El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón acaba de alcanzar el 2,12 %, subiendo 5 puntos básicos y marcando su nivel más alto desde 1999. Esa es una variación bastante significativa en el segundo mercado de deuda más grande del mundo.

Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas, esto importa más de lo que podría parecer a simple vista. Cuando los rendimientos japoneses suben tan bruscamente, generalmente indica movimientos más amplios en los mercados de bonos globales. El Banco de Japón ha estado apretando gradualmente su política monetaria, y ahora estamos viendo el impacto real.

Aquí está lo importante: los rendimientos de los bonos más altos en las principales economías suelen significar un entorno de liquidez más ajustado en general. Para los mercados de criptomonedas y activos alternativos, eso crea históricamente obstáculos a corto plazo, ya que el capital se atrae de regreso a los ingresos fijos tradicionales. Pero también refleja presiones inflacionarias y cambios en las expectativas sobre las tasas de interés en todo el mundo.

El máximo de 26 años es particularmente notable porque muestra qué tan lejos ha llegado Japón desde su postura monetaria ultra flexible durante décadas. Si esto continúa subiendo o se estabiliza, será algo que vale la pena seguir de cerca en las próximas semanas.