¡Hola a todos! Estos días hay un gran movimiento que vale la pena seguir.

El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón acaba de subir hasta el 2.13%, ¡es la primera vez en 25 años! Parece solo un número, pero ¿qué significa realmente? Eso podría reescribir la dirección del flujo de fondos globales.

Durante mucho tiempo, Japón ha sido casi la fuente de fondos más baratos del mundo. El banco central mantiene tasas de interés negativas, imprime dinero sin parar, lo que hace que los inversores extranjeros prefieran usar yenes para buscar oportunidades en todo el mundo—en acciones estadounidenses, bonos, y mercados de criptomonedas. Pero ahora la situación ha cambiado: el Banco de Japón anuncia que abandona la era de tasas negativas y comienza a apretar realmente la política. La razón es simple: la presión inflacionaria ha aumentado, los precios suben y los salarios también, y si no se detienen, habrá grandes problemas.

¿Pero qué significa esto?

**La posibilidad de una reversión de fondos aumenta.** Cuando los costos de endeudamiento en Japón suben, los fondos que antes se beneficiaban de las operaciones de carry trade ahora podrían tener que recalcular sus cuentas. Es muy probable que parte de esos fondos vuelvan a salir del mercado extranjero, incluyendo acciones estadounidenses, bonos y, por supuesto, criptomonedas. La reducción de liquidez ejercerá una gran presión sobre los activos que dependen principalmente del flujo de fondos.

**Japón también enfrenta nuevos desafíos.** La deuda pública ya es muy alta, y el aumento de las tasas de interés significa una carga de pago mucho mayor. ¿Podrá esta estructura de riesgo transmitirse a los mercados financieros? Es difícil de predecir con certeza.

**El panorama financiero global está cambiando silenciosamente.** Esto no solo es un asunto de Japón, sino una señal importante en el suministro de fondos a nivel mundial. Cuando la mayor fuente de "dinero barato" empieza a reducirse, la volatilidad del mercado puede aumentar, y algunos activos vulnerables serán los primeros en sufrir presión. Como mercado de alto riesgo, las criptomonedas son especialmente sensibles a los cambios en la liquidez.

¿Y tú qué opinas? ¿Cuál será el primer mercado en verse afectado por esta "tormenta japonesa"? ¿Las acciones estadounidenses bajo presión, el mercado de bonos con fuertes movimientos, o las criptomonedas que enfrentan una nueva ronda de limpieza? Comparte tus ideas en los comentarios.