Guía de compra de ETF de oro en EE. UU.: Análisis comparativo entre Taiwán y EE. UU. y opciones de inversión

El oro, como activo de refugio tradicional, posee características de protección contra la inflación y diversificación de riesgos. En comparación con la posesión directa de oro físico o la realización de operaciones de futuros, los ETF de oro ofrecen una forma de inversión más conveniente y de menor costo. Entonces, ¿qué tipos de ETF de oro existen? ¿Cómo se desempeñan los ETF de oro en EE. UU.? ¿Cómo deberían los inversores escoger? Este artículo responderá a esas preguntas una por una.

Las tres principales categorías de ETF de oro

Los ETF de oro, según el activo subyacente que siguen, se dividen en tres tipos principales:

ETF de oro en efectivo: poseen oro físico directamente, gestionado por instituciones fiduciarias profesionales que se encargan de su custodia. Los inversores poseen indirectamente la cantidad correspondiente de oro a través de participaciones. Ejemplos típicos incluyen GLD y IAU en EE. UU.

ETF de derivados de oro: operan invirtiendo en contratos de futuros de oro, CFDs, etc., y los inversores compran y venden según las condiciones del mercado, ajustando sus posiciones. Este tipo de ETF suele tener apalancamiento.

ETF de acciones mineras de oro: son fondos indexados abiertos que siguen de cerca el índice de la industria minera de oro, y poseen acciones de empresas mineras en lugar de oro físico. VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) es un ejemplo típico.

¿Por qué invertir en ETF de oro?

En comparación con otras formas de inversión en oro, los ETF de oro tienen varias ventajas:

Alta liquidez en operaciones: los ETF de oro se negocian en bolsas de valores, y su operación es tan sencilla e intuitiva como comprar o vender acciones. Los inversores pueden realizar órdenes rápidamente a través de plataformas de corretaje.

Bajos costos: las tarifas por transacción de oro físico pueden alcanzar entre el 5% y el 10%, además de pagar costos de custodia. Los gastos de gestión de los ETF de oro suelen ser solo alrededor del 0.2%-0.5%, reduciendo significativamente los costos de inversión.

Alta eficiencia en asignación de activos: el oro tiene una baja correlación con acciones y bonos. Incluir entre un 5% y un 10% de oro en una cartera puede dispersar riesgos de manera efectiva y mejorar el rendimiento ajustado al riesgo.

Transparencia suficiente: los ETF de oro en efectivo publican periódicamente sus reservas de oro, y otros tipos también revelan sus carteras y estrategias de inversión, permitiendo a los inversores entender claramente el fondo de activos.

Barrera de entrada baja: comprar lingotes físicos requiere decenas de miles de yuanes, mientras que con solo unos pocos cientos de yuanes o menos, se puede participar en los ETF de oro.

El mercado actual es generalmente optimista respecto a las perspectivas del precio del oro, impulsado por factores como la continua acumulación de reservas de oro por parte de bancos centrales y la creciente incertidumbre económica, lo que explica por qué cada vez más inversores optan por los ETF de oro como herramienta de asignación de activos.

Características de volatilidad de los ETF de oro

El precio de los ETF basados en oro físico está estrechamente relacionado con el precio spot del oro. Aunque el oro se considera un activo de refugio, puede experimentar volatilidad significativa en momentos de mayor incertidumbre económica, ajustes en la política monetaria o eventos geopolíticos.

A largo plazo, la volatilidad del oro muestra una tendencia a la baja, solo aumentando notablemente en condiciones extremas del mercado, como durante la pandemia de COVID-19. Entre 2017 y 2022, la volatilidad histórica del oro fue claramente inferior a la de activos como petróleo, cobre, bonos a 10 años y el índice S&P 500.

Los ETF de acciones mineras de oro, que invierten en empresas mineras, tienen una volatilidad más alta, ya que están afectados no solo por el precio del oro, sino también por la tendencia general del mercado bursátil, el rendimiento de empresas individuales y riesgos sectoriales (como costos de extracción, problemas de gestión, etc.).

