Aumento de la volatilidad de los precios: ajuste del precio del USD y conflicto de factores complejos del mercado

Antecedentes de los recientes ajustes de precios y señales del mercado

Esta semana, durante el horario de negociación en Asia, la plata(XAG/USD) registró una volatilidad notable. Después de alcanzar un máximo de 84.03 dólares, cayó hasta 75.00 dólares, mostrando una caída de aproximadamente 11 dólares, lo cual refleja cambios en el entorno macro global más allá de un simple ajuste técnico. La noticia de avances en las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania debilitó la aversión al riesgo de los inversores, lo que llevó a un desequilibrio en la oferta y demanda de activos seguros como la plata.

Efecto doble de la relajación de las tensiones geopolíticas

La reciente reunión entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, sugirió que se han logrado avances considerables en el acuerdo de paz. Sin embargo, problemas estructurales como la cuestión territorial y el futuro de la operación de la central nuclear de Zaporiyia aún no se han resuelto. Esta situación ha reducido la preferencia por activos seguros, pero al mismo tiempo ha generado expectativas de estabilidad económica a largo plazo.

Reestructuración de la estrategia de suministro de plata en China

El anuncio de que China planea reorganizar su sistema de exportación de plata a partir del 1 de enero de 2026 ha tenido un impacto significativo en el mercado global. La medida limita la venta de plata al extranjero solo a empresas autorizadas por licencias gubernamentales, lo que prácticamente bloquea la entrada de pequeños exportadores al mercado.

La industria expresa preocupación por esta medida, ya que la plata es un material clave en industrias avanzadas como semiconductores, energía solar y dispositivos médicos. La restricción en el suministro podría traducirse en un aumento en la demanda industrial, lo que a su vez podría intensificar la escasez global de plata y actuar como un soporte para los precios.

La trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal y su relación con el mercado de plata

La dirección de la política monetaria de la Reserva Federal(Fed) en 2026 es un factor clave para los inversores en plata. Según los datos más recientes de la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed implemente una reducción de al menos 50 puntos básicos en las tasas de interés es del 73.3%. Esto podría incentivar la migración de capital hacia activos como la plata, en lugar de activos en dólares que no generan rentabilidad en un entorno de tasas bajas.

Sin embargo, la proyección de la tasa de fondos federales para finales de 2026, del 3.4%, según el gráfico de puntos(Dot Plot), revela una discrepancia con las expectativas del mercado. Esto sugiere que la Fed podría realizar solo una reducción en las tasas, evidenciando una diferencia en la percepción entre el mercado y los responsables de la política.

Movimiento del USD y su relación con la plata

La debilidad relativa del dólar estadounidense aumenta la atracción de la plata, que se cotiza en dólares. La debilidad de los principales indicadores del USD ha mostrado históricamente una correlación negativa con los precios de los metales preciosos, y en el actual ciclo de debilitamiento del dólar, la plata está poniendo a prueba su resistencia técnica.

Perspectivas futuras: oportunidades en medio de señales mixtas

A corto plazo, la fase de corrección impulsada por la relajación de las tensiones geopolíticas podría continuar. Sin embargo, desde una perspectiva a mediano y largo plazo, factores estructurales positivos como las restricciones en el suministro en China, las reducciones graduales de las tasas por parte de la Fed y el aumento en la demanda industrial están acumulándose. En particular, el crecimiento en el consumo de plata para aplicaciones industriales, impulsado por el avance en tecnologías avanzadas, podría proporcionar un soporte de precios.

En los próximos meses, se espera que el precio de la plata oscile en medio de estos factores complejos. Si la tensión en el suministro del mercado spot de plata se intensifica y la debilidad del USD persiste, el precio de la plata podría tener un potencial de subida suficiente.