¿ Cómo gestionar tus finanzas en la era de alta inflación? Significado de la inflación, estrategias y guía para romper con las inversiones

Entendiendo la inflación y la situación actual

En los últimos dos años, la subida de precios se ha convertido en la norma, y los bancos centrales se han visto obligados a subir las tasas de interés de forma continua. Taiwán ha pasado por 5 ciclos de aumento de tasas. Muchas personas al escuchar la palabra “inflación” sienten miedo, pero, para ser honestos, primero debemos entender qué significa la inflación para poder enfrentarnos a ella de manera efectiva.

En pocas palabras, la inflación es la depreciación del dinero. Durante un período de tiempo, los precios de los bienes aumentan constantemente, y el poder adquisitivo de tu efectivo también disminuye. El indicador más utilizado para medir este fenómeno es el IPC (Índice de Precios al Consumidor), que refleja de manera visual la magnitud de los cambios en los precios.

¿Cómo se produce la inflación?

Una vez que entendemos qué es la inflación, será más claro cómo se genera. Básicamente, es que hay demasiado dinero en el mercado, pero muy pocos bienes. El dinero sobrante persigue a los bienes limitados, y los precios naturalmente suben.

Específicamente, hay varios factores impulsores:

Demanda agregada: Cuando la demanda de consumo aumenta, las ventas de bienes suben, las empresas expanden su producción, y las ganancias crecen, lo que fomenta aún más el consumo, formando un ciclo virtuoso. En este momento, la economía está en crecimiento, pero los precios también suben.

Oferta limitada: Cuando los costos de las materias primas aumentan significativamente, las empresas se ven obligadas a subir precios. Por ejemplo, durante el conflicto Rusia-Ucrania en 2022, el suministro de energía en Europa se cortó, los precios del petróleo y gas se multiplicaron por diez, y la tasa de inflación en la zona euro superó el 10%. En estas circunstancias, la economía puede verse perjudicada.

Superemisión de dinero: Cuando el gobierno imprime dinero sin control, la inflación descontrolada suele ser resultado de esto. Taiwán ya experimentó esto en los años 50, cuando 800 millones de monedas de la época solo podían cambiarse por 1 dólar estadounidense.

Auto-realización de expectativas: Cuando todos creen que los precios subirán, comienzan a consumir anticipadamente, exigir aumentos salariales, y los comerciantes también suben los precios, lo que lleva a una espiral inflacionaria en toda la sociedad.

¿Por qué subir las tasas puede reducir la inflación?

Cuando el banco central decide subir las tasas, el costo de pedir dinero se vuelve más alto. Por ejemplo, si una tasa de interés de préstamo del 1% sube al 5%, el interés anual de un préstamo de 100 millones pasa de 1,000 a 5,000,000. La gente generalmente no querrá pedir prestado y preferirá ahorrar su dinero en el banco.

De esta forma, la liquidez en el mercado disminuye, la demanda de bienes se reduce, y los productos que no se venden naturalmente bajan de precio para atraer clientes. El nivel general de precios disminuye, y la inflación se controla.

Pero no hay almuerzo gratis: aunque subir las tasas ayuda a combatir la inflación, también tiene efectos secundarios. Las empresas pueden reducir personal, aumentar el desempleo, desacelerar el crecimiento económico y, en casos graves, provocar recesión.

La inflación moderada en realidad es beneficiosa para la economía

Muchas personas al escuchar “inflación” suspiran de miedo, pero en realidad, una inflación moderada es un catalizador para la economía. Cuando la gente espera que los precios suban en el futuro, su motivación para consumir aumenta, lo que impulsa la inversión empresarial, la producción de bienes y, en consecuencia, el crecimiento económico.

China, a principios de los 2000, es un ejemplo típico: cuando el IPC subió del 0 al 5%, el crecimiento del PIB también pasó del 8% a más del 10%. Por el contrario, cuando la inflación se vuelve negativa (deflación), la gente prefiere ahorrar en lugar de gastar. Japón en los años 90 sufrió esta situación, y tras el estallido de la burbuja económica, entró en una fase de deflación que duró “los treinta años perdidos”.

Por eso, los bancos centrales de todos los países establecen metas de inflación en rangos razonables. Estados Unidos, Europa, Reino Unido, Japón, Canadá, Australia y otros países desarrollados apuntan a un 2%-3%, mientras que otros países suelen tener metas del 2%-5%.

¿Quiénes son los ganadores de la inflación?

Es importante aclarar que, aunque la inflación devalúa el efectivo de todos, algunas personas pueden beneficiarse de ella. El ejemplo más claro son las personas con deudas.

Supongamos que compraste una casa hace 20 años con un préstamo de 100 millones. Con una inflación del 3%, en 20 años ese dinero solo valdría aproximadamente 55 millones. En realidad, solo tendrías que devolver la mitad de la deuda original. Por lo tanto, quienes toman deuda para adquirir activos, en períodos de alta inflación, obtienen mayores beneficios, incluyendo bienes raíces, acciones, oro, etc.

Diferencias en el rendimiento del mercado de valores en tiempos de alta inflación

En períodos de baja inflación, el dinero caliente fluye hacia las acciones, y los precios suben. Pero en tiempos de alta inflación, sucede lo contrario: los gobiernos tienden a adoptar políticas restrictivas, y el mercado accionario sufre.

Un ejemplo clásico es 2022 en EE. UU. Cuando en la primera mitad del año, el IPC subió un 9.1% interanual, alcanzando un máximo de 40 años. La Reserva Federal subió las tasas en 7 ocasiones, sumando 425 puntos básicos, llevando la tasa de interés del 0.25% al 4.5%.

Las tasas altas dificultan la financiación de las empresas, y las valoraciones bursátiles se ven presionadas a la baja. Como resultado, en 2022, el mercado estadounidense tuvo su peor rendimiento en 14 años, con el S&P 500 cayendo un 19% y el Nasdaq, con muchas acciones tecnológicas, cayendo un 33%.

Pero no todas las acciones se comportan igual en tiempos de alta inflación. Las acciones del sector energético suelen ser una excepción. En 2022, el sector energético en EE. UU. tuvo una rentabilidad superior al 60%, con Occidental Petroleum subiendo un 111% y ExxonMobil un 74%. La razón es simple: cuando los precios del petróleo suben, las empresas energéticas tienen la mayor capacidad de ganar dinero.

Cómo gestionar los activos en tiempos de inflación

Frente a un entorno de alta inflación, una correcta asignación de activos es fundamental. Los inversores deben buscar un portafolio que pueda resistir la erosión inflacionaria y lograr una apreciación a largo plazo.

Rendimiento de diferentes activos frente a la inflación

Bienes raíces: en tiempos de alta inflación, la liquidez del mercado suele ser abundante, y los fondos tienden a dirigirse hacia los bienes inmuebles, elevando los precios.

Metales preciosos (oro, plata): el oro tiene una relación inversa con las tasas reales (tasa nominal menos inflación). Cuanto mayor sea la inflación, más valioso será el oro.

Acciones: en el corto plazo, su rendimiento puede variar, pero a largo plazo, suelen superar la inflación.

Divisas (como el dólar): en entornos de alta inflación, la Reserva Federal suele adoptar una postura hawkish, y el dólar tiende a apreciarse.

El poder de la diversificación

Una estrategia sencilla y efectiva es la división en tres partes: 33% en acciones, 33% en oro y 33% en dólares. Esta combinación permite aprovechar el crecimiento del mercado accionario, protegerse con el oro y cubrirse con el dólar, dispersando el riesgo de manera más uniforme.

Tradicionalmente, abrir cuentas en diferentes instituciones para gestionar estos activos puede ser complicado. Pero ahora existen métodos más sencillos, como los contratos por diferencia (CFD), que reúnen en un solo producto acciones, metales preciosos, divisas y criptomonedas, permitiendo una gestión integral y el uso de apalancamiento para amplificar las ganancias.

Resumen

La inflación significa que el dinero en tu bolsillo se está reduciendo en valor. Una inflación moderada estimula el crecimiento económico, pero una inflación excesiva causa daños. Subir las tasas de interés es la herramienta habitual para combatir la alta inflación, aunque también tiene costos económicos.

Para proteger y hacer crecer tu patrimonio en tiempos de inflación, la clave está en crear una cartera diversificada. Acciones, oro, dólares, bienes raíces y otros activos tienen ventajas distintas, y combinarlos puede maximizar la protección contra la inflación y reducir el riesgo de depender de un solo activo. Por supuesto, cómo y cuánto invertir dependerá de tu tolerancia al riesgo y tus objetivos de inversión.