Guía completa de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU. antes de comprar bonos estadounidenses

¿Por qué comprar bonos del gobierno de EE. UU.?

Los bonos del gobierno de EE. UU. (también conocidos como bonos del Tesoro) son bonos emitidos por el gobierno estadounidense que funcionan como certificados de préstamo. El gobierno se compromete a pagar el principal y los intereses en un plazo determinado. Debido a que la calificación crediticia del gobierno de EE. UU. es la más alta del mundo, los bonos del Tesoro se consideran una de las inversiones más seguras, con flujo de caja estable y alta liquidez.

Muchos inversores institucionales y particulares, tanto nacionales como extranjeros, los consideran una parte importante de sus carteras para equilibrar riesgos y obtener rendimientos estables.

¿Cuáles son las tres formas de invertir en bonos estadounidenses?

1. Compra directa de bonos (mercado secundario)

A través de corredores en el extranjero o mediante subagentes, compran bonos ya emitidos. Comparado con los subagentes en el país, los corredores en el extranjero ofrecen más tipos de bonos y menores costos.

Proceso de compra: Abrir cuenta de valores → Buscar código del bono o establecer filtros → Ordenar al precio de mercado o límite → Mantener y recibir intereses periódicamente

Ventajas: Máxima liquidez, flexibilidad en la asignación
Desventajas: Barrera de entrada alta (normalmente más de 1000 USD), comisiones de transacción elevadas

2. Fondos de bonos

Comprar fondos que tengan como activo bonos del Tesoro, lo que equivale a invertir en una cartera diversificada de bonos, ayudando a reducir riesgos.

Características: Monto mínimo de inversión bajo (normalmente desde 100 USD), pero con gestión de tarifas
Adecuado para: Inversores con presupuesto limitado

3. ETF de bonos (el más popular)

Se compran y venden libremente en plataformas de corretaje, con costos de transacción mucho menores que los fondos, ideales para inversiones pequeñas. Algunos productos comunes incluyen:

• TLT (plazo superior a 20 años)
• IEF (plazo de 7-10 años)
• SHY (plazo de 1-3 años)
• VGSH (fondo índice de bonos del Tesoro a corto plazo)
• TIP (ETF de bonos protegidos contra la inflación)

¿Cuántos tipos de bonos del Tesoro hay? ¿Cómo elegirlos?

Según el plazo de vencimiento, los bonos del Tesoro se dividen principalmente en cuatro categorías:

Bonos a corto plazo (Treasury Bills)

Características: Plazo menor a 1 año, emitidos en 4, 13, 26 y 52 semanas
Modo de emisión: Se venden con descuento, sin intereses
Ejemplo: Se emiten con una tasa del 1%, y el inversor compra a 99 USD un bono con valor nominal de 100 USD

¿Para quién son adecuados?: Inversores que buscan liquidez y asignación de fondos a corto plazo

Bonos a medio plazo (Treasury Notes)

Características: Plazo de 2 a 10 años, con pagos de intereses semestrales
Períodos de emisión: Comúnmente 2, 3, 5, 7 y 10 años
Posición en el mercado: El bono a 10 años es considerado el “ancla” en la fijación de precios de activos globales y un indicador clave del mercado de bonos

¿Para quién son adecuados?: Inversores a medio plazo que buscan flujo de caja estable

Bonos a largo plazo (Treasury Bonds)

Características: Plazo de 20 a 30 años (normalmente emitidos a 30 años), pagos semestrales
Liquidez: Aunque tienen plazo largo, en el mercado secundario se negocian activamente, por lo que no son poco líquidos

¿Para quién son adecuados?: Inversores a largo plazo que desean ingresos estables

Bonos indexados a la inflación (TIPS)

Mecanismo principal: El principal se ajusta según el índice de precios al consumidor (CPI)
Funcionamiento: Cuando la inflación sube, el principal aumenta; los intereses se calculan sobre el principal ajustado

Ejemplo: Comprar un TIPS con valor nominal de 1000 USD y tasa del 1%. Si la inflación anual es del 5%, el principal se ajusta a 1050 USD, y los intereses serán 10.5 USD (superando los 10 USD originales). Al vencimiento, se recibe el mayor entre el principal ajustado por inflación o el valor nominal original.

¿Para quién son adecuados?: Inversores preocupados por la erosión del poder adquisitivo por la inflación

¿Cómo se calcula el rendimiento de los bonos del Tesoro?

Dos conceptos principales de rendimiento

Rendimiento actual: = Interés anual ÷ Precio actual × 100%
Es la forma más sencilla de calcular, pero no refleja toda la rentabilidad del inversión.

Rendimiento hasta el vencimiento (YTM): Es la tasa de rendimiento anual real que un inversor obtiene si mantiene el bono hasta su vencimiento. Es más complejo de calcular e incluye:

• Ingresos periódicos por intereses
• Diferencia entre precio de compra y valor nominal
• Ganancias o pérdidas de capital durante la tenencia

¿Cómo consultar rápidamente el rendimiento?

Sin cálculos manuales, se puede consultar a través de:

• Datos oficiales: Curvas de rendimiento diarias en la web de la Reserva Federal o del Departamento del Tesoro de EE. UU.
• Plataformas financieras: Investing.com, CNBC, WSJ, etc.
• Plataformas de corretaje: Los softwares de trading suelen ofrecer filtros y consultas de YTM

Calendario de subastas de bonos del Tesoro (importante para inversores)

El Departamento del Tesoro de EE. UU. realiza subastas periódicas. Los bonos a corto plazo (T-Bills) se subastan semanalmente; los bonos a medio plazo (T-Notes) mensualmente; y los bonos a largo plazo (T-Bonds) trimestral o en meses específicos. La programación exacta se puede consultar en la web oficial del Departamento del Tesoro.

Factores clave que afectan el precio de los bonos del Tesoro

El precio de los bonos y su rendimiento tienen una relación inversa: cuanto más alto el precio, menor el rendimiento; cuanto más bajo, mayor el rendimiento.

Factores internos: plazo y tasa cupón

Cuanto más largo el plazo, mayor el riesgo, y generalmente se emiten a precios más bajos para compensar a los inversores.

Factores externos con gran impacto

1. Tasa de interés de referencia de la Fed
Subida de tasas → Nuevos bonos con tasas más altas → Precio de bonos existentes baja → Rendimiento sube
Bajada de tasas → Bonos existentes más atractivos → Precio sube

En años recientes, la subida de tasas por parte de la Fed ha provocado caídas significativas en los precios de los bonos y aumento en sus rendimientos.

2. Estado de la economía
En recesión → Tasas de interés bajan → Flujos hacia bonos del Tesoro → Precio de bonos sube

3. Inflación
Aumento de la inflación → Rendimientos reales erosionados → Inversores exigen mayores rendimientos → Precio de bonos baja
Reducción de la inflación → Mayor atractivo de los bonos → Precio sube

4. Cambios en la emisión
Emisión excesiva → Oferta mayor que demanda → Presión a la baja en precios
Emisión moderada → Mercado estable → Precios estables

Comparativa práctica de las tres formas de inversión

Recomendación clave: Para principiantes o con fondos limitados, los ETFs de bonos son la mejor opción; quienes tengan mayor capital y busquen ingresos periódicos pueden considerar compra directa.

Preguntas frecuentes sobre la compra de bonos del Tesoro

Q: ¿Qué significa que la curva de rendimiento de EE. UU. esté invertida?
A: Que los rendimientos a corto plazo son mayores que los a largo plazo, lo que suele indicar una recesión económica, aunque también puede ser una oportunidad para inversiones a corto plazo.

Q: ¿Comprar bonos en EE. UU. desde Taiwán tiene implicaciones fiscales?
A: Es importante considerar impuestos sobre intereses y ganancias en cambio, y consultar con un asesor fiscal.

Q: ¿Pueden incumplir los bonos del Tesoro?
A: Históricamente, EE. UU. nunca ha incumplido, tiene la calificación crediticia más alta del mundo, y el riesgo de incumplimiento es extremadamente bajo.

Q: ¿Cuál es el mejor momento para comprar bonos del Tesoro?
A: Cuando las tasas de interés son altas y los rendimientos son atractivos; en previsión de recesión económica, por su carácter defensivo. Los inversores a largo plazo pueden comprar en tramos.

Riesgos de invertir en bonos del Tesoro

Aunque son la inversión más segura, hay que tener en cuenta:

• Riesgo de tasa de interés: Si se mantienen durante un período en que las tasas suben, el valor de mercado de los bonos cae
• Riesgo de inflación: La rentabilidad nominal puede ser erosionada por la inflación (los TIPS ayudan a cubrir este riesgo)
• Riesgo cambiario: Para inversores en Taiwán, una depreciación del dólar reduce los retornos en moneda local
• Riesgo de liquidez: Algunos plazos o tipos pueden tener menor liquidez

Recomendaciones finales para invertir

Comprar bonos del Tesoro es adecuado si:

• Buscas ingresos estables y de bajo riesgo
• Quieres diversificar tu portafolio
• Tienes fondos ociosos a mediano o largo plazo

Pasos recomendados:

1. Clarifica tu horizonte y expectativas de rendimiento
2. Elige el plazo según tu tolerancia al riesgo (corto, medio, largo)
3. Para principiantes, empieza con ETFs de bonos
4. Revisa periódicamente las tasas de interés y datos de inflación
5. Considera combinar con otros activos en tu cartera

Aunque la rentabilidad de los bonos del Tesoro es conservadora, su estabilidad y liquidez los convierten en un pilar fundamental en una cartera de inversión.