Después de Navidad, los mercados globales vuelven a agitarse: el renminbi alcanza 6.99, tocando el nivel más alto desde septiembre, mientras que el oro y la plata alcanzan nuevos máximos históricos

Cambio radical en el mercado de divisas, la tendencia alcista del renminbi se acelera acercándose a niveles enteros

El primer día de negociación tras las festividades ya mostró movimientos inusuales. El jueves, el tipo de cambio del renminbi frente al dólar estadounidense se fortaleció considerablemente, alcanzando un máximo offshore de 6.9960, el nivel más alto desde septiembre de este año. El renminbi en la parte onshore también cayó a 7.0051, igualando el nivel más bajo desde mayo de 2023. Los participantes del mercado en general creen que la demanda de cierre de operaciones de fin de año continúa surgiendo, además de que el dólar estadounidense carece de impulso alcista, acelerando así la apreciación del renminbi.

Un operador de un banco chino reveló que el mercado de cierre de operaciones está muy activo, mientras que el dólar en el mercado externo también muestra debilidad, y la expectativa de una tendencia alcista ya ha sido consensuada. El análisis más reciente de Goldman Sachs indica que las declaraciones recientes del Banco Popular de China han oscilado entre “resiliencia” y “flexibilidad”, lo que sugiere que el banco central tiende a una cotización más fuerte del renminbi, pero aún desea controlar el ritmo de apreciación para evitar que sea demasiado rápido. La firma mantiene pronósticos de que el tipo de cambio del renminbi alcanzará respectivamente 6.95, 6.90 y 6.85 en 3, 6 y 12 meses.

Al mismo tiempo, la presión de apreciación del dólar taiwanés también aumenta, representando un desafío claro para la industria exportadora. La apreciación del nuevo dólar taiwanés frente al dólar estadounidense se amplía, impactando directamente la competitividad de las exportaciones de Taiwán, especialmente en sectores tradicionales como electrónica y paneles.

Las materias primas suben en conjunto, el oro y la plata alcanzan nuevos máximos

El mercado de commodities también experimenta una tendencia alcista. El viernes, el oro superó rápidamente la barrera de 4500 dólares, alcanzando un máximo de 4504 dólares, mientras que la plata subió a 73.67 dólares, ambos rompiendo récords históricos. Se especula que las expectativas de recortes de tasas a nivel global, la debilidad del dólar y los riesgos geopolíticos están impulsando la subida de los metales preciosos.

La última previsión de Bank of America muestra que la Reserva Federal realizará una reducción de tasas en junio y julio de 2026, y pronostica que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años caerá a un rango de 4% a 4.25% a finales de año, sin descartar una mayor caída. Estas expectativas brindan soporte a activos refugio como el oro.

La política del banco central envía nuevas señales, Japón mantiene la senda de subida de tasas

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que la inflación básica en Japón se acerca de manera estable al objetivo del 2%, y que el banco central está preparado para continuar subiendo las tasas. Enfatizó que, a menos que la economía sufra impactos negativos significativos, el mercado laboral permanecerá tenso y ejercerá presión al alza sobre los salarios. Las empresas continúan trasladando los costos laborales crecientes en alimentos y otros bienes y servicios, lo que indica que Japón está formando un mecanismo de aumento sincronizado de salarios e inflación.

Al mismo tiempo, la primera ministra japonesa, Sanae Sato, anunció que el presupuesto total para el nuevo año fiscal a partir de abril de 2026 alcanzará los 122.3 billones de yenes, un récord desde el inicio del presupuesto, con un aumento del 6.3% respecto al año fiscal actual. Sin embargo, la emisión de nueva deuda pública se mantendrá en 29.6 billones de yenes, por segundo año consecutivo por debajo de los 30 billones, y la dependencia de la deuda disminuirá del 24.9% al 24.2%, rompiendo por primera vez en 27 años la barrera del 30%. Tras el anuncio, el rendimiento de los bonos a 40 años en Japón cayó 7 puntos básicos hasta el 3.62%.

Perspectivas optimistas para las acciones tecnológicas, los semiconductores alcanzan un nuevo hito

Vivek Arya, analista de semiconductores de Bank of America, señaló que el desarrollo de la inteligencia artificial aún está en medio de una transformación estructural, con una tendencia general al alza liderada por empresas punteras con ventajas competitivas. Predice que las ventas globales de semiconductores crecerán un 30% en 2026, alcanzando por primera vez la marca de 1 billón de dólares. Las empresas con altos márgenes de ganancia y posición sólida en el mercado seguirán siendo el núcleo de las inversiones.

Bank of America identificó a Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD y Cadence Design Systems como las seis empresas con mayor confianza para invertir. Entre ellas, Nvidia anunció recientemente un acuerdo de licencia con la startup de chips de IA, Groq, para usar su tecnología de chips, y contrató al CEO de Groq, Simon Edwards, para unirse a la compañía. Groq seguirá siendo una entidad independiente, y su negocio en la nube continuará operando. Tras completar una financiación de 750 millones de dólares en septiembre, la valoración de Groq alcanzó los 6.9 mil millones de dólares, centrada en el campo de la “inferencia” para entrenar modelos de IA.

Perspectiva de los mercados estadounidenses, el crecimiento en 2026 podría ser menor de lo esperado

Sin embargo, Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA, afirmó que para que el mercado de EE. UU. registre un aumento de dos dígitos, todos los motores deben funcionar a toda velocidad. La firma estima que el índice S&P 500 alcanzará los 7400 puntos a finales de 2026, aproximadamente un 7% por encima del nivel actual. Aunque el mercado podría seguir subiendo el próximo año, los factores adversos aumentan, y es probable que no repita el excelente año de 2024.

Los principales mercados globales muestran un volumen de operaciones reducido debido a las festividades navideñas. La Bolsa de EE. UU. estuvo cerrada todo el 25 de diciembre y reanudó operaciones normales el 26. La Bolsa de Hong Kong también estuvo cerrada durante dos días, y las principales bolsas europeas continuaron suspendidas hasta el 26 por la festividad del día de Navidad. La actividad de negociación ha disminuido notablemente, pero el mercado sigue atento a las políticas y datos de fin de año y principios de año nuevo.