva a varios impulsores macroeconómicos. Primero, espera que nuevos recortes en las tasas de interés erosionen los rendimientos de los instrumentos de renta fija. Históricamente, menores rendimientos mejoran el atractivo relativo de activos sin rendimiento como el oro. Segundo, anticipa un cambio de liderazgo en la Reserva Federal de EE. UU., lo que podría introducir una postura de política más acomodaticia.

Además, Morgan Stanley señala las compras continuas de oro por parte de bancos centrales y fondos de inversión seleccionados como una fuente estructural de demanda. El banco también hizo referencia a desarrollos recientes en Venezuela como evidencia que respalda el papel del oro como refugio seguro, aunque esos eventos no fueron cuantificados explícitamente en sus proyecciones numéricas formales.

Las tasas reales más bajas han coincidido tradicionalmente con aumentos en los precios del oro, ya que los inversores buscan proteger su poder adquisitivo. Dicho esto, el objetivo de $4,800 del banco sigue siendo contingente a una continuación del relajamiento monetario y a una incertidumbre geopolítica sostenida, ambos factores que pueden amplificar los flujos hacia activos defensivos.

Condiciones del mercado de ETH mientras avanzan los planes de ETF de Morgan Stanley

Mientras las iniciativas de ETF de Morgan Stanley se expanden, el mercado subyacente de ETH se ha mantenido relativamente estable. En las últimas 24 horas, el precio de Ether ha caído solo un 0.7%, pero en la última semana ha subido aproximadamente un 7%, cotizando cerca de $3,214.

Estas dinámicas de precios surgen mientras los productos de ETF de Ethereum al contado y las estrategias basadas en futuros compiten por la atención de los inversores. Sin embargo, la combinación de vehículos cotizados regulados, rendimientos de staking en cadena y una adopción institucional en crecimiento sugiere que Ethereum se considera cada vez más como un componente central de carteras diversificadas de activos digitales.

En resumen, Morgan Stanley se está moviendo agresivamente para asegurar un papel de liderazgo en la intersección de las finanzas tradicionales y las criptomonedas. Con su trust de Ethereum, una serie de nuevos ETFs al contado y una audaz predicción del oro para 2026, el banco está señalando que tanto los activos digitales como los activos tangibles serán centrales en su narrativa de inversión a largo plazo.