ETF de oro vs CFDs de oro

Al invertir en oro, además de los ETF, existe la opción de CFDs (Contratos por Diferencia). Ambos son adecuados para diferentes tipos de inversores:

Los ETF de oro no requieren margen, tienen costos de transacción en forma de tarifas, y se deben pagar gastos de gestión y custodia. Se pueden mantener indefinidamente. Son adecuados para inversores que buscan rendimientos estables a largo plazo.

Los CFDs de oro requieren un margen que puede variar desde el 0.5% hasta el 100%, ofrecen apalancamiento, no tienen tarifas de transacción pero sí cargos por mantener la posición abierta durante la noche, y son más adecuados para operaciones a corto plazo y trading de volatilidad.

Si deseas realizar una estrategia de inversión a largo plazo y seguir el rendimiento del mercado, los ETF de oro son la mejor opción; si quieres aprovechar las fluctuaciones del precio del oro para realizar operaciones rápidas y flexibles, los CFDs de oro resultan más atractivos.

Comparación entre ETF de oro en EE. UU. y en Taiwán

Datos a 7 de marzo de 2024. Como se puede ver, los ETF de oro en EE. UU. en términos de tamaño, liquidez y rentabilidad acumulada, en general, superan a los de Taiwán, siendo más estables.

Estrategias de inversión en ETF de oro en EE. UU.

Portafolio ajustado al perfil de riesgo

Según la tolerancia al riesgo, se puede diseñar la siguiente asignación:

Inversores agresivos: ETF de índices bursátiles 50%, ETF de oro en EE. UU. 25%, fondos de bonos 20%, CFD de oro 5%

Inversores equilibrados: fondos de bonos 42%, ETF de índices bursátiles 30%, ETF de oro en EE. UU. 25%, CFD de oro 3%

Inversores conservadores: depósitos bancarios 40%, fondos de bonos 30%, ETF de índices bursátiles 15%, ETF de oro en EE. UU. 15%

Estrategia sistemática de inversión

Dólar-cost averaging: adecuado para inversores que no disponen de mucho tiempo para investigar. Consiste en invertir una cantidad fija en una fecha fija cada mes (por ejemplo, día de pago), manteniendo la inversión durante 3-5 años. Este método ayuda a promediar costos y suavizar la volatilidad del mercado.

Compra en bajadas: requiere cierta capacidad de análisis del precio del oro. Cuando el precio sube, se reduce la compra; cuando baja, se aumenta. Ajustando activamente según la tendencia, es una estrategia para inversores avanzados.

Independientemente de la estrategia, establecer objetivos claros de ganancia es fundamental. Por lo general, los inversores establecen metas del 30%-50%, y al alcanzarlas, reducen o venden posiciones. También pueden tomar ganancias parciales o ajustar sus objetivos.

Guía para seleccionar ETF de oro en EE. UU.

Al escoger ETF de oro en EE. UU., se deben considerar los siguientes factores:

Emisor y tamaño: preferir emisores reconocidos y con buena reputación. Un mayor tamaño de activos suele significar mayor liquidez y mayor fiabilidad.

Activo subyacente y rendimiento histórico: verificar si el ETF sigue el precio spot internacional del oro, y evaluar riesgos mediante indicadores como rentabilidad en 3 años y máxima caída. Evitar productos con rendimiento histórico consistentemente bajo, salvo que estén infravalorados y tengan buenas perspectivas.

Costos: comparar las tarifas de gestión y comprar en momentos de precios bajos para reducir costos por transacción frecuente.

Resumen

Los ETF de oro en EE. UU. por su gran tamaño, alta liquidez y menores tarifas, son la opción ideal. GLD y IAU son los productos más populares, siendo el primero líder mundial en tamaño y el segundo con las tarifas más bajas y amigable para principiantes.

Como inversor principiante, antes de invertir en ETF de oro en EE. UU., evalúe su tolerancia al riesgo y elija una cartera adecuada. La inversión en ETF de oro requiere mantener la posición durante 3-5 años para lograr crecimiento patrimonial; no opere frecuentemente por volatilidades a corto plazo. La disciplina y la constancia en la inversión son clave para diversificar riesgos y lograr la apreciación del patrimonio.