La batalla final de fin de año está en marcha: las divergencias en la Reserva Federal se intensifican, los mercados globales de acciones y bonos muestran una tendencia diferenciada, y las criptomonedas alcanzan nuevos máximos

El acta de la reunión de la Reserva Federal de diciembre publicada el miércoles (31 de diciembre) revela profundas divergencias internas en la toma de decisiones. Los funcionarios de la banco central de EE. UU. tienen opiniones variadas sobre la dirección de la política monetaria; algunos abogan por reducir aún más el rango objetivo de la tasa de fondos federales si la inflación continúa bajando, mientras que otros consideran que, tras el recorte en esta reunión, lo mejor es mantener las tasas estables para observar la evolución de la economía. Desde la Casa Blanca, Milan favorece una reducción agresiva de 50 puntos básicos, mientras que los presidentes de la Reserva de Kansas City y Chicago se oponen.

Estas disputas internas han elevado las expectativas del mercado, con el índice MOVE rebotando un 8.05%, reflejando una actividad notable en el mercado de volatilidad. El índice del dólar sube a niveles cercanos a 98.2, mientras que la rentabilidad de los bonos a 10 años aumenta ligeramente y la de los bonos a 2 años cae en cuatro días consecutivos. El oro inicialmente sube y luego se corrige, cerrando con un aumento del 0.14% a 4338.3 dólares por onza, mientras que la plata muestra un rendimiento aún más fuerte, rebotando un 5.67%.

Los mercados bursátiles globales muestran un comportamiento desigual, con EE. UU. a la cabeza y Europa en alza

Los tres principales índices de EE. UU. están bajo presión. El Dow cae un 0.2%, el S&P 500 un 0.14%, y en su tercer día consecutivo en descenso, el Nasdaq cae un 0.24%, y el índice de China Golden Dragon un 0.27%. En contraste, los mercados europeos suben en todas sus bolsas, con el FTSE 100 del Reino Unido subiendo un 0.75%, el CAC 40 de Francia un 0.69% y el DAX 30 de Alemania un 0.57%.

Las acciones tecnológicas muestran una clara dispersión. Meta sube un 1.1% tras adquirir la startup de inteligencia artificial Manus, mientras que Alphabet sube ligeramente un 0.1%. Por otro lado, Nvidia cae un 0.36%, Apple un 0.25%, Microsoft sube un 0.08% y Amazon un 0.2%.

El mercado de futuros en Hong Kong también presenta volatilidad, con el índice Hang Seng en la noche cerrando en 25,880 puntos, bajando 45 puntos, por encima de los 25,854 puntos del cierre anterior, con una diferencia de 25 puntos; el índice de referencia de China (GEM) cierra en 8,998 puntos.

El mercado de criptomonedas mantiene su fortaleza, Bitcoin rompe nuevos niveles

A pesar de los cambios en el entorno macroeconómico, el mercado de criptomonedas sigue mostrando impulso alcista. Bitcoin sube un 1.56 en 24 horas, cotizando en $92,75K, con una mejora respecto a la cotización original. Ethereum aumenta un 1.21% en 24 horas, cotizando en $3.25K, demostrando la confianza continua del mercado en los activos digitales.

El dólar/yen sube un 0.24%, mientras que el euro/dólar cae un 0.21%. En el mercado del petróleo, el WTI sube un 0.21%, cotizando en 57.9 dólares por barril.

Los funcionarios de la Reserva Federal elevan las expectativas de crecimiento, pero persisten los riesgos de inflación

La última proyección económica de la Fed indica que, en comparación con octubre, se espera que la tasa de crecimiento del PIB real para 2028 sea algo más rápida. Este ajuste refleja principalmente la mejora en las perspectivas del mercado financiero y el fortalecimiento del potencial de producción. Después de 2025, con la disminución del impacto negativo de los altos aranceles y el apoyo continuo de la política fiscal y las condiciones del mercado financiero, se prevé que la tasa de crecimiento del PIB se mantenga por encima de su potencial.

Se espera que la tasa de desempleo disminuya gradualmente, alcanzando niveles ligeramente por debajo de la tasa natural para 2027. Es importante destacar que las previsiones de inflación para 2025 y 2026 son ligeramente inferiores a las de octubre, mientras que las de 2027 y 2028 son similares a las previas, lo que indica que los riesgos inflacionarios a medio y largo plazo aún no se han eliminado por completo.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) aprobó finalmente la reducción de tasas en 25 puntos básicos con una votación de 9 a 3, la más alta en oposición desde 2019, reflejando las diferentes opiniones de los funcionarios sobre la dirección de la política.

La geopolítica presenta nuevos movimientos, Ucrania impulsa negociaciones de seguridad

El presidente de Ucrania, Zelenski, afirmó recientemente que Kiev está negociando con representantes de Estados Unidos y países de la “Alianza de Voluntarios” en Europa para explorar la posible presencia de tropas de paz estadounidenses bajo un marco de seguridad. Zelenski señaló que esta medida fortalecerá la seguridad y que la decisión final corresponde a EE. UU.

