La lógica detrás de la caída de las acciones estadounidenses: ¿cómo deben los inversores juzgar y responder?

La bolsa de Estados Unidos, como indicador de los mercados de capital globales, cuyas subidas y bajadas suelen afectar los nervios de los inversores en todo el mundo. Sin embargo, muchas personas aún no comprenden la causa fundamental de las fuertes caídas del mercado estadounidense, y ya están atrapadas en un dilema de “ventas por pánico” o “compra ciega en el suelo”. Para mantener la racionalidad en medio de la volatilidad, primero es necesario entender: las caídas fuertes en las acciones de EE. UU. no son repentinas, sino que tienen signos premonitorios.

Las fuerzas motrices profundas detrás de la volatilidad del mercado estadounidense

La bolsa de EE. UU. no fluctúa sin motivo; cada ajuste importante proviene de factores económicos y políticos específicos. Los inversores deben desarrollar sensibilidad hacia estos factores:

Los fundamentos económicos son el indicador principal

Ganancias corporativas, crecimiento del PIB, datos de empleo, capacidad de consumo, estos datos determinan directamente el valor intrínseco de las acciones. Cuando los datos del PIB muestran contracción, la tasa de desempleo aumenta, y el índice de confianza del consumidor alcanza mínimos históricos, el mercado suele presionarse a la baja. Especialmente cuando el índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero cae por debajo de 50, lo que suele indicar una contracción en la actividad económica, no es sorprendente que las acciones bajen.

El cambio en la política de la Reserva Federal

Cada decisión de subir o bajar las tasas de interés por parte de la Fed afecta el costo del dinero. Tasas altas significan mayores costos de préstamo, menor deseo de consumo e inversión, y presión sobre las acciones; lo contrario también es cierto. La reducción de 50 puntos base en septiembre de 2024 envió una señal positiva, pero la dirección futura de la política aún requiere atención.

Situaciones geopolíticas y el estado de ánimo del mercado

Conflictos internacionales, riesgos políticos, fricciones comerciales y otros eventos externos pueden cambiar instantáneamente las expectativas de los inversores. La subida del índice de miedo VIX suele ser un presagio de deterioro del sentimiento del mercado, por lo que los inversores deben estar en alerta.

Lecciones de la historia: dos eventos importantes de caídas en el mercado estadounidense

El impacto profundo de la crisis financiera de 2008

El colapso en cadena del mercado de hipotecas subprime en EE. UU. desencadenó una crisis financiera global. En apenas un año, desde finales de 2007 hasta finales de 2008, el índice Dow Jones cayó más del 33%, y el Nasdaq más del 40%. La raíz de esta crisis fue la pérdida de control del apalancamiento y la acumulación de riesgos crediticios en el sistema financiero, que finalmente llevó a una congelación del crédito global y a una recesión económica.

La rápida propagación del impacto de la pandemia en 2020

La pandemia de COVID-19 provocó una fuerte volatilidad en las acciones en solo un mes. Entre el 19 de febrero y el 23 de marzo, el Dow Jones cayó de 29,551 puntos a 18,591, una caída del 37%. La interrupción de las cadenas de suministro globales y la paralización de la actividad económica generaron un sentimiento pesimista que explotó en ese momento.

Estas dos experiencias muestran que, ya sea que la crisis provenga del sistema financiero interno o de eventos externos imprevistos, la magnitud de la ajuste del mercado suele superar las expectativas.

Cómo detectar señales de riesgo con anticipación

En lugar de esperar pasivamente a que ocurra una gran caída, es mejor identificar proactivamente las señales de riesgo. Los inversores deben desarrollar el hábito de recopilar información, prestando especial atención a:

Factores que pueden desencadenar riesgos sistémicos: cualquier aumento excesivo en apalancamiento, burbujas de activos o riesgos crediticios puede ser la “última gota” que derriba la camella.

Niveles de valoración del mercado: cuando el mercado en su conjunto está en niveles históricos altos y las valoraciones están sobreextendidas, el riesgo de caída aumenta claramente. En ese momento, reducir la exposición o ajustar la cartera con activos refugio como bonos o oro es una decisión inteligente.

La importancia de la diversificación

Una cartera diversificada en diferentes clases de activos, sectores e incluso regiones puede ofrecer un amortiguador en momentos de riesgo sistémico.

La disyuntiva tras una gran caída: ¿Vender o comprar en el suelo?

Es la pregunta definitiva que enfrentan todos los inversores.

El movimiento a corto plazo del mercado no se puede predecir con precisión, esa es la primera realidad que hay que aceptar. Por lo tanto, la decisión de inversión no debe basarse en “adivinar el próximo movimiento”, sino en los objetivos de inversión a largo plazo y la tolerancia al riesgo.

La lógica de vender: vender en pánico puede detener la pérdida adicional en la cuenta, pero el precio a pagar es que quizás se pierda la recuperación del mercado. Los datos históricos demuestran que las recuperaciones tras caídas importantes suelen ser igualmente rápidas. Los inversores que huyen en los mínimos a menudo lamentan haberse quedado atrás cuando el mercado se recupera.

La lógica de comprar: en las caídas, las acciones suelen estar severamente infravaloradas, y las empresas de calidad pueden volver a niveles de hace años. Para inversores con suficiente capital y capacidad de análisis, esto representa una oportunidad única. Pero siempre que tengan la capacidad de juicio independiente para distinguir las verdaderas acciones con valor entre muchas en caída.

Una estrategia intermedia es hacer coberturas. Cuando el mercado es incierto, no es necesario optar por una u otra opción.

Uso de instrumentos de cobertura para reducir la exposición al riesgo

Para los inversores que ya poseen acciones pero temen una caída adicional, pueden usar derivados para cubrir el riesgo:

Operaciones en CFD en corto

Los contratos por diferencia (CFD) permiten a los inversores vender en corto con un umbral de entrada relativamente bajo. Cuando las acciones estadounidenses siguen bajando, hacer cortos en el S&P 500, Nasdaq 100 o Dow Jones puede generar beneficios en dirección opuesta a la posición en spot, logrando así una cobertura.

Efecto de apalancamiento

Los CFD soportan apalancamientos elevados (normalmente hasta 50-200 veces), lo que significa que una pequeña caída en el índice puede generar ganancias significativas en corto, compensando o parcialmente cubriendo las pérdidas en acciones físicas. En comparación con las opciones y futuros, los CFD tienen un umbral de entrada más bajo y son más adecuados para inversores comunes.

Precauciones al usar apalancamiento

Aunque el apalancamiento puede amplificar las ganancias, también aumenta proporcionalmente el riesgo. Si la predicción es incorrecta, las pérdidas también se multiplican. Por ello, antes de usar cualquier herramienta de apalancamiento, se deben establecer niveles de stop-loss adecuados para controlar el riesgo en cada operación.

La esencia de la inversión racional a largo plazo

Independientemente de cómo fluctúe el mercado, el consejo para todos los inversores es el mismo: no dejes que la volatilidad a corto plazo afecte tu planificación a largo plazo.

Las subidas y bajadas del mercado son, en esencia, un proceso de revisión continua de las expectativas de los participantes. Nadie puede predecir con certeza su movimiento a corto plazo. Los inversores exitosos a largo plazo comparten características como:

• Tener objetivos claros y un marco temporal definido
• Mantener una actitud tranquila, sin dejarse dominar por las emociones
• Tomar decisiones basadas en fundamentos, no en análisis técnico
• Revisar y ajustar periódicamente, en lugar de hacer operaciones frecuentes

Frente a las caídas en EE. UU., lo más importante no es cómo duplicar las ganancias en unos meses, sino cómo lograr un crecimiento estable mediante análisis racional, gestión del riesgo y el interés compuesto a largo plazo. Esa es la verdadera senda de la inversión.