Precio del oro en el futuro: ¿Continuará la tendencia alcista o enfrentará una corrección en 2025-2026?

El panorama actual del oro: rompiendo récords en 2024

El oro ha estado en una carrera extraordinaria. A mediados de 2024, el metal precioso alcanzó un máximo histórico de $2,472.46 por onza en abril, marcando un cambio drástico respecto a sus niveles de diciembre de 2023, que rondaban los $2,030. Este aumento representa una ganancia superior a $500 por onza en solo un año—un rendimiento notable que ha llamado la atención tanto de inversores institucionales como de traders minoristas.

¿Qué está impulsando este impulso? El principal culpable es la debilitación del dólar estadounidense junto con las crecientes expectativas de que la Reserva Federal emprenderá un ciclo agresivo de recortes de tasas de interés. El 19 de septiembre de 2024, la Fed realizó un recorte de 50 puntos básicos—su primera reducción en cuatro años—señalando un cambio significativo en la política monetaria. La herramienta FedWatch del CME Group ahora muestra una probabilidad del 63% de recortes adicionales de 50 puntos básicos en las próximas reuniones.

Perspectiva histórica: cinco años de volatilidad y patrones

Para entender hacia dónde podrían dirigirse los movimientos del precio del oro, analizar los últimos cinco años revela patrones importantes.

2019-2020: La jugada del refugio seguro
El oro subió casi un 19% en 2019, ya que la Fed recortó tasas y compró bonos gubernamentales en medio de incertidumbre global. El impulso se aceleró en 2020 cuando golpeó la COVID-19. A pesar de caer a $1,451 en marzo de 2020, el oro se recuperó rápidamente y se disparó a $2,072.50 en agosto—un $600 salto en cinco meses, ya que los inversores huyeron de las acciones en busca de seguridad.

2021: El año de consolidación
La narrativa cambió en 2021. El oro cayó un 8% mientras los principales bancos centrales ajustaban simultáneamente su política monetaria, y el dólar estadounidense se fortaleció un 7% frente a otras monedas principales. La aparición de los mercados de criptomonedas también desvió capital especulativo.

2022: La sacudida de las tasas de la Fed
Cuando la Fed comenzó su ciclo agresivo de subidas en marzo de 2022, subiendo de 0.25%-0.50% hasta 4.25%-4.50% en diciembre, el oro se desplomó. El metal tocó los $1,618 en noviembre—una pérdida del 21% desde los picos de marzo. Un dólar fuerte aplasta la demanda de oro.

2023: Vientos favorables geopolíticos
Las subidas de tasas alcanzaron su pico en 2023, luego se estancaron. El conflicto Israel-Palestina estalló en octubre, elevando las expectativas de petróleo e inflación. Estos catalizadores empujaron al oro a un récord de $2,150 a finales de año.

Primer semestre de 2024: Nuevos picos
El oro abrió 2024 en $2,041, manteniéndose estable hasta febrero, y luego aceleró desde marzo en adelante. El máximo trimestral de $2,251.37 en marzo preparó el escenario para precios aún más altos posteriormente.

Expectativas del precio del oro en el futuro: ¿Qué esperan los analistas?

Proyecciones 2025: Probable continuidad de la fortaleza

El consenso entre las principales instituciones financieras es optimista:

• J.P. Morgan pronostica que el oro superará los $2,300 por onza en 2025
• Bloomberg Terminal estima un rango de $1,709 a $2,727, con sesgo alcista
• El Banco Mundial y el FMI siguen monitoreando los desarrollos y ajustando sus pronósticos en consecuencia

La justificación se centra en tres factores: (1) Se esperan recortes de tasas de la Fed continuos, reduciendo el costo de oportunidad de mantener oro sin rendimiento, (2) Los niveles elevados de deuda pública en todo el mundo fomentan que los bancos centrales—especialmente China e India—acumulan reservas, apoyando la demanda, (3) Las tensiones geopolíticas en Ucrania y Oriente Medio mantienen la demanda de refugio seguro.

Perspectiva 2026: Normalización y reevaluación

Mirando más allá hacia 2026, los modelos financieros sugieren un escenario interesante. Si la Fed logra normalizar las tasas a 2%-3% y la inflación se moderara al 2% o menos, los principales impulsores del oro cambian. En lugar de beneficiarse de expectativas de recortes, el oro sería valorado como cobertura contra la inflación y seguro geopolítico.

Bajo este escenario, muchos analistas proyectan que el oro podría cotizar en el rango de $2,600-$2,800, consolidando ganancias en lugar de movimientos explosivos. Una proyección atípica de Coinpriceforecast sugiere que los precios podrían acercarse a los $27,000, aunque esto parece demasiado optimista y debe tomarse con escepticismo.

Factores clave que determinan el movimiento del precio del oro

Varios impulsores fundamentales definirán si los precios del oro aumentan o disminuyen en los próximos años:

La relación inversa con el dólar estadounidense
El oro y el dólar generalmente se mueven en direcciones opuestas. Un dólar más débil—impulsado por tasas más bajas o condiciones fiscales deterioradas—eleva el oro. Vigila los informes de empleo no agrícola y los datos de empleo para detectar señales.

Comportamiento de los bancos centrales
Históricamente, los bancos centrales compran oro cuando aumenta la incertidumbre económica. Observa anuncios de acumulación de reservas por parte del PBOC de China u otras instituciones importantes.

Tasas de interés reales
Cuando las tasas reales (tasas nominales menos inflación) se vuelven negativas, el oro atrae capital como reserva de valor. El rumbo de la Fed será crucial.

Dinámica de energía e inflación
Los precios del petróleo y las expectativas de inflación han mostrado una alta correlación con el oro. Las tensiones en Oriente Medio, las interrupciones en la producción y la estabilidad de la cadena de suministro son factores importantes.

Niveles de deuda
El aumento de la deuda nacional obliga eventualmente a una política monetaria acomodaticia. Los países con déficits en aumento pueden devaluar sus monedas, beneficiando a los tenedores de oro.

Análisis técnico: herramientas para timing de entrada

Estrategia con indicador MACD

El MACD (Convergencia/Divergencia de medias móviles) rastrea el impulso usando medias exponenciales de 12 y 26 períodos con una línea de señal de 9 períodos. Cuando el MACD cruza por encima de la línea de señal, surge un impulso alcista. Vigila las divergencias—precio alcanzando nuevos máximos mientras el MACD no confirma—como advertencias tempranas de reversión.

RSI (Índice de fuerza relativa) Aplicación

En una escala de 0-100, un RSI por encima de 70 indica condiciones de sobrecompra (potencial venta), mientras que por debajo de 30 señala sobreventa (potencial compra). Sin embargo, ajusta estos umbrales según tu marco temporal. En mercados en tendencia, las divergencias del RSI son señales más débiles que en entornos de rango, así que confirma con otros indicadores.

Informes COT

El informe Commitment of Traders, que se publica los viernes a las 3:30 p.m. EST, revela la posición de los coberturistas comerciales (línea verde), grandes especuladores (línea roja), y pequeños traders (línea morada). Cuando los traders comerciales (el dinero inteligente) construyen grandes posiciones cortas mientras los precios suben, espera una reversión a la baja. Por el contrario, grandes posiciones de especulación agrupadas en un lado pueden indicar agotamiento.

Monitoreo del índice del dólar estadounidense

Sigue el índice del dólar religiosamente. Cuando se debilita, el oro suele fortalecerse. La relación inversa no es perfecta, pero es lo suficientemente potente como para usarla como filtro en tus operaciones.

Dinámica de demanda: industrial, joyería y compra de bancos centrales

La demanda de oro proviene de tres canales principales: consumo industrial/joyería, entradas/salidas en ETF y acumulación por bancos centrales.

En 2023, los bancos centrales compraron oro a un ritmo cercano al récord, casi igualando los volúmenes de 2022. Esta demanda del sector oficial, combinada con un consumo de joyería resistente a nivel global, compensó las importantes redenciones en ETF. Mientras persista la incertidumbre geopolítica y las preocupaciones por la deuda, los bancos centrales probablemente seguirán siendo compradores netos.

La demanda de tecnología y joyería también importa. Los teléfonos inteligentes, trabajos dentales y bienes de lujo consumen oro físico. Cualquier recesión industrial podría suprimir esta demanda, así que vigila los índices de manufactura.

Estrategias de inversión: ajusta tus objetivos y apetito de riesgo

Oro físico para inversores conservadores
Si tienes capital a largo plazo y tolerancia baja al riesgo, comprar barras o monedas de oro físico resulta atractivo durante las caídas de precio. De enero a junio, generalmente los precios son más bajos que en el cuarto trimestre, haciendo estos meses ideales para acumular.

Derivados para traders activos
Los traders a corto plazo pueden usar futuros de oro o CFDs (contratos por diferencia) para aprovechar la volatilidad sin requerir gran capital. Ratios de apalancamiento de 1:2 a 1:5 son adecuados para traders novatos; los más experimentados pueden manejar ratios mayores.

Disciplina en asignación de capital
Nunca asignes el 100% de tu cartera al oro. Una asignación del 10%-30% funciona mejor, ajustada según tu confianza en la dirección del precio y las señales del mercado.

Reglas de gestión de riesgo
Siempre usa órdenes stop-loss al operar con derivados. Colócalas a 2-3% por debajo del precio de entrada en posiciones cortas o 2-3% por encima en largas. Usa stops móviles para proteger beneficios a medida que los precios se mueven a tu favor.

Consideraciones de timing
Los day traders deben entrar cuando surja una tendencia clara—ya sea rupturas por encima de resistencias o rebotes en soportes. Evita mercados choppy y laterales donde los movimientos bruscos castigan a ambos lados por igual.

Conclusión: trayectoria del precio del oro hasta 2026

La mayoría de las evidencias sugieren que el oro seguirá en tendencia alcista hasta 2025 y en 2026. La combinación de tasas más bajas, inestabilidad geopolítica, compras de bancos centrales y preocupaciones por la deuda crea un escenario favorable.

Sin embargo, “más alto” no significa subidas lineales. Espera correcciones periódicas del 5-10%—una acción normal del mercado que no debe sacudir la convicción a largo plazo. Estas caídas ofrecen oportunidades de compra para inversores pacientes.

Para 2026, si la política de la Fed se normaliza y la inflación disminuye, los impulsores del oro podrían cambiar de expectativas de recortes a seguros geopolíticos y diversificación de cartera. Esta transición podría enfriar el impulso, pero probablemente no revertirá completamente la tendencia alcista.

Ya sea que elijas propiedad física, exposición en ETF o derivados apalancados, dependerá del tamaño de tu capital, tolerancia al riesgo y compromiso de tiempo. Lo más importante es entrar con convicción fundamentada en análisis fundamental, confirmando las señales con herramientas técnicas como MACD y RSI, y una gestión de riesgo disciplinada que proteja tu capital durante la inevitable volatilidad.

La dualidad del oro—como mercancía, moneda y reserva de valor—lo posiciona de manera única para ofrecer retornos en múltiples escenarios macro en los años venideros.