Guía completa para calcular la tasa de retorno: ¿cómo calcular el ROI para aprovechar al máximo la inversión?

¿Qué es la tasa de retorno? Entiende este indicador clave

La tasa de retorno, también conocida como retorno de inversión (ROI), es un indicador financiero importante que mide la rentabilidad de una inversión. Se expresa en porcentaje y representa la relación entre las ganancias obtenidas y el capital invertido. Se aplica ampliamente en decisiones de inversión personal, evaluación del rendimiento empresarial e incluso en la medición de la efectividad en publicidad.

En pocas palabras, la tasa de retorno refleja cuánto beneficio puedes obtener por cada euro invertido. Ya sea en acciones, criptomonedas, divisas o bienes raíces, este indicador te ayuda a evaluar rápidamente la eficiencia de tu inversión.

Desglose de la fórmula de cálculo de la tasa de retorno

La lógica central para calcular la tasa de retorno es: Ganancia neta de la inversión ÷ Inversión total × 100%

Donde, ganancia neta = ingresos por inversión - costos de inversión

Un ejemplo intuitivo: compras una acción por 100,000 euros y luego la vendes por 130,000 euros, entonces la tasa de retorno = (130,000 - 100,000) ÷ 100,000 = 30%.

Pero en la práctica, la composición de costos e ingresos suele ser mucho más compleja. A continuación, mostramos cómo calcularlo con un caso concreto.

Cómo calcular la tasa de retorno en inversión en acciones

Supón que compras 1000 acciones a 10 dólares cada una, y un año después las vendes a 12.5 dólares. Durante el período, recibes 500 dólares en dividendos y pagas 125 dólares en comisiones de transacción.

Pasos de cálculo:

Ingresos totales = precio de venta + dividendos = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 dólares

Costos totales = costo de compra + comisiones = (10 × 1000) + 125 = 10,125 dólares

Ganancia neta = 13,000 - 10,125 = 2,875 dólares

Tasa de retorno = 2,875 ÷ 10,000 × 100% = 28.75%

Este cálculo incluye la diferencia entre compra y venta, ingresos por dividendos y costos de transacción, reflejando más fielmente la rentabilidad real.

Aplicación de la tasa de retorno en comercio electrónico y publicidad

Para inversores no profesionales, el concepto de tasa de retorno aparece con frecuencia en comercio electrónico y publicidad digital.

Fórmula de retorno de publicidad (ROAS): (Ingresos por ventas - costo del producto) ÷ costo del producto × 100%

Ejemplo: costo de producción del producto 100 dólares, precio de venta 300 dólares, se venden 10 unidades con un gasto publicitario de 500 dólares.

Cálculo:

• Ingresos totales: 300 × 10 = 3,000 dólares
• Costos totales: (100 × 10) + 500 = 1,500 dólares
• Tasa de retorno: (3,000 - 1,500) ÷ 1,500 × 100% = 100%

Es importante notar que, en la práctica, cuando los profesionales hablan de “tasa de retorno de publicidad”, en realidad se refieren a ROAS (retorno de gasto publicitario), no a ROI real.

Diferencias clave entre ROI y ROAS

Fórmula de ROAS: Ingresos generados por publicidad ÷ costo de publicidad × 100%

Usando el ejemplo anterior: (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Diferencias principales entre ROI y ROAS:

ROAS mide cuánto ingreso genera la publicidad, mientras que ROI considera toda la estructura de costos. Por eso, en marketing a menudo se malinterpreta el concepto: solo quieren ver la eficiencia de la publicidad sin considerar los costos del producto.

ROI vs ROAS: diferencias clave

Fórmula de ROAS: ingresos por publicidad ÷ costo de publicidad × 100%

En el ejemplo: (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Las diferencias principales:

ROAS solo evalúa cuánto ingreso se obtiene por la inversión en publicidad, mientras que ROI considera toda la estructura de costos. Por eso, los departamentos de marketing a menudo usan mal estos conceptos: solo quieren medir la eficiencia publicitaria, sin tener en cuenta los costos del producto.

La tasa de retorno anualizada: resolviendo el problema del tiempo

Un defecto importante del ROI estándar es que: no considera la duración de la inversión.

Comparando dos inversiones: A obtiene un 100% en 2 años, B obtiene un 200% en 4 años, ¿cuál es mejor? A simple vista, B parece más rentable, pero tarda más tiempo.

Aquí entra en juego la tasa de retorno anualizada para compararlas:

Tasa de retorno anualizada(%) = [(Retorno total + 1)^(1/año) - 1] × 100%

Cálculos:

• Opción A: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• Opción B: [(2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

El resultado muestra que la opción A tiene una tasa de retorno anualizada más alta, reflejando una mayor eficiencia en el rendimiento por año. La tasa de retorno anualizada permite comparar inversiones en diferentes períodos de tiempo de manera más precisa y realista.

ROI, ROA y ROE en evaluación empresarial

El ROI no solo se usa en inversiones personales, sino que también es un indicador clave para medir la rentabilidad de una empresa. A nivel empresarial, existen tres indicadores importantes que a menudo se confunden:

Ejemplo: una empresa con activos de 100 millones (50 millones en deuda, 50 millones en patrimonio), invierte 10 millones en un proyecto y obtiene 20 millones de retorno.

