Ende del año, llega la oleada de conversión de divisas en las empresas, y esta ventana de tiempo suele revelar algunos problemas interesantes del mercado. Los pequeños y medianos empresarios que participan en el comercio internacional y operaciones transfronterizas enfrentan cada año un problema inevitable: ¿cómo convertir los dólares recibidos de vuelta a yuanes? El problema es que la cuota de cambio del yuan en el mercado onshore está muy limitada, y los canales oficiales no son suficientes. Por eso, muchas empresas optan por USDT, buscando liquidez y flexibilidad transfronteriza.

Pero aquí surge una paradoja: la prima negativa de USDT. Originalmente, eligieron USDT para evitar las restricciones cambiarias, pero ahora tienen que pagar un precio por mantenerlo. ¿Qué significa que la prima de las stablecoins esté invertida? En palabras sencillas, es como si los "dólares" que tienes en mano en realidad se estuvieran encogiendo. Esto plantea una pregunta clave: si incluso mantener stablecoins empieza a generar pérdidas, ¿cómo deberían las empresas replantear su estrategia de asignación de fondos transfronterizos? ¿Seguir confiando en la ventaja de liquidez de USDT para compensar el costo de la prima negativa, o es momento de reevaluar la viabilidad de otras opciones? Esto no es solo un problema técnico, sino una decisión comercial práctica que afecta al flujo de caja.