Antes de la bajada de tasas de la Fed, las tres principales instituciones compraron acciones por 19.1 mil millones de dólares. El mercado de Taiwán se mantiene en 28K, pero las corrientes ocultas en el corto plazo son intensas.

La bolsa de Taiwán, bajo el catalizador de la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) reduzca tasas en diciembre, que se acerca al 96%, protagonizó hoy un gran movimiento de rotación de fondos. Las tres principales instituciones de inversión compraron en un día por valor de 19.117 millones de yuanes, alcanzando un nuevo máximo reciente, el índice ponderado subió 322.89 puntos hasta los 28,303.78 puntos, cerrando con una subida del 1.15%, y el volumen de negociación se disparó a 4,247.44 millones de yuanes.

Sin embargo, tras la tendencia alcista se esconden riesgos: la Bolsa de Valores también señaló 15 acciones a tener en cuenta, muchas de las cuales tienen una tasa de cancelación de órdenes del 30-50%. La cancelación, en términos simples, es la rápida compensación de órdenes de compra y venta, reflejando comportamientos de trading agresivos tanto de minoristas como de grandes fondos. Estas acciones con alta cancelación indican un control fuerte por parte de los grandes fondos, con un riesgo evidente de cortos a corto plazo.

Inversores extranjeros ingresan masivamente, Asia se convierte en refugio de capital

El impulso principal para la subida de la bolsa taiwanesa proviene de una rotación masiva de fondos en Asia. Esta semana, la entrada neta de capital extranjero superó los 15 mil millones de dólares, principalmente debido a la debilidad del dólar (el índice del dólar cayó a 102.5) y a las expectativas dovish de la Fed. Los fondos estratégicamente se retiraron de las acciones tecnológicas sobrevaloradas en EE. UU. y se dirigieron hacia las acciones financieras y de valor en Asia.

El Nikkei 225 subió un 1.2% hasta 39,800 puntos, el KOSPI de Corea un 0.8% hasta 2,650 puntos, India y Vietnam captaron cada uno 2 mil millones de dólares, beneficiándose del crecimiento del PIB y de los dividendos de la transferencia de cadenas de suministro. La lógica detrás de esta rotación en Asia es clara: las acciones financieras con baja valoración ofrecen rentabilidades superiores al 5%, mucho más altas que en EE. UU., y tienen fundamentos sólidos.

Detalles de las operaciones de las tres principales instituciones: liderazgo de inversores extranjeros, acciones de peso y tecnológicas en paralelo

Los datos de compras en positivo de hoy muestran una asignación precisa de fondos:

Los inversores extranjeros compraron por valor de 14.088 millones de yuanes, acumulando cuatro días consecutivos de compras, con un total de 36.8 mil millones en la semana, centrados principalmente en TSMC (10,500 contratos, cerró a 1,495 yuanes, subiendo un 2.4%), Hon Hai (5,200 contratos, subiendo un 0.43%) y Nanya Technology (2,500 contratos, subiendo un 6.86%). Los fondos de inversión compraron en positivo 1,029 millones de yuanes, orientándose a acciones financieras como Fubon Financial (3,801 contratos, subiendo un 2%), evitando zonas tecnológicas en máximos. Los dealers compraron en positivo 4,000 millones, entrando en memorias y conceptos de PCB, con Winbond (1,800 contratos, límite de subida) y Unimicron (1,740 contratos, subiendo un 4.8%) como objetivos.

Las ocho principales empresas estatales vendieron en negativo 2,000 millones, mostrando que el capital privado sigue siendo el principal motor de esta ola.

La rotación sectorial se intensifica, pero también aparecen riesgos de cancelación

El índice de semiconductores subió un 2.31%, con Wanghong, Winbond, VSE, Silergy y Huadong con límite de subida, Nanya Technology se benefició de un aumento del 15% en precios de DRAM y NAND y de la reposición de inventarios. El sector del vidrio lideró con un 4.22%, con Taiwan Glass subiendo un 4.8% hasta 38.2 yuanes, y Fuhua Technology un 7.73%. El sector PCB mantiene su tendencia alcista, con Unimicron subiendo un 4.8%, reflejando pedidos abundantes de servidores AI y la recuperación de la cadena de suministro electrónica global.

Pero en esta ola alcista, se concentran acciones con altos riesgos de cancelación. Nanya Technology, Winbond, Unimicron, Taiwan Glass y otras tienen tasas de cancelación del 30-50%, lo que indica que los traders a corto plazo y los grandes fondos están en una lucha de cortos, con una volatilidad significativa. Aunque estas acciones tienen subidas atractivas, los minoristas deben ser especialmente cautelosos al entrar.

Recomendaciones de inversión: equilibrar oportunidades y riesgos

El analista de Morrell Investment señala que, aunque existe una tendencia de fin de año para hacer balances, los datos históricos muestran que la media de subida en diciembre es del 4-6%, y es difícil evitar tomar beneficios tras la rotación. El RSI de la bolsa taiwanesa ya ha subido a 68, en zona de sobrecompra, y las señales técnicas muestran fatiga.

Se recomienda a los inversores:

• Reducir posiciones en sectores sobrecalentados, especialmente en acciones con tasa de cancelación superior al 40%
• Orientarse hacia acciones financieras y de peso con fundamentos sólidos, como Fubon Financial y TSMC
• Establecer stops en un 5% o menos, diversificando las posiciones para seguir los resultados de la reunión de la Fed
• Monitorizar de cerca los datos de PCE de EE. UU. de esta noche y las decisiones de la Fed en los próximos días

En general, el efecto Fed ha impulsado la bolsa taiwanesa, y la rotación de fondos en Asia también respalda el potencial de subida futura, pero ya aparecen fisuras en la estructura interna. Los 28,500 puntos podrían convertirse en una zona de prueba de presión a fin de año. Los inversores deben equilibrar el optimismo y la cautela, evitando comprar en acciones con alta cancelación en plena euforia.