¿Puede seguir subiendo la bolsa japonesa después de alcanzar su máximo en 33 años? Selección de inversiones y estrategias de compra

2025年 el mercado de valores japonés experimentó un fuerte rebote tras una caída abrupta en abril. A partir de entonces, inició una recuperación sólida. En mayo y junio, la fuerza de la recuperación fue aún más evidente. Hasta el 30 de junio, el Índice Nikkei 225 superó los 40,000 puntos, alcanzando los 40,487 puntos, creando un nuevo máximo en casi un año. ¿Cuál es la lógica detrás de esta tendencia alcista? ¿Podrá continuar en el futuro? ¿Y qué acciones individuales merecen atención? ¿Cómo pueden los inversores taiwaneses comprar acciones japonesas de manera más conveniente? Este artículo te lo explicará paso a paso.

¿Cuál es el núcleo del impulso de la recuperación del mercado japonés y qué expectativas hay para el futuro?

Detrás de esta subida hay tres principales fuerzas de soporte. Primero, la reevaluación del valor de las empresas — en abril, debido a las tensiones comerciales, el PER del mercado japonés cayó a 12 veces, muy por debajo de otros mercados principales globales. Con la recuperación del ánimo del mercado y la corrección de expectativas demasiado pesimistas, el PER se recuperó gradualmente a unos 13 veces, impulsando el rebote del índice.

En segundo lugar, la redistribución internacional de fondos. En todo el mundo, se observa una tendencia de “reducción de posiciones en EE. UU.”, y los inversores institucionales extranjeros buscan activos más baratos, siendo Japón un destino atractivo por su valoración. Al mismo tiempo, las reformas en gobernanza corporativa impulsadas por la Bolsa de Tokio también han dado resultados — cada vez más empresas japonesas están dispuestas a aumentar dividendos, recompra de acciones y mejorar sus fundamentos.

En tercer lugar, la recuperación de la cadena de suministro global de tecnología. La demanda de semiconductores y equipos de precisión se ha recuperado, impulsando el rendimiento de acciones relacionadas con Japón y fortaleciendo la confianza del mercado.

Sin embargo, si esta tendencia puede continuar en el futuro, dependerá principalmente de la política monetaria del Banco de Japón y del apetito de riesgo de los inversores globales. Es importante destacar que Berkshire Hathaway, bajo la dirección de Warren Buffett, ha estado aumentando su participación en las cinco principales empresas comerciales de Japón (Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Sumitomo Corporation y Marubeni) desde 2019, y en junio de este año incrementó su inversión, declarando en la asamblea de accionistas que “no venderá en 50 años”. Esta acción en sí misma demuestra la confianza de los inversores internacionales en el valor a largo plazo del mercado japonés.

Análisis de siete acciones de interés en el mercado

Keyence (6861.JP) — Campeón oculto en automatización industrial

Keyence, aunque no tan conocido como las empresas de consumo, es un líder indiscutible en automatización industrial. Desde su fundación en 1974, se ha enfocado en desarrollar productos de alto valor añadido, incluyendo sensores automáticos, sistemas visuales, equipos de marcado láser y instrumentos de medición industrial, con ventas en 46 países.

En sectores de alta gama como semiconductores, fabricación de automóviles y biomedicina, el logotipo azul de Keyence se ha convertido en un estándar para fábricas inteligentes. En el año fiscal 2024, sus ingresos alcanzaron 1.059 billones de yenes, con un beneficio operativo de 549.78 mil millones y un beneficio neto de 398.66 mil millones de yenes, mostrando un crecimiento sólido en todos los indicadores.

Los analistas de Wall Street promedian un precio objetivo a 12 meses de aproximadamente 74,282 yenes, con un máximo de 80,075 yenes. Comparado con el precio actual de 56,800 yenes, el potencial de subida es de aproximadamente 30%, por lo que vale la pena seguirlo de cerca.

Tokyo Electron (8035.JP) — Líder en suministro de equipos para semiconductores

Tokyo Electron es un proveedor clave en la cadena de suministro global de semiconductores, con una valoración de 12.6 billones de yenes. La compañía suministra sistemas de limpieza de obleas, equipos de deposición y otros procesos a gigantes como Samsung, TSMC e Intel.

En el año fiscal 2024, sus ingresos consolidados alcanzaron 2.43 billones de yenes, con un crecimiento del 32.8%. Las ventas internacionales fueron especialmente fuertes, creciendo un 36.2% hasta 2.24 billones de yenes, representando el 92.2% del total. El margen bruto creció un 38.1% hasta 1.15 billones de yenes, con un margen bruto del 47.1%. El beneficio operativo aumentó un 52.8% hasta 697.32 mil millones de yenes, con un margen operativo del 28.7%. El beneficio neto después de impuestos creció un 49.5% hasta 544.13 mil millones de yenes.

