El AUD sigue bajo presión a medida que las expectativas de inflación aumentan, pero las apuestas de endurecimiento de la RBA apoyan las esperanzas de recuperación

El Dólar Australiano continúa su tendencia a la baja a pesar de que los datos de inflación respaldan una subida de tipos a corto plazo por parte del Banco de Reserva de Australia. Las expectativas de inflación de los consumidores subieron a 4.7% en diciembre, desde el 4.5% del mes anterior, señalando presiones inflacionarias persistentes. Mientras tanto, el Dólar estadounidense gana fuerza a medida que las probabilidades de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal desaparecen en segundo plano.

Análisis técnico: AUD/USD enfrenta zonas de soporte críticas

El par AUD/USD ha caído por debajo del nivel psicológico de 0.6600, marcando el sexto día consecutivo de debilidad. El análisis del gráfico diario revela que el par opera por debajo de la Media Móvil Exponencial de nueve días (EMA), lo que indica una disminución del impulso a corto plazo y una ruptura por debajo del canal ascendente que anteriormente apoyaba una posición alcista.

Mirando hacia abajo, los traders observan la marca de 0.6500 como el siguiente nivel importante, con el mínimo de seis meses del 21 de agosto en 0.6414 como un soporte clave. En la recuperación, la EMA de nueve días se sitúa en 0.6619, mientras que un regreso al canal ascendente abriría puertas hacia el máximo de tres meses en 0.6685. Más allá, las resistencias se agrupan alrededor de 0.6707 (más alto desde octubre de 2024) y la frontera superior del canal cerca de 0.6760.

La historia de inflación del RBA: La postura hawkish prepara el terreno para un ajuste en febrero

Los datos de Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia—ahora en 4.7%, frente al 4.5% de noviembre—refuerzan la postura de endurecimiento de la política monetaria. Tanto el Commonwealth Bank of Australia como el National Australia Bank han revisado al alza sus pronósticos, esperando que el RBA comience a subir las tasas antes de lo previsto. Esta postura hawkish sigue la firme postura del banco central en su última reunión de 2024, donde mantuvo las tasas estables a pesar de las presiones del mercado.

Los mercados de swaps están ahora valorando una probabilidad del 28% de una subida en febrero, aumentando a casi el 41% para marzo, con la ventana de agosto casi completamente descontada. Las preocupaciones del Banco de Reserva se centran en una economía limitada por la inflación que lucha por enfriar las presiones de precios, incluso cuando la actividad muestra signos de desaceleración.

El Dólar estadounidense se fortalece ante la disminución de expectativas de recorte de tasas

El índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al billete verde frente a seis monedas principales, se mantiene firme en torno a 98.40 mientras los traders reevaluan las expectativas de flexibilización de la Reserva Federal. El informe de empleo de EE. UU. de noviembre mostró señales mixtas—el crecimiento de nóminas de 64K estuvo ligeramente por encima de las previsiones, pero los meses anteriores vieron revisiones a la baja, y la tasa de desempleo subió a 4.6%, la más alta desde 2021.

Las ventas minoristas se estancaron mes a mes, lo que añade signos de que la demanda de los consumidores está perdiendo fuerza. Los funcionarios de la Reserva Federal parecen divididos sobre la dirección de la política en 2026. Mientras que el oficial medio de la Fed proyecta solo un recorte en la tasa el próximo año, algunos responsables ven que no se justifican más reducciones. Sin embargo, los traders apuestan por dos recortes.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, indicó una preferencia por mantener las tasas estables, enfatizando que las presiones de precios siguen siendo resistentes en varias categorías de encuestas. “Las empresas están decididas a proteger sus márgenes elevando los precios”, señaló Bostic, advirtiendo contra declaraciones prematuras de victoria sobre la inflación. La herramienta CME FedWatch ahora valora en un 74.4% la probabilidad de tasas sin cambios en la reunión de enero, frente al 70% de hace una semana.

Corrientes económicas globales

El sector minorista de China mostró debilidad en noviembre, con un aumento en las ventas del 1.3% interanual frente al consenso del 2.9% y la ganancia del mes anterior. La producción industrial aceleró a un 4.8% interanual, aunque aún por debajo del pronóstico del 5.0%. La inversión en activos fijos decepcionó, con un -2.6% en lo que va del año frente al -2.3% esperado.

La producción manufacturera de Australia ofreció un modesto optimismo, con el PMI global de S&P subiendo a 52.2 en diciembre desde 51.6, mientras que la actividad de servicios retrocedió a 51.0 desde 52.8. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre, por debajo del consenso del 4.4%, aunque el empleo cayó en 21.3K durante el mes—un giro brusco respecto a la revisión al alza de 41.1K en octubre.

¿Qué sigue para AUD/USD?

El Dólar Australiano enfrenta una configuración técnica precaria, atrapado entre el optimismo por la subida de tasas del RBA y la fortaleza general del dólar impulsada por la cautela de la Fed. Los traders están evaluando si la narrativa de inflación de Australia y la posible subida en febrero pueden superar la atracción gravitatoria de la divergencia de la política monetaria de EE. UU. y los vientos en contra del crecimiento global. El nivel de soporte en 0.6414 podría convertirse en un punto de inflexión crítico para determinar el próximo movimiento direccional del par.