El AUD retrocede tras la publicación de los datos de salarios del Q3 mientras los mercados reevaluan las perspectivas de la tasa del RBA

El dólar australiano se debilita a pesar de señales más suaves del RBA

El dólar australiano ha recuperado las ganancias recientes frente al dólar estadounidense el miércoles, cayendo más del 0,25% desde la fortaleza de la sesión anterior. Aunque el RBA señaló un enfoque más equilibrado y cauteloso en su última reunión de política monetaria, el par AUD/USD sigue bajo presión, cotizando actualmente alrededor de 0,6490.

El Índice de Precios Salariales del tercer trimestre de Australia se publicó exactamente como se anticipaba, con un crecimiento trimestral del 0,8% que coincide tanto con las previsiones como con la lectura del trimestre anterior. El crecimiento salarial interanual del 3,4% también se alineó perfectamente con las expectativas del consenso, lo que sugiere una inflación relativamente estable en los costos laborales. Sin embargo, la alineación con las expectativas proporcionó pocos catalizadores alcistas para el dólar australiano.

Las actas de la reunión de noviembre del Banco de la Reserva de Australia revelaron que los miembros del consejo se inclinaban por mantener una postura de espera en la política monetaria. Los funcionarios del RBA indicaron que podrían mantener la tasa de efectivo en su nivel actual durante un período prolongado si los datos económicos siguen sorprendiendo al alza. La valoración del mercado refleja esta cautela: los futuros de la tasa de efectivo interbancaria de diciembre de 2025 están actualmente valorados en 96,41, lo que implica solo un 8% de probabilidad de un recorte de tasa a 3,35% en la próxima decisión del RBA.

Para los traders que monitorean los movimientos del dólar australiano—ya sea a través de pares de divisas o posiciones cruzadas como el precio de ethereum en aud—la narrativa clave sigue siendo la postura de pausa del RBA frente al camino divergente de la Reserva Federal.

El dólar mantiene su resistencia mientras las apuestas de recorte de la Fed se enfrían

El índice del dólar estadounidense (DXY) continúa rondando los 99,60, apoyado por las expectativas en fuerte descenso de recortes de tasas de la Reserva Federal en diciembre.

Las probabilidades del mercado han cambiado significativamente en la última semana. La herramienta CME FedWatch ahora sugiere solo un 49% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre de la Fed, frente al 67% de hace solo siete días. Esta recalibración refleja la evolución en la comunicación de la Fed y los datos económicos recientes de EE. UU.

Los funcionarios de la Reserva Federal han adoptado un tono notablemente hawkish en los comentarios recientes. El vicepresidente Philip Jefferson enfatizó el lunes que los riesgos en el mercado laboral ahora superan las preocupaciones por la inflación, aunque subrayó que la Fed debería proceder “lentamente” con más recortes. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, añadió que la política monetaria debería “inclinarse en contra del crecimiento de la demanda”, caracterizando la política actual como “moderadamente restrictiva”, una postura que considera apropiada para las condiciones actuales.

En cuanto al empleo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo alcanzaron las 232,000 en la semana que terminó el 18 de octubre, mientras que las solicitudes continuas subieron ligeramente a 1,957 millones. Los datos de nóminas de ADP revelaron que los empleadores recortaron en promedio 2,500 empleos semanalmente durante las cuatro semanas que terminaron el 1 de noviembre. El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, advirtió que algunas estadísticas laborales de octubre podrían no capturarse completamente debido a las interrupciones por el cierre del gobierno que afectan la recopilación de datos.

Los informes del empleo del sector privado apuntan cada vez más a una desaceleración del mercado laboral y a una confianza del consumidor que vacila, aunque la inflación sigue siendo una preocupación persistente para los responsables de la política.

El panorama laboral australiano mixto complica el cálculo del RBA

En el frente doméstico, el mercado laboral de Australia ha enviado señales contradictorias. La tasa de desempleo de octubre bajó al 4,3%, mejor que el 4,4% previsto y por debajo del 4,5% de septiembre. Sin embargo, el cambio en el empleo sorprendió al alza con 42,2K, superando las expectativas de 20K, aunque la cifra del mes anterior fue revisada a la baja a 12,8K.

El vicepresidente del RBA, Andrew Hauser, reconoció la semana pasada que “la política monetaria probablemente sigue siendo restrictiva, aunque el comité continúa debatiendo esto”. Añadió que si la política deja de ser moderadamente restrictiva, esto tendría implicaciones significativas para las decisiones futuras del banco central. Esto sugiere un debate interno dentro del RBA sobre si su postura actual está calibrada de manera adecuada.

Estas señales mixtas explican por qué el dólar australiano ha tenido dificultades para construir un impulso sostenido a pesar de la sorpresa en el empleo. Los mercados ahora están en una postura de espera, a la espera de señales más claras de los datos entrantes.

Imagen técnica: AUD/USD consolidándose en rango

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza lateralmente dentro de un patrón de consolidación rectangular definido, una configuración típica durante períodos de indecisión en la política. La posición actual del par por debajo de la media móvil exponencial de nueve días (EMA) indica que la presión bajista sigue en vigor.

El soporte inmediato a la baja se sitúa en la frontera inferior del rectángulo cerca de 0,6470, con un soporte secundario en el mínimo de cinco meses de 0,6414 (establecido el 21 de agosto).

Al alza, la primera barrera técnica se encuentra en el nivel psicológicamente importante de 0,6500, seguido de cerca por la EMA de nueve días en 0,6514. Si los compradores superan decisivamente esta zona de confluencia, el par podría avanzar hacia la frontera superior del rectángulo cerca de 0,6630.

La posición actual sugiere que el par necesita catalizadores externos—ya sea de los datos de empleo o inflación en Australia, o de nuevas comunicaciones de la Fed—para salir de su rango de negociación actual.

Clasificación de fortaleza de divisas

El dólar australiano fue la moneda más débil del día frente a las principales divisas, luchando especialmente contra el yen japonés. El AUD cayó un 0,20% frente a JPY, mientras que mostró pérdidas menores frente a otros pares principales. Mientras tanto, el dólar estadounidense mostró una fortaleza modesta, con el par USD/AUD subiendo un 0,29% ya que el dólar se benefició por la decepción en las expectativas de recorte de tasas de la Fed.

Para quienes siguen el rendimiento del dólar australiano en múltiples clases de activos—desde pares FX tradicionales hasta valoraciones de criptomonedas como el precio de ethereum en aud—la narrativa general sigue siendo de consolidación hasta que emerja una divergencia de política más clara entre la postura cautelosa del RBA y la postura más resistente de la Fed.

Próximos eventos económicos clave

El Índice de Precios Salariales de Australia sigue siendo central para la toma de decisiones del RBA, con la próxima publicación trimestral prevista para febrero de 2026. Hasta entonces, las cifras de empleo, los datos de inflación y las comunicaciones de la política de la Fed probablemente impulsarán los movimientos direccionales del AUD/USD, que potencialmente quedará atrapado en su rango actual hasta que surja un catalizador.