Revolución en la liquidación electrónica: Cómo ClearPar redujo el tiempo de cierre de préstamos en dificultades a 10 días

El mercado de préstamos apalancados en dificultades acaba de presenciar un avance significativo. Lo que antes tardaba dos meses en resolverse ahora puede cerrarse en solo 10 días—gracias al sistema de liquidación electrónica de operaciones recientemente introducido por ClearPar. La transacción reciente de Deutsche Bank marcó el primer despliegue exitoso de esta innovación, señalando un momento decisivo para una industria que durante mucho tiempo ha estado cargada de procesos manuales.

La brecha de eficiencia que necesitaba cerrarse

Durante años, las liquidaciones de préstamos en dificultades operaban a un ritmo glaciar. Los datos de 2018 mostraban una situación clara: mientras que los préstamos a par y casi a par se liquidaban en aproximadamente 16 días, los préstamos en dificultades permanecían en 67 días—más de cuatro veces más. ¿El culpable? Un laberinto de trabajo manual. Los compradores y vendedores tenían que atravesar exhaustivos procesos de diligencia legal, producir montañas de documentación y coordinar los procedimientos de cierre completamente a mano.

Esta ineficiencia tenía un costo. Cada ciclo de liquidación prolongado ataba capital, aumentaba la carga operativa y generaba fricciones en un segmento de mercado ya de por sí complejo.

La automatización frente a la complejidad

La solución de ClearPar para préstamos en dificultades aborda este problema directamente mediante flujos de trabajo electrónicos. La plataforma automatiza revisiones de propiedad aguas arriba, gestión de inventario y creación de acuerdos de compra y venta—los tres puntos críticos que históricamente consumían más tiempo.

La tecnología catalogan el historial completo aguas arriba y la línea de documentación de cada transacción. En lugar de redactar manