La convergencia en espacio y defensa: por qué Firefly Aerospace podría superar a Intuitive Machines en la nueva carrera

El auge de la economía espacial crea múltiples ganadores—pero no todos son iguales

A medida que la industria espacial comercial madura, los inversores están invadiendo las acciones de empresas que se posicionan a la vanguardia de las operaciones lunares y la tecnología de defensa. Intuitive Machines ha acaparado titulares recientes con un aumento en su acción de más del 70% en las últimas semanas, impulsado por el impulso de sus operaciones exitosas con el módulo lunar y la renovada atención mediática. Sin embargo, bajo la superficie de este rally se encuentra un panorama de inversión más matizado donde el timing, la estrategia de diversificación y el historial de ejecución son tan importantes como los titulares.

Dos empresas, diferentes posiciones competitivas

Tanto Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) como Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY) apuestan por las mismas mega-tendencias: contratos con la NASA para infraestructura lunar y el sector de defensa en expansión. Sin embargo, su posicionamiento revela diferencias significativas.

Intuitive Machines fue noticia en febrero de 2024 cuando su módulo lunar Odysseus Nova-C alcanzó la superficie lunar—marcando el primer alunizaje suave de Estados Unidos en más de 50 años desde la era del Apollo 17. La empresa está persiguiendo operaciones lunares mientras se diversifica en trabajos de defensa. Es una base sólida, pero el giro estratégico sigue siendo relativamente incipiente.

Firefly Aerospace, en cambio, llegó a los mercados públicos en agosto de 2024—solo meses después del logro lunar de Intuitive Machines. A pesar de su estado de IPO más reciente, Firefly ya tiene ingresos en dos frentes. La empresa aseguró un contrato con la NASA por 176,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 para su programa de módulo lunar Blue Ghost, comprometiéndose a entregar cinco misiones de carga útil en el polo sur de la luna para 2029. Esto no es especulación—es trabajo contratado y financiado.

El multiplicador de defensa: donde Firefly lleva ventaja

Lo que realmente diferencia la tesis de inversión de Firefly es su agresiva diversificación en defensa aeroespacial. En octubre, la empresa cerró una adquisición de $855 millones de SciTec, una firma especializada en tecnología de defensa centrada en la conciencia del dominio espacial y sistemas de defensa contra misiles. Para noviembre, Firefly anunció una asociación de desarrollo con Kratos Defense & Security Solutions para capacidades de sistemas hipersónicos—otra indicación de una integración seria en el sector de defensa, no solo pensamiento de lanzadera.

Esta estrategia de doble vía importa. Mientras Intuitive Machines genera ingresos principalmente de operaciones lunares, Firefly está construyendo un modelo de negocio híbrido que abarca tanto infraestructura espacial como electrónica de defensa. En periodos de tensión geopolítica o aumentos en el gasto en defensa, la segunda fuente de ingresos se convierte en un multiplicador de valoración importante.

La realidad de la valoración

Aquí es donde el cálculo de inversión se vuelve interesante. Desde su debut en agosto, la acción de Firefly ha caído más del 42%, mientras que Intuitive Machines celebró un aumento mensual del 70%. Desde una perspectiva contraria, la caída de Firefly refleja un exceso de entusiasmo en el mercado tras la IPO—un patrón común en las acciones aeroespaciales—en lugar de un deterioro fundamental. Los contratos con la NASA y la adquisición de SciTec permanecen intactos a pesar de la debilidad de la acción.

Por otro lado, Intuitive Machines se ha beneficiado del entusiasmo a corto plazo de los analistas (KeyBanc’s recent bullish initiation), pero esto crea un riesgo de valoración: los rallies impulsados por el impulso en las acciones espaciales son históricamente vulnerables a la toma de beneficios.

La conclusión: ejecución sobre hype

Para los inversores que buscan exposición a los sectores convergentes del espacio y la defensa, Firefly Aerospace presenta una oportunidad más compleja. La empresa ha demostrado capacidad de ejecución (múltiples contratos con la NASA), habilidad en fusiones y adquisiciones (adquisición de SciTec) y asociaciones en el ecosistema (colaboración con Kratos). Su acción en caída ofrece un mejor punto de entrada que la reciente euforia de Intuitive Machines.

Dicho esto, ambas empresas se benefician de vientos de cola en su industria. La verdadera pregunta para los inversores: ¿preferirías perseguir una acción que ya ha subido un 70% por el sentimiento reciente, o posicionarte en una empresa con mayor exposición en defensa y flujos de ingresos contratados que cotiza con descuento?