¿Cómo comprar ETF de plata? Guía de entrada para inversores taiwaneses en medio de la tendencia alcista de 2025

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El precio del plata en contado en Londres alcanzó un máximo histórico en 2025. Impulsado por expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, tensiones en el suministro global y la inclusión del plata en la lista de minerales clave de EE. UU., el precio del plata superó el umbral psicológico de 70 dólares por onza el 23 de diciembre, alcanzando un máximo de 83.645 dólares/onza.

Este año, el rendimiento del plata ha sido sorprendente, con una ganancia acumulada de más del 140%, convirtiéndose en el activo de mejor desempeño en 2025. Este resultado no solo supera ampliamente el aumento del oro en más del 80%, sino que también lidera significativamente el índice Nasdaq Compuesto, con aproximadamente un 120%.

Sin embargo, la volatilidad del mercado conlleva riesgos. Recientemente, la CME ha aumentado dos veces consecutivas los márgenes de garantía, la última vez en un anuncio el 26 de diciembre. Tomando como ejemplo los contratos de futuros de plata para marzo de 2026, el margen inicial se elevó de aproximadamente 22,000 dólares a 25,000 dólares, con un aumento acumulado del 25% desde principios de mes. Como resultado, el precio del plata retrocedió temporalmente a un rango de 70-75 dólares en vísperas de Año Nuevo.

A pesar de ello, el entusiasmo del mercado por la tendencia del plata en 2026 sigue siendo alto. Como canal de inversión en plata conveniente, los ETF de plata se han convertido en la opción principal para los inversores minoristas que participan en esta tendencia.

Conceptos básicos sobre los ETF de plata

Un ETF de plata es un fondo de inversión que sigue el precio del plata, permitiendo a los inversores participar en el mercado del plata sin poseer físicamente el metal. El valor del fondo fluctúa con las variaciones del precio del plata. Al igual que las acciones, los ETF de plata cotizan en bolsas de valores, y los inversores pueden comprar y vender en cualquier momento durante los días de mercado.

En comparación con la posesión y almacenamiento de plata física, los ETF de plata son más sencillos y líquidos. Ofrecen una vía fácil para que los inversores accedan al mercado del plata, eliminando las complicaciones del comercio físico.

¿Cómo funcionan los ETF de plata?

Los ETF de plata buscan replicar el rendimiento del mercado del plata. Para lograrlo, el fondo generalmente mantiene en posesión barras físicas de plata o utiliza instrumentos derivados vinculados al precio del plata, como contratos de futuros.

El valor del ETF se mueve en sincronía con el precio spot del plata. Si el precio del plata sube un 5%, el valor del ETF también aumentará aproximadamente un 5%; si el precio baja, el valor del ETF caerá en consecuencia.

¿Plata física vs. ETF: cuál es mejor?

Invertir en plata física puede ofrecer una sensación de seguridad, pero en la práctica presenta varias dificultades. Los costos de almacenamiento y seguridad son elevados—se requiere pagar por cajas fuertes o almacenamiento profesional, y almacenarla en casa implica riesgos de oxidación, robo o daño.

El proceso de comercio físico es complejo, requiere buscar comerciantes confiables de metales preciosos, soportar márgenes de compra-venta elevados, y gastar en pruebas de pureza y autenticidad. La liquidez es menor, y en momentos de necesidad, vender rápidamente resulta difícil, además de que los precios de compra en diferentes lugares no siempre son transparentes.

En cambio, los ETF de plata ofrecen a los inversores en Taiwán una vía más eficiente y conveniente. La mayor ventaja es que convierten el activo físico en un producto financiero—los inversores pueden comprar y vender en cualquier momento a través de una cuenta de valores, con una liquidez mucho mayor que la del plata físico.

Los ETF de plata siguen el precio del mercado o mantienen reservas de plata física, permitiendo a los inversores seguir las fluctuaciones del mercado sin tener que transportar o custodiar el metal.

Dos principales vías para que los inversores en Taiwán compren ETF de plata

Método 1: Corretaje por encargo

Es la forma principal de invertir en ETF de plata en Taiwán, mediante la delegación a corredores locales (como Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta, etc.) que ejecutan operaciones en plataformas extranjeras. Es más adecuado para principiantes o inversores que prefieren interfaces en chino y mantener fondos en Taiwán.