Jefferies mantiene una calificación de compra y un precio objetivo de 32,000 yenes, y el mercado en general confía en su desempeño futuro.

Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP) — Símbolo de la industria japonesa

Mitsubishi Heavy Industries, considerado un “fósil viviente de la industria japonesa”, tiene raíces que datan de 1884. Comenzó en construcción naval y maquinaria pesada, y ahora es un conglomerado que abarca aeroespacial, energía y maquinaria industrial, representando el máximo nivel de fabricación en Japón.

Se estima que en el año fiscal 2025-26, su beneficio operativo crecerá un 9.6% hasta 420 mil millones de yenes, beneficiándose de una demanda de defensa sostenida. La división aeroespacial y de defensa se espera que aumente sus beneficios en un 40%, y la de sistemas energéticos en un 17%.

Los analistas de Wall Street promedian un precio objetivo a 12 meses de 3,743.76 yenes, con un máximo de 4,100 yenes. Comparado con el precio actual de 3,185 yenes, el potencial de subida es del 17.54%.

Nintendo (7974.JP) — Nueva oportunidad en la industria de videojuegos

Nintendo reportó en el año fiscal 2024 ingresos de 1.16 billones de yenes, con una caída del 30.3%; beneficio operativo de 282.5 mil millones de yenes, bajando un 46.6%; y beneficio neto de 278.8 mil millones, cayendo un 43.2%. La caída se atribuye al ciclo final de la consola Switch, con consumidores esperando la próxima generación.

No obstante, los analistas creen que la industria de videojuegos está mostrando nuevamente su valor de inversión. TD Cowen señala que el crecimiento del sector supera continuamente al PIB global, gracias a la expansión de la base de jugadores y a modelos de monetización diversificados (suscripciones, ítems virtuales, actualizaciones estacionales), elevando el valor por usuario.

Los 11 analistas de Wall Street promedian un precio objetivo a 12 meses de 14,035.27 yenes, con un máximo de 20,780 yenes, lo que refleja expectativas optimistas sobre la nueva generación de consolas.

Sony Group (6758.JP) — Contenido y hardware en paralelo

Sony reportó en el último trimestre un crecimiento del beneficio neto del 4.6% hasta 197.7 mil millones de yenes, pero se estima que en el nuevo año fiscal el beneficio neto podría caer un 13%, principalmente por el impacto de las políticas arancelarias en EE. UU. La división de música y cine ha sido clave en el crecimiento, beneficiándose de adquisiciones como Bungie, la plataforma de anime Crunchyroll y colaboraciones con Kadokawa para desarrollar IPs.

Las ventas de PS5 se han revisado a la baja de 18.5 millones a 15 millones de unidades, reflejando ajustes en el mercado de consolas. El mayor desafío será la posible pérdida de 100 mil millones de yenes en beneficios operativos debido a los aranceles. La compañía está adoptando estrategias como diversificación de centros de producción y ajuste de precios para hacer frente a ello. Sony demuestra una capacidad de transformación “integrando software y hardware”, manteniendo su negocio de hardware mientras acelera la transformación hacia servicios de contenido.

Los 9 analistas de Wall Street promedian un precio objetivo a 12 meses de 4,389.49 yenes, frente a los actuales 3,607 yenes, con un potencial de subida del 21.69%.

Mitsubishi Corporation (8058.JP) — Objetivo preferido de Buffett

Mitsubishi Corporation, una de las cinco principales trading companies de Japón, es también una de las favoritas de Buffett. Berkshire Hathaway aumentó su participación en estas cinco empresas a finales de junio de 2025, elevando su porcentaje de propiedad al 8.5-9.8%. Desde julio de 2019, Buffett ha invertido en ellas, valorando su alta eficiencia en uso de capital, excelentes equipos directivos y enfoque en los derechos de los accionistas. En la carta a los accionistas de febrero, Buffett reveló que ya cuenta con el consentimiento japonés para elevar su participación por encima del 9.9%, lo que indica posibles futuras compras adicionales.

Para el año fiscal 2025, Mitsubishi reporta ingresos de 18.6 billones de yenes, una caída del 4.9%, pero con un beneficio antes de impuestos de 1.4 billones de yenes, creciendo un 2.3%. El beneficio neto atribuible a la matriz es de 950.7 mil millones de yenes, con una caída del 1.4%, demostrando la resiliencia de las trading companies japonesas.

El precio actual está algo alto, por lo que se recomienda esperar una corrección para entrar a precios razonables. Con el respaldo de Buffett y su continua inversión, sigue siendo una opción de inversión a largo plazo valiosa.

Hitachi (6501.JP) — Pionero en transformación digital

Hitachi, con 111 años de historia, ha estado en movimiento constante, invirtiendo 9.6 mil millones de dólares en adquirir la firma estadounidense de servicios digitales GlobalLogic, en un esfuerzo por transformarse en un proveedor de servicios de software. El CEO, Toshiaki Higashihara, lo describe como un “cambio estratégico importante”.

Fundada en 1910, Hitachi es conocida por su agresiva estrategia de adquisiciones. Ha salido de la mayoría de los mercados de electrónica de consumo, vendiendo gradualmente negocios estancados como herramientas eléctricas y química. La estrategia actual es clara: mantener la fabricación de equipos pesados como transporte ferroviario y componentes automotrices, mientras impulsa la digitalización industrial y los servicios de soluciones de datos.

Tras la caída en el precio por las políticas arancelarias en abril, el valor se recuperó rápidamente y actualmente se acerca a máximos de 20 años. La profesora de UC San Diego, Ulrike Schaede, comenta que las frecuentes reestructuraciones de activos de Hitachi representan un “impacto Hitachi” en las empresas japonesas conservadoras, y que su transformación de fabricante eléctrico a proveedor de soluciones digitales de infraestructura es un ejemplo de cambio empresarial.

La estrategia de transformación de Hitachi es clara, con fuerte capacidad de ejecución, y su reciente comportamiento en el mercado confirma que los inversores valoran su dirección estratégica.

¿Cómo pueden los inversores taiwaneses comprar acciones japonesas? Comparación de tres vías principales

Opción 1: Inversión directa en índices, máxima certeza

Invertir en el índice Nikkei 225 es la forma más sencilla y directa. Aunque el potencial de ganancia puede ser menor que con acciones individuales, siempre que el mercado japonés suba, se obtendrán beneficios. Comparado con buscar acciones específicas, esta es la estrategia más segura.

El Nikkei 225 incluye las 225 empresas más destacadas de Japón. En la primera mitad de 2025, el índice cayó a un mínimo anual de 31,136 puntos en medio de la preocupación global por aranceles, pero luego se recuperó con fuerza impulsado por la corrección de valoraciones, la entrada de fondos globales y la mejora de los fundamentos. Aunque no se puede garantizar que esta recuperación continúe, el mercado japonés ya ha superado la cautela excesiva y puede considerarse en la asignación de activos.

Opción 2: Canal en EE. UU., conveniente y sincronizado

Muchas empresas japonesas conocidas emiten certificados de depósito en EE. UU., incluyendo Toyota (TM.US), SoftBank (SFTBY.US), Sumitomo Mitsui (SMFG.US), Nintendo (NTDOY.US), etc. Solo es necesario abrir una cuenta en EE. UU. para invertir, con transacciones fáciles y costos bajos. La tendencia de estos ADRs está muy sincronizada con las acciones en Japón.

Opción 3: Corretaje en Taiwán mediante subcontratación, reglas complejas

Yuan Ta Securities y Fubon Securities soportan la compra directa de acciones japonesas mediante subcontratación. Sin embargo, el proceso es más complejo, con límites en la cantidad de compra y tarifas más altas. Es recomendable consultar directamente con el servicio al cliente del broker para detalles.

Perspectivas a corto y largo plazo del mercado japonés

Corto plazo: La tendencia reciente del mercado japonés depende principalmente de las políticas comerciales globales. Aunque la reducción de aranceles puede impulsar una recuperación, la desaceleración económica mundial y la debilidad en las exportaciones japonesas seguirán causando volatilidad, con el índice Nikkei en un rango de 37,000 a 38,000 puntos. Los inversores experimentados advierten que la entrada de fondos extranjeros actualmente busca principalmente aprovechar valoraciones, y la duración de esta ola de dinero caliente es incierta.

Cambio a mediano plazo (2026): La posible reversión de la política monetaria del Banco de Japón será un punto clave. Si el BOJ vuelve a subir tasas, las valoraciones de las acciones financieras podrían mejorar, y la normalización del yen también elevará la calidad de las ganancias corporativas. Todo dependerá de si el ritmo de subida de tasas del BOJ puede ajustarse a la situación económica global.

Impulso para romper máximos: Para que el Nikkei supere los 40,000 puntos y continúe subiendo, se necesitan múltiples catalizadores, como reformas en gobernanza corporativa que mejoren el ROE, competitividad en industrias emergentes y una mejora sustancial en las relaciones comerciales Japón-EE. UU. Actualmente, estas condiciones aún no están completamente maduras, por lo que se requiere seguir observando.

En resumen, ya sea mediante inversión en índices con mayor certeza, canales en EE. UU. o selección directa de acciones, los inversores deben ajustar sus decisiones según su tolerancia al riesgo y horizonte temporal. La recuperación y nuevos máximos del mercado japonés tras una caída de 33 años reflejan una reevaluación global del valor de las empresas japonesas, y a largo plazo sigue siendo una opción que merece atención.