• ROI del proyecto = ###20 - 10### ÷ 10 = 100%
• Beneficio neto anual: 150 millones, por lo que el ROA = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 = 300%

El ROE es más alto porque solo considera el patrimonio, el ROA incluye todos los activos y el ROI solo evalúa ese proyecto específico. Entender estas diferencias es crucial para tomar decisiones de inversión acertadas.

Las trampas del alto retorno: riesgos y advertencias

1. Ignorar el factor tiempo

Supón que el proyecto X tiene un ROI del 25%, y el Y del 15%. A simple vista, X parece mejor, pero si X tarda 5 años en lograrse y Y solo 1 año, la comparación cambia. En este caso, se debe usar la tasa de retorno anualizada para evitar engaños.

2. La volatilidad y el riesgo son proporcionales

En general, criptomonedas y divisas > acciones > índices y fondos > bonos, en cuanto a retorno, pero también en riesgo.

Las inversiones con altos retornos pueden experimentar pérdidas significativas en el corto plazo. Por ejemplo, aunque las criptomonedas pueden tener un retorno a largo plazo muy alto, su volatilidad es mucho mayor que la de las acciones. Los inversores deben evaluar su tolerancia al riesgo y no perseguir ciegamente altos retornos.

3. Cálculo incompleto de costos lleva a sobreestimaciones

En bienes raíces, un error común es calcular solo la diferencia entre compra y venta, sin considerar intereses hipotecarios, impuestos, seguros, mantenimiento y otros costos ocultos. Esto puede hacer que la tasa de retorno real sea mucho menor de lo esperado.

Al calcular, hay que incluir todos los costos para obtener datos precisos.

4. Solo mirar beneficios financieros y olvidar otros valores

La tasa de retorno mide solo el retorno monetario, sin reflejar valores sociales o beneficios ambientales. Algunas inversiones con bajo retorno financiero pueden tener un gran impacto social. Por otro lado, proyectos con altos retornos pueden generar externalidades negativas.

Estrategias prácticas para mejorar la tasa de retorno

Partiendo de la fórmula, para aumentar la retorno, hay que incrementar las beneficios o reducir los costos.

Cómo reducir costos:

• Elegir brokers o plataformas con comisiones bajas
• Disminuir la frecuencia de transacciones innecesarias
• Optar por fondos indexados con tarifas reducidas

Cómo aumentar beneficios:

• Invertir en acciones con altos dividendos
• Escoger activos con volatilidad y retorno alineados
• Buscar oportunidades con PE en percentiles bajos

Por ejemplo, comparando dos índices: A con PE en el percentil 70% (sobrevalorado), B en el 50% (valor razonable). B tiene menor riesgo a la baja y mayor potencial de subida, por lo que su tasa de retorno potencial es mayor.

En inversiones en criptomonedas y otros activos altamente volátiles, se puede ajustar la proporción de la cartera para equilibrar riesgos. Por ejemplo, si la volatilidad de una criptomoneda y las acciones es 7:3, invertir en una proporción inversa (3:7) puede reducir la volatilidad total del portafolio.

Comparación de tasas de retorno en diferentes clases de activos

Para inversores que buscan altos retornos, estos activos históricos son relevantes:

1. Contratos por diferencia (CFD)

Los CFD son instrumentos OTC con apalancamiento alto (hasta 5 veces), ideales para traders técnicos a corto plazo. Por ejemplo, con 10,000 dólares, un CFD puede requerir solo el 20% de margen.

Si obtienes una ganancia de 500 dólares, la tasa de retorno sería: 500 ÷ 2,000 = 25%, duplicando la rentabilidad respecto a la inversión en acciones físicas.

Advertencia: los CFD conllevan riesgos muy altos, y el apalancamiento puede amplificar tanto ganancias como pérdidas. Se requiere una gestión de riesgos sólida.

2. Trading de divisas con margen

El mercado de divisas es el más grande del mundo, con retornos anuales que a veces superan el 30%. Permite operaciones en ambos sentidos y funciona 24/7, ofreciendo muchas oportunidades.

Pero requiere un análisis macroeconómico y político agudo, y el uso de stop-loss y take-profit para proteger el capital.

3. Inversión en oro

El oro combina protección y apreciación. En 2019, el precio subió un 18.4%, alcanzando niveles cercanos a los máximos de 8 años. En tiempos de incertidumbre económica global, el oro suele comportarse bien.

4. Inversión en acciones

El mercado estadounidense ha tenido una rentabilidad promedio anual superior al 12% en casi 200 años. Ofrece mayor potencial de crecimiento a largo plazo, con dividendos y políticas favorables, siendo una opción para inversores conservadores.

Último consejo sobre el uso de la tasa de retorno

Aunque útil, la tasa de retorno tiene limitaciones evidentes. La decisión de inversión no debe basarse solo en este número, sino que también hay que considerar:

• Dimensión temporal: usar la tasa de retorno anualizada en lugar del retorno absoluto
• Evaluación de riesgos: altos retornos suelen implicar mayor volatilidad y riesgo
• Completitud de costos: incluir todos los costos directos y ocultos
• Análisis multidimensional: combinar volatilidad, PE en percentiles, perspectivas del sector, entre otros

Solo integrando la tasa de retorno con otros indicadores se puede tomar una decisión de inversión más racional y segura.