Pasos operativos:

• Abrir una cuenta de corretaje por encargo en un broker local (online o en oficina), con los documentos necesarios y una cuenta bancaria
• Elegir liquidar en TWD o moneda extranjera
• Usar la app o web del broker para hacer órdenes, buscar el código del ETF de plata (como SLV), muchos soportan compras periódicas automáticas

Ventajas: Alta seguridad bajo regulación de la Comisión de Valores y Seguros (FSC), gestión fiscal asistida por el broker, fondos permanecen en Taiwán

Desventajas: Comisiones más altas, oferta limitada de productos

Método 2: Abrir directamente una cuenta en un broker extranjero

Forma más directa de invertir en ETF de plata, mediante la apertura de cuenta en plataformas de brokers internacionales, eliminando intermediarios y reduciendo costos y tiempos de operación.

Pasos operativos:

• Abrir cuenta en línea en un broker extranjero, con pasaporte, DNI, comprobante de domicilio y datos bancarios
• Transferir fondos (TWD a USD mediante transferencia bancaria, configurando la cuenta de destino)
• Usar la app o web para hacer órdenes, buscar códigos como SLV y comprar/vender directamente

Ventajas: Comisiones muy bajas (la mayoría sin comisión o con tarifas fijas bajas), variedad de productos, soporte para herramientas avanzadas (opciones, apalancamiento)

Desventajas: Algunas plataformas en inglés, gestión propia de transferencias y obligaciones fiscales (como la retención del 30% en dividendos de EE. UU., declaración de impuestos), riesgos de seguridad y herencia al transferir fondos al extranjero, menor protección legal en Taiwán

Opciones y comparativa de inversión en ETF de plata

Análisis detallado de cada ETF

SLV—El mayor ETF de plata del mundo

Lanzado en 2006 por Blackrock, es el ETF de plata más reconocido globalmente. Actualmente, gestiona más de 30,000 millones de dólares. Desde agosto de 2014, sigue el precio de referencia de la LBMA de Londres.

Su cartera se centra en plata física, con el objetivo de ofrecer diversificación y protección contra la inflación. La mayoría de los activos son mantenidos por JPMorgan en nombre del fondo. Es un fondo de gestión pasiva, que no compra ni vende plata activamente, solo realiza ventas ocasionales para cubrir gastos operativos.

AGQ—Instrumento apalancado

Lanzado en diciembre de 2008 por ProShare, gestionado por ProFund Advisors LLC y ProShare Advisors LLC. Usa contratos de futuros y derivados para seguir el precio del plata, buscando duplicar el rendimiento diario del índice Bloomberg Silver.

Orientado a inversores que desean amplificar las variaciones del precio del plata en corto plazo. Usa futuros, swaps y derivados para alcanzar el apalancamiento. Es importante notar que, debido a efectos de interés compuesto y desgaste del apalancamiento a largo plazo, este fondo solo es recomendable para operaciones a corto plazo.

ZSL—Instrumento inverso apalancado

Proporciona un rendimiento inverso doble (–2x) respecto al precio de referencia LBMA del plata, diario. Dirigido a quienes buscan cobertura contra caídas del precio del plata o aprovechar movimientos bajistas. La característica de apalancamiento e inversión inversa hace que ZSL solo sea apto para operaciones a corto plazo, no para mantener a largo plazo.

PSLV—Característica de redención en físico

Lanzado en octubre de 2010, es un fondo cerrado. A diferencia de los ETF tradicionales que mantienen en circulación unidades para mantener la relación con el valor neto, este fondo emite un número fijo de unidades, cuyo precio de mercado se determina por oferta y demanda.

Esto puede generar que el precio de mercado se desvíe del valor neto, creando primas o descuentos, a diferencia de los ETF tradicionales. Aunque su estructura es diferente, es muy valorado por su exposición pura en plata física. Como uno de los mayores fondos cerrados temáticos de plata, con activos por aproximadamente 12,000 millones de dólares, permite a los inversores solicitar redenciones completas o parciales en plata física, ofreciendo flexibilidad única.

SLVP—Fondo de acciones mineras

Lanzado en enero de 2012 por Blackrock, gestiona unos 600 millones de dólares. Tiene un dividendo inferior al 0.5%, con pagos semestrales. La tasa de gestión del 0.39% es menor que la media del sector ETF, lo que reduce costos.

Incluye empresas mineras de plata y metales en todo el mundo, siguiendo pasivamente el índice MSCI ACWI Select Silver Miners. Las acciones seleccionadas deben cumplir límites de peso: ninguna individual puede superar el 25%, y las que superen el 5% en peso no pueden sumar más del 50%. Se reequilibra cuatro veces al año para mantener la estructura.

No obstante, en base a su rendimiento histórico, SLVP presenta mayor volatilidad y mayor error de seguimiento, con frecuentes cambios en componentes, lo que limita su atractivo en rentabilidad y genera mayores diferenciales de compra-venta.

期元大道瓊白銀—Opción local en Taiwán

Fundado en mayo de 2018 y cotizando desde junio del mismo año, con precio de emisión de 20 TWD y primer precio de apertura en 19.86 TWD. Sigue el índice de exceso de rendimiento del plata del Dow Jones (DJ Silver ER Index), mediante inversión en futuros de plata en COMEX. No distribuye beneficios y su nivel de riesgo se califica como “Alta volatilidad”.

Análisis fiscal de la inversión en ETF de plata

La tributación para inversores en Taiwán que compran ETF de plata depende del tipo de ETF y de la fuente de rentas. La mayoría de los ETF de plata son productos que siguen plata física o futuros, y no distribuyen dividendos, por lo que la retención en EE. UU. y los impuestos sobre dividendos en Taiwán son menores.

Compra de ETF de plata listados en Taiwán

Se trata como acciones locales, con la tributación más sencilla—sin impuestos al comprar, y una tasa del 0.1% al vender.

Compra de ETF de plata en el extranjero

Para inversores taiwaneses que adquieren ETF de EE. UU., se consideran ingresos por transacciones de bienes en el extranjero, integrados en los ingresos globales.

Límites fiscales:

• Si los ingresos en el extranjero en total no superan los 1,000,000 TWD anuales, no se consideran en la base mínima de impuestos
• Si superan esa cantidad, se suman a la base de ingresos básicos (incluyendo dividendos/intereses de otros países)

Tasas impositivas: Después de deducir una exención de 7.5 millones de TWD en ingresos básicos, la parte que exceda se grava al 20%.

Panorama comparativo de las formas de inversión en plata

Se observa que, en 2025, las mayores rentabilidades provienen de futuros y acciones mineras, aunque con mayor riesgo. Los ETF de plata, aunque con menor rendimiento, ofrecen menor riesgo y no requieren almacenamiento, siendo más adecuados para principiantes y pequeños inversores.

Riesgos y consideraciones en la inversión en ETF de plata

Aunque seguir el precio del plata con ETF es conveniente, líquido y de bajo umbral, no está exento de riesgos.

Primero: Alta volatilidad del precio del plata

El precio del plata fluctúa mucho más que el oro o las acciones. En 2025, subió más del 140%, pero en la historia ha tenido caídas bruscas. Tras la subida de márgenes en diciembre, el precio del plata sufrió un desplome intradía superior al 11%, causando pérdidas significativas a muchos inversores. Por ello, es más adecuado para quienes tienen alta tolerancia al riesgo.

Segundo: Error de seguimiento del ETF

Los ETF basados en futuros pueden tener costos de roll-over que reducen el rendimiento a largo plazo respecto al precio spot; los que mantienen plata física son más precisos, pero con costos anuales de 0.4-0.5%, que erosionan beneficios.

Tercero: Riesgos de tipo de cambio y fiscales en ETF extranjeros

El precio del plata también está influenciado por factores geopolíticos, demanda industrial (solar, electrónica) y políticas monetarias. Estos factores pueden afectar los retornos reales.

Recomendaciones y conclusiones para invertir en ETF de plata

Desde una perspectiva de asignación de activos, los ETF de plata son una herramienta efectiva para invertir en metales preciosos. Al ser instrumentos securitizados, eliminan las complicaciones del almacenamiento y entrega física, además de ofrecer alta liquidez y facilidad de negociación, ideales para quienes desean participar en el mercado del plata sin gestionar físicamente el metal.

No obstante, hay que tener en cuenta que el precio del plata es muy volátil, influenciado por la demanda industrial y la especulación. Los diferentes ETF de plata varían en costos de gestión, método de seguimiento (con o sin apalancamiento, con o sin posesión física). Fondos como PSLV ofrecen la opción de redención en físico total o parcial, permitiendo a los inversores ajustar su exposición según necesidades.

Se recomienda diversificar y no concentrar excesivamente en un solo producto, revisando periódicamente el mercado y la posición propia. La tendencia del plata en 2026 sigue siendo de interés, pero la clave para el éxito a largo plazo es evaluar racionalmente la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión.