Guía completa del horario de preapertura en las acciones estadounidenses: domina las reglas clave y los riesgos del trading con retraso

La verdadera relación entre el horario de premercado en EE. UU. y la volatilidad del mercado

El premercado en EE. UU. es un período de negociación bastante único en el mercado de acciones estadounidense, que permite a los operadores comprar y vender acciones antes de la apertura oficial en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y NASDAQ. Este período generalmente comienza a las 4:00 a.m. hora del Este y continúa hasta la apertura oficial a las 9:30 a.m. Para los operadores en Taiwán, debido a la diferencia horaria y los cambios de horario de verano e invierno, el horario de premercado corresponde a las 4:00 p.m. a 9:30 p.m. en horario taiwanés, o de 5:00 p.m. a 10:30 p.m. durante el horario de invierno.

¿Por qué el mercado de EE. UU. tiene un horario de premercado especialmente establecido? La razón principal es que muchas divulgaciones importantes —como informes financieros corporativos, datos económicos gubernamentales, eventos imprevistos— no suelen ocurrir durante el horario de negociación regular. El premercado ofrece a los operadores la oportunidad de reaccionar con anticipación, evitando que otros participantes del mercado tomen la delantera. Además, este período también favorece el proceso de descubrimiento de precios, permitiendo que el mercado refleje de manera más rápida y precisa el impacto de la nueva información en el valor de las acciones.

Normas y restricciones del horario de premercado en EE. UU.

Tras entender el horario de premercado, los operadores deben familiarizarse con las reglas básicas de este período. En primer lugar, solo se permite realizar operaciones con órdenes limitadas durante el premercado, no con órdenes de mercado. La razón de esta regulación es que la liquidez en el premercado es extremadamente baja —los inversores institucionales y los creadores de mercado generalmente no participan, lo que resulta en un libro de órdenes escaso. Usar órdenes de mercado puede hacer que se ejecuten a precios muy por encima o por debajo de lo esperado, causando pérdidas inesperadas.

En segundo lugar, no todos los corredores soportan el premercado en EE. UU. Incluso los que lo soportan, tienen diferentes horarios de operación. Algunos comienzan a las 7:00 a.m. hora del Este, otros desde las 4:00 a.m.; el horario de cierre también varía, pudiendo ser a las 9:15 o 9:28. Antes de abrir una cuenta, los operadores deben verificar claramente los horarios específicos de premercado que ofrece su corredor.

Caso práctico: cómo afecta el premercado al precio de apertura

Tomemos como ejemplo el desempeño de Alibaba Group (código: BABA) el 16 de noviembre de 2023, donde se puede observar claramente el impacto del premercado en el precio de apertura.

Tras el cierre del día anterior, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) divulgó un documento 144 que revelaba que dos empresas bajo fideicomisos de Jack Ma y su familia planeaban vender un total de 10 millones de acciones de ADR. Esta noticia generó pánico en el mercado. Al mismo tiempo, se anunció que las IPO de Hema Fresh y la escisión de Alibaba Cloud habían sido canceladas. Los inversores esperaban que estas divisiones aumentaran el valor de la compañía, pero ahora esa esperanza se desvanecía.

Durante el premercado, impulsada por estas noticias negativas, la acción de Alibaba cayó más del 8%. Finalmente, cuando el mercado abrió en horario de EE. UU. ese día, el precio de apertura había bajado un 8.67% respecto al cierre del día anterior. Este caso demuestra claramente cómo la baja liquidez en el premercado puede causar movimientos de precios extremos y cómo la divulgación de información en la mañana puede tener un impacto inmediato en el precio de las acciones.

Diferencias entre el pre y el post mercado

“Pre” se refiere al período de negociación antes del horario regular, que es de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. hora del Este. La negociación en premercado ocurre antes de la apertura, mientras que el post mercado sucede después del cierre a las 4:00 p.m. y continúa hasta las 8:00 p.m..

El pre y post mercado conforman lo que se llama el período de negociación extendido. Ambos comparten características como menor volumen de operaciones, menos participantes en el mercado y cotizaciones escasas, lo que puede hacer que los operadores enfrenten dificultades para ejecutar órdenes a precios deseados.

Sin embargo, existen diferencias notables. La negociación post mercado suele ser más estable que la del premercado, ya que el mercado ha experimentado toda la jornada de negociación regular, y los operadores tienen más tiempo para analizar la información con calma. Por ejemplo, Nvidia (NVDA) el 1 de diciembre de 2023, experimentó una volatilidad superior al 2% en horario regular, con precios fluctuando entre 465 y 472 dólares. Sin embargo, en el post mercado, debido a la reducción de nuevas informaciones y a la limitación en las órdenes, el precio se estabilizó rápidamente en un rango estrecho. Esto refleja el precio final que el mercado considera tras evaluar toda la información del día, y a menudo predice la tendencia del precio en la apertura del día siguiente.

Riesgos y estrategias en el premercado

Dado que el premercado en EE. UU. presenta baja liquidez y alta volatilidad, los operadores deben adoptar estrategias cautelosas.

Estrategia 1: Seguir los anuncios corporativos y eventos macroeconómicos

El período previo a la apertura es ideal para reaccionar ante información imprevista. Los operadores deben estar atentos a los datos fundamentales de las empresas y a los desafíos del mercado. Cuando se publiquen noticias positivas o negativas, deben ajustar rápidamente sus posiciones en función de la nueva información. Esto requiere una aguda capacidad de análisis y ejecución rápida.

Estrategia 2: Utilizar órdenes limitadas para operaciones contrarias

Debido a la escasa liquidez, los operadores pueden colocar órdenes limitadas de compra por debajo del precio deseado o de venta por encima del precio esperado. La escasez de cotizaciones hace que estas órdenes, aunque parezcan poco razonables, puedan ejecutarse y ofrecer ganancias inesperadas.

Cuatro puntos clave para la gestión del riesgo:

• Reducir el volumen de operaciones: El premercado no es adecuado para realizar grandes transacciones, ya que órdenes grandes pueden causar movimientos extremos o no ejecutarse completamente.

• Vigilar las cotizaciones anómalas: Las cotizaciones extremas en pre y post mercado son comunes. Los operadores deben discernir cuidadosamente entre oportunidades reales y cotizaciones falsas.

• Seguir las noticias del mercado en tiempo real: Eventos imprevistos pueden generar movimientos bruscos en premercado. Es importante monitorear las noticias y ajustar los planes de trading en consecuencia.

• Establecer órdenes de stop-loss y take-profit: Al operar en premercado, se deben definir claramente niveles de stop-loss y take-profit para limitar pérdidas en una sola operación.

Resumen: impacto del horario de premercado en los traders

El horario de premercado en EE. UU. es una ventana clave para que los participantes del mercado obtengan ventajas informativas y realicen ajustes tempranos en los precios. Para quienes desean obtener mejores precios de ejecución tras la apertura, el premercado ofrece una oportunidad de adelantarse. Sin embargo, la baja liquidez y la alta volatilidad también implican mayores riesgos.

Los operadores deben evaluar su tolerancia al riesgo y sus estrategias antes de participar en el premercado. Si deciden hacerlo, deben optar por plataformas que soporten el premercado y estén bien reguladas, y seguir estrictamente las reglas de gestión de riesgos para evitar quedar atrapados en precios desfavorables durante períodos de baja liquidez. Aunque el horario de premercado presenta oportunidades y riesgos, para los traders bien preparados, sigue siendo una oportunidad valiosa a explorar.