Guía completa para la compensación de acciones en el mismo día: análisis del método de negociación T+0

¿Qué es el trading intradía?

El trading intradía, también conocido como «day trading» o transacción T+0, se refiere a la compra y venta de acciones en el mismo día de negociación. Muchos traders sienten incomodidad con el sistema de liquidación T+2 tradicional, ya que esto implica esperar al día siguiente para realizar la siguiente operación, lo que puede hacer perder oportunidades potenciales de negocio. En comparación, el trading intradía permite a los traders comprar acciones a las 9:15 y cerrar la posición a las 14:30, evitando completamente el riesgo de mantener posiciones overnight.

En realidad, el trading T+0 intradía se logra mediante el mecanismo de margen y préstamo de acciones ofrecido por los brokers, operando dentro del marco del sistema T+2. Por ejemplo, si un inversor confía en que TSMC subirá hoy, puede pedir prestadas acciones a su broker, vender primero y, tras la caída del precio, recomprar. Aunque el sistema de liquidación en Taiwán es T+2, los traders pueden realizar operaciones de compra y venta en la misma cantidad de acciones para lograr una liquidación en el mismo día, y los brokers obtienen ingresos por comisiones y tasas de margen.

Trading con acciones físicas vs trading con margen y acciones: diferencias clave en la operación

Trading con acciones físicas: operaciones intradía con fondos propios

El trading con acciones físicas es relativamente simple y directo, donde el inversor utiliza su propio capital para comprar y vender en el mismo día. La lógica principal es:

• Estrategia de compra en largo: si se espera que suba, comprar acciones y venderlas en el mismo día
• Estrategia de venta en corto: si se espera que baje, vender acciones y recomprarlas en el mismo día

Para participar en el trading con acciones físicas, se deben cumplir las siguientes condiciones:

1. Tener una cuenta en un broker abierta por al menos 3 meses (sin limitarse a un solo broker)
2. Haber realizado más de 10 transacciones en el último año
3. Firmar la declaración de riesgos y el contrato de liquidación intradía

En cuanto a costos, el trading con acciones físicas implica un impuesto de 0.15% y una comisión de 0.1425%, siendo relativamente bajo.

Trading con margen y acciones: operaciones de alto riesgo con apalancamiento

El trading con margen y acciones consiste en pedir dinero o acciones prestadas al broker para operar. La operación con dinero se denomina «margen de financiamiento intradía», y la de acciones prestadas, «préstamo de acciones para intradía». La lógica es:

• Estrategia de compra en largo: si se espera que suba, comprar con financiamiento y vender en corto
• Estrategia de venta en corto: si se espera que baje, vender en corto y recomprar con financiamiento

Los requisitos para participar en este tipo de trading son más estrictos:

1. Tener una cuenta en el broker abierta por al menos 3 meses
2. Haber realizado más de 10 transacciones en el último año
3. Haber alcanzado un volumen de transacciones superior a 250,000 NTD en el último año
4. Tener una cuenta de crédito habilitada

Los costos incluyen un impuesto de 0.3%, comisión de 0.1425%, y una tasa de interés promedio del 0.08%, haciendo que el costo total sea más alto.

Atractivos y riesgos ocultos del trading intradía

¿Por qué los inversores se sienten atraídos por el trading intradía?

Desde que en 2014 se permitió el trading con acciones físicas en Taiwán, el volumen de operaciones intradía ha crecido exponencialmente, representando cerca del 40% del volumen total del mercado taiwanés, con un número cada vez mayor de participantes. La popularidad del trading intradía se debe a varias ventajas evidentes:

• Capacidad de salida rápida: sin esperar al día siguiente, los inversores pueden cerrar posiciones en el mismo día y detener pérdidas oportunamente
• Bajo uso de capital: el sistema de compra y venta en la misma cantidad de acciones reduce el capital bloqueado, en cierto modo disminuyendo la necesidad de fondos iniciales
• Evasión del riesgo overnight: si la predicción es incorrecta, se puede cerrar inmediatamente, evitando pérdidas por movimientos adversos durante la noche

Riesgos y trampas potenciales

Sin embargo, los riesgos del trading intradía no deben subestimarse:

Riesgo de apalancamiento y capital: muchos novatos se sienten atraídos por la idea de «trading sin capital propio», pero ignoran el riesgo de apalancamiento. Usar apalancamiento excesivo respecto a su capacidad puede llevar a pérdidas enormes o incumplimientos.

Dificultad en el timing: los traders intradía deben juzgar con precisión la tendencia del mercado en tiempo real. Incluso acciones con buen rendimiento a largo plazo pueden experimentar subidas y bajadas diarias. Es necesario monitorear continuamente el comportamiento de las acciones, el mercado general, los cambios en la participación y las noticias, lo que requiere mucho trabajo y análisis, mucho más que en el trading swing.

Costos que erosionan beneficios: las comisiones y los impuestos en operaciones cortas pueden acumularse rápidamente. Si los costos son altos, las pequeñas ganancias se ven mermadas o incluso se convierten en pérdidas.

Imprevisibilidad del mercado: en mercados muy volátiles, incluso los traders experimentados pueden sufrir pérdidas significativas por errores de juicio o por no detener pérdidas a tiempo.

Acciones y mercados aptos para el trading intradía

En el mercado taiwanés, no todos los valores permiten el trading intradía. Los activos que se pueden operar en intradía incluyen:

• Acciones componentes del índice Taiwan 50
• Acciones componentes del índice Mid-Cap 100
• Acciones del índice de la bolsa OTC de Taiwán (Fubon OTC 50)
• Aproximadamente 200 valores en total

Es importante notar que las acciones fraccionadas (零股) no permiten operaciones con crédito, por lo que no se puede hacer trading intradía en ellas ni durante el día ni después del cierre, y solo se podrán vender al día siguiente.

