El banco central continúa comprando, ¡el oro alcanza un nuevo máximo y desafía los 6000 dólares! ¿Podrán los inversores taiwaneses aprovechar esta tendencia alcista?

Global central banks “building positions” drive gold prices to record highs

Esta semana, el mercado internacional del oro ha creado un momento histórico: el precio del oro por primera vez ha superado los 4500 dólares por onza, con una subida acumulada de más del 70% en lo que va del año, siendo el rendimiento anual más fuerte desde la crisis petrolera de 1979. Convertido a la unidad común en el mercado taiwanés, la “liang”, el oro que a principios de año valía aproximadamente 105,000 NTD, ahora ha subido a 177,000 NTD, una subida sorprendente.

Los principales impulsores de esta tendencia alcista son los planes de compra masiva de oro por parte de los bancos centrales mundiales. Según las últimas estadísticas de la Asociación Mundial del Oro (WGC), hasta octubre de este año, los bancos centrales de diferentes países han comprado un total de 254 toneladas de oro, incluyendo una compra neta de 53 toneladas en octubre, un aumento del 36% respecto al trimestre anterior. El Banco Central de Polonia lidera con 83 toneladas, mientras que Brasil reanudó su plan de compra de oro después de 4 años, comprando 31 toneladas en solo dos meses (de septiembre a octubre), interpretado como una señal clave para reducir la dependencia del dólar estadounidense. Estas compras no son operaciones de arbitraje a corto plazo, sino una estrategia a largo plazo: aumentar las reservas de oro para diversificar el riesgo de las reservas en divisas, lo cual también afecta la futura estrategia de reserva de oro en Taiwán.

Geopolítica × ola de desdolarización, el oro se convierte en el activo de refugio definitivo

Detrás del aumento explosivo del precio del oro, se entrelazan dos fuerzas: primero, la tensión en la geopolítica global, con conflictos en Oriente Medio y la guerra entre Rusia y Ucrania sin resolverse, además de la implementación de políticas arancelarias por parte del nuevo gobierno de EE. UU., que generan preocupaciones sobre una posible guerra comercial; segundo, la aceleración de los procesos de “desdolarización” en varios países, buscando usar el oro para cubrirse contra la devaluación del dólar. Krishan Gopaul, investigador senior de la WGC, señala que las compras de oro por parte de los bancos centrales de mercados emergentes ya se han convertido en una estrategia a largo plazo, no en una operación de corto plazo.

La última encuesta de la WGC también revela la dirección futura del mercado: el 43% de los bancos centrales encuestados planea seguir aumentando sus reservas de oro en los próximos 12 meses, y el 75% de las instituciones cree que la proporción del dólar en las reservas de divisas globales disminuirá, mientras que la posición de monedas como el euro y el renminbi podría fortalecerse.

La subida de plata y platino es imparable, crece el debate “mejor comprar plata que oro”

Mientras el oro alcanza máximos históricos, otros metales preciosos muestran un rendimiento aún más agresivo. La plata rompió por primera vez en la semana los 70 dólares por onza, con una subida superior a 1.5 veces en lo que va del año; el platino también subió un 4% en un solo día (24 de octubre), superando los 2300 dólares, con una ganancia anual cercana a 1.6 veces. Debido a la mayor velocidad de subida de la plata, en el mercado incluso surge un debate en sentido inverso: “mejor comprar plata que oro”.

No obstante, Shi Wenxin, vicepresidente de la Asociación de Joyería y Oro de Taipei, advierte que los precios actuales del oro en niveles altos dificultan la inversión en pequeñas cantidades: con solo 500 NTD ya es difícil adquirir oro físico. Para fines de inversión, se recomienda priorizar productos como lingotes, cuentas de oro o fondos de oro, en lugar de joyas, para evitar que los costos de procesamiento erosionen las ganancias al vender.

Divergencias en las predicciones institucionales: desde 3000 hasta 6000 dólares, hay diferentes opiniones

Frente a los precios históricos del oro, las predicciones para 2026 muestran diferencias claras:

Optimistas: liderados por el analista de Wall Street Ed Yardeni, que predice audazmente que el precio del oro podría dispararse hasta 6000 dólares a finales de 2026. JPMorgan también es bastante optimista, estimando que las compras de oro por parte de los bancos centrales podrían alcanzar las 755 toneladas, suficiente para impulsar el precio del oro por encima de los 5000 dólares. Goldman Sachs predice que para finales de 2026, el precio del oro podría llegar a 4900 dólares.

Conservadores: encabezados por Citibank, que considera que si la situación geopolítica se relaja, el precio del oro podría caer a 3000 dólares a finales de 2026. Esta visión refleja las diferentes evaluaciones de riesgo de las instituciones respecto al entorno futuro.

Estrategia de entrada de los inversores en Taiwán: cautela y diversificación del riesgo

Aunque el oro posee características de refugio y protección contra la inflación, los precios actuales ya son elevados, por lo que la entrada requiere una planificación estratégica:

Compra en cuotas: evitar apostar todo en una sola compra, mediante compras periódicas para reducir costos y diversificar el riesgo de entrada.

Diversificación en metales preciosos: además del oro, también se puede considerar la plata y el platino, aunque estos suelen ser más volátiles y requieren mayor tolerancia al riesgo psicológico.

Diferenciar inversión y consumo: optar por fondos cotizados en bolsa de oro, cuentas de ahorro en oro o lingotes, que tienen menores costos de transacción y son más fáciles de liquidar; en cambio, las joyas de oro, debido a los costos de procesamiento, son menos rentables para inversión pura y no recomendables para quienes buscan solo inversión.

La economía global está en proceso de reconfiguración, y la posición estratégica del oro continúa en ascenso. Desde las compras continuas de los bancos centrales hasta la planificación a largo plazo de las reservas de oro en Taiwán, esta tendencia alcista impulsada por la incertidumbre aún no ha llegado a su fin.