La delegación negociadora ucraniana ha llegado a un consenso con los países de la “Alianza de Voluntarios” y planea realizar una reunión de asistentes de seguridad nacional este sábado en Ucrania, y una reunión de líderes el próximo martes en Francia, con participación de representantes estadounidenses. El presidente francés Macron anunció que en principios de mes organizará en París una conferencia de la “Alianza de Voluntarios”, donde se espera que los países definan sus contribuciones específicas al marco de seguridad para Ucrania.

La política de exportación de chips de EE. UU. a Corea del Sur presenta un giro

Recientes indicios sugieren que EE. UU. ha relajado las restricciones a las exportaciones tecnológicas a empresas surcoreanas. Se informa que Samsung Electronics y SK Hynix han obtenido aprobación para exportar a China equipos de fabricación de chips fabricados en EE. UU. hasta 2026. Tras la retirada de algunas exenciones a ciertas empresas tecnológicas, Washington ha ajustado el control sobre las empresas surcoreanas.

Samsung, SK Hynix y TSMC se beneficiaron del sistema “Usuario Final Verificado” (VEU) de EE. UU., que permitía importar ciertos productos controlados sin necesidad de permisos individuales. Sin embargo, en agosto, el Departamento de Comercio de EE. UU. anunció la revocación de las exenciones para las fábricas de Samsung y SK Hynix en China, y estas medidas entraron en vigor en diciembre, requiriendo permisos de exportación para enviar equipos estadounidenses a esas fábricas en China. La política actual muestra espacio para ajustes, lo que indica que la estructura de la cadena de suministro global de chips está en proceso de cambio.

Meta realiza una adquisición millonaria de una startup de IA, apuesta por la carrera de empleados digitales

Meta anunció la adquisición de Manus, una startup de inteligencia artificial con sede en China. Aunque los detalles del acuerdo no se han hecho públicos, medios financieros chinos informan que la compra alcanzó “varios miles de millones de dólares”, siendo la tercera mayor adquisición de Meta hasta la fecha. Meta planea integrar la tecnología de agentes de IA de Manus en sus productos de consumo y comerciales, incluyendo Meta AI, para servir a sus miles de millones de usuarios y millones de empresas.

Manus, con sede en Singapur, es una filial de Butterfly Effect Technology en Pekín, y desarrolla tecnología de agentes de IA generalistas que pueden actuar como “empleados digitales” independientes para realizar investigaciones y tareas automatizadas con poca interacción. El CEO de Manus, Xiao Hong, afirmó que unirse a Meta permitirá a la compañía desarrollarse sobre una base más fuerte y sostenible, y que el equipo continuará iterando en sus productos.

SoftBank completa compromiso de inversión en OpenAI, con participación superior al 10%

Según CNBC, SoftBank ha completado una inversión de 40 mil millones de dólares en OpenAI. La semana pasada, SoftBank transfirió entre 22 y 22.5 mil millones de dólares a OpenAI, sumando a los 10 mil millones de dólares en inversión conjunta previa, lo que sitúa la participación de SoftBank en más del 10%. Esta inversión refleja la confianza firme del gigante tecnológico japonés en el futuro de la IA generativa.

Los economistas advierten: riesgo de burbuja de crédito en el horizonte

El destacado economista Henrik Zeberg advirtió recientemente que los mercados financieros globales se acercan a una fase peligrosa de auge tardío. Aunque los fundamentos económicos siguen debilitándose, las acciones y otros activos de riesgo han escalado a niveles extremos insostenibles.

Zeberg describe esta subida como la fase final de un mercado alcista impulsado por crédito. Señala que la tendencia actual se está alejando cada vez más de los fundamentos: mientras el crecimiento económico se desacelera, los precios de las acciones continúan subiendo, una divergencia que en la historia suele preceder a fuertes reversiones. El mercado confía ampliamente en que los bancos centrales seguirán defendiendo los mercados, lo cual en sí mismo representa un riesgo importante. Zeberg enfatiza que una parte significativa de la riqueza aparente está basada en crédito, lo que puede revertirse rápidamente.

Con la reactivación del ciclo económico, prevé que las consecuencias de una política monetaria excesivamente expansiva a largo plazo se manifestarán de repente, exponiendo vulnerabilidades del mercado y preparando el escenario para una corrección severa — que podría marcar el fin de la era monetaria post-2008.

Recordatorio de eventos económicos importantes:

• PMI manufacturero oficial de China de diciembre
• PMI manufacturero de China de diciembre según RatingDog
• Nuevos solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. hasta la semana del 27 de diciembre
• Inventarios de petróleo de la EIA en EE. UU. hasta la semana del 26 de diciembre