En el mercado estadounidense, una cuenta normal no puede realizar más de 3 operaciones en cinco días hábiles. Sin embargo, si el saldo de la cuenta supera los 25,000 USD, no hay límite. Si el saldo es inferior a esa cantidad, las operaciones en acciones se congelan durante 90 días.

Futuros, opciones y CFDs: alternativas T+0 inherentes

Además de lograr el trading intradía mediante margen y préstamo, algunos mercados de derivados son en sí mismos sistemas T+0, permitiendo operaciones de compra y venta en el mismo día con costos generalmente menores.

Futuros: una herramienta de apalancamiento natural

Los futuros provienen de la entrega de productos agrícolas y se han desarrollado como instrumentos de cobertura y especulación. El 96% de los participantes en el mercado de futuros son especuladores. Los futuros de acciones requieren que ambas partes firmen un contrato para negociar en un momento determinado a un precio acordado una cantidad específica de acciones.

Características de los futuros:

• T+0 natural: soportan operaciones en el mismo día sin problema
• Apalancamiento y doble vía: permiten posiciones largas y cortas, con un apalancamiento relativamente alto
• Liquidación obligatoria: al vencimiento, se debe liquidar sin importar el precio

Para abrir una posición, se requiere un depósito de garantía (normalmente decenas de miles de yuanes), y las comisiones incluyen un impuesto de 0.02% y varias tasas, totalizando unos 30 yuanes por operación.

Opciones: instrumentos flexibles de derechos

Las opciones derivan del concepto de futuros y son contratos en los que el titular tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado en un plazo específico. A diferencia de los futuros, la ejecución de la opción es opcional, y el control está en manos del comprador.

Características de las opciones:

• T+0 natural: soportan operaciones en el mismo día
• Bajo costo de entrada: solo se paga una prima (varios miles de yuanes) para adquirir la opción
• Alta flexibilidad: se puede decidir ejecutar o abandonar la opción

Las comisiones por trading de opciones son relativamente bajas, con un impuesto de 0.1% y comisiones de unos pocos yuanes.

CFD: la opción derivada más flexible

El Contrato por Diferencia (CFD) es un acuerdo entre cliente y broker, en el que el cliente paga una garantía y negocia la diferencia de precio de un activo. Las principales características son:

• T+0 natural: sin fecha de liquidación, en teoría se puede mantener indefinidamente, pero también soporta operaciones en el mismo día
• Amplia variedad de activos: divisas, oro, índices, acciones, petróleo, criptomonedas, etc.
• No implica propiedad real: se negocia la diferencia de precio, no el activo en sí
• Bajo umbral de entrada: abrir una cuenta cuesta desde unos pocos dólares hasta varios cientos

El costo principal es el spread del producto, que suele ser transparente y competitivo, resultando en costos relativamente bajos.

Comparación integral de las cinco formas de trading intradía

Proceso de operación del trading intradía

El proceso de compra y venta en intradía es relativamente directo, pero requiere atención cuidadosa:

Paso 1: Definir la dirección de la operación

• Si se espera que suba, comprar y vender en el mismo día (long)
• Si se espera que baje, vender en corto y recomprar en el mismo día (short)

Paso 2: Análisis de precios Antes de colocar la orden, realizar un análisis profundo del movimiento del día, identificando soportes, resistencias y posibles rupturas.

Paso 3: Colocar la orden Ejecutar la compra o venta según el análisis. Si se usan derivados como CFD, no es necesario poseer físicamente las acciones, solo pagar la garantía.

Paso 4: Establecer control de riesgos Configurar stop loss y take profit para mantener las pérdidas en niveles controlados.

Paso 5: Cierre en el mismo día Cerrar la posición antes del cierre o en el momento elegido, logrando la liquidación intradía.

Preguntas frecuentes

Q: ¿Se puede hacer intradía con acciones fraccionadas (零股)?

A: No. Ni en mercado abierto ni en cierre, las acciones fraccionadas no permiten operaciones con crédito, por lo que solo se pueden vender al día siguiente.

Q: ¿Cuál es el mejor momento para hacer trading intradía?

A: Generalmente en períodos de alta volatilidad, como apertura, cierre y durante eventos de noticias importantes, que ofrecen mayores oportunidades.

Q: ¿Cuál es la diferencia entre vender primero y comprar después (short intradía) y comprar primero y vender después?

A: La primera es estrategia de compra en largo, la segunda de venta en corto. Ambas son intradía, pero la diferencia radica en la dirección de la operación. En corto, primero se pide prestadas acciones y se vende, con riesgo de pérdidas si el mercado se mueve en contra.

Resumen: ¿Es el trading intradía adecuado para ti?

El trading intradía atrae a muchos traders que buscan ganancias rápidas, especialmente aquellos que quieren evitar el riesgo overnight. Sin embargo, no es para todos.

Características de inversores adecuados para intradía: fondos suficientes, buen juicio del mercado, capacidad de monitorear constantemente, estabilidad emocional y alta tolerancia al riesgo.

Situaciones no recomendadas: fondos limitados, trabajo que impide seguir el mercado, poca experiencia, poca paciencia o conocimientos insuficientes.

El trading intradía requiere dedicar mucho tiempo y atención, y si se comete un error o no se gestionan bien los riesgos, puede causar pérdidas importantes o incumplimientos por falta de fondos. Antes de participar, evalúa cuidadosamente tu conocimiento, resistencia emocional y recursos financieros.