## ¡El aumento de las tasas en Australia en alza! La tendencia alcista del dólar australiano es feroz, ¿podrá la decisión del Banco Central en diciembre desencadenar una nueva tendencia?

El dólar australiano ha mostrado un rendimiento destacado recientemente. Hasta el 8 de diciembre, el AUD/USD ha subido por quinto día consecutivo, cotizando a 0.6645, acercándose a su nivel más alto en más de dos meses. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del gobierno australiano a 10 años ha subido a 4.737%, alcanzando un máximo de dos años. Detrás de esta tendencia alcista, está la reevaluación del mercado respecto a un posible cambio en la política del Banco de la Reserva de Australia.

### El banco mantiene la postura, pero emite señales duras

El próximo 9 de diciembre, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunciará su nueva decisión sobre las tasas de interés. La expectativa general del mercado es que el banco mantendrá la tasa en 3.60%. De hecho, desde principios de este año, el RBA ha reducido las tasas en tres ocasiones, bajando del 4.35% al nivel actual del 3.60%.

Sin embargo, la simple decisión de "no bajar las tasas" no es el foco principal del mercado. Lo que realmente preocupa a los inversores es el cambio en el lenguaje del banco. La presidenta del RBA, Michele Bullock(, anteriormente comentó que el banco está monitoreando de cerca la inflación y está preparado para actuar de manera decisiva si la presión inflacionaria aumenta. Estas palabras sugieren que la postura política podría volverse más restrictiva, es decir, que se espera un aumento de tasas en Australia.

) El aumento de tasas en 2026 se convierte en el centro de atención

Sobre el momento específico del aumento de tasas en Australia, existen diferencias claras dentro del mercado.

Los halcones incluyen al director de estrategia de divisas del Westpac, Richard Franulovich, y al economista jefe de AMP, Shane Oliver. Creen que Bullock tiene motivos suficientes para seguir enviando señales de postura dura. Shane Oliver incluso afirmó que es muy probable que el banco declare que tomará todas las medidas necesarias para devolver la inflación a su objetivo, abriendo la puerta a un aumento de tasas el próximo año. Algunos economistas de grandes bancos ya están calculando que el RBA podría apretar la política monetaria en febrero del próximo año.

Por otro lado, los cautelosos consideran que estas expectativas son demasiado agresivas. El economista de UBS, George Tharenou, opina que el banco debería mantener una postura prudente y que es prematuro declarar un aumento de tasas en este momento. Él prevé que el aumento de tasas en Australia probablemente ocurra antes de fin de año, siempre que se disponga de unos meses más de datos sobre la inflación.

En esencia, esta divergencia surge de diferentes interpretaciones de los datos de inflación y gasto. La persistente presión inflacionaria y el fuerte gasto familiar son las razones por las que el RBA mantiene una postura cautelosa, y también los principales impulsores de las expectativas de aumento de tasas.

### ¿Cómo puede el aumento de tasas en Australia impulsar el dólar australiano?

La tendencia del tipo de cambio está estrechamente relacionada con las expectativas sobre las tasas del banco central. Vishnu Varathan, analista de Mizuho Securities, señala que si el RBA realmente adopta una postura dura y al mismo tiempo la postura de la Reserva Federal de EE. UU. se vuelve moderada, el dólar australiano se verá significativamente fortalecido. Este mecanismo de expansión de diferencial de tasas ha sido probado una y otra vez en el mercado de divisas.

Otro factor que impulsa al dólar australiano es su carácter de activo de refugio. El AUD suele usarse como cobertura contra la venta de activos estadounidenses, y si en el futuro disminuye la apetencia global por el riesgo, la demanda de AUD como "activo seguro" podría seguir aumentando.

Además, el ciclo de superciclo de las materias primas también apoyará la fortaleza del dólar australiano. Con la aceleración en la construcción de infraestructura basada en IA y la intensificación de la competencia por recursos en la economía geopolítica global, la posición de Australia como principal exportador de recursos se verá aún más destacada, impulsando la demanda a largo plazo del AUD.

En conjunto, las expectativas de aumento de tasas en Australia, la expansión del diferencial de tasas, el ciclo de materias primas y los factores geopolíticos están trabajando en conjunto para fortalecer al dólar australiano. La decisión del banco central el 9 de diciembre será un momento clave para evaluar estas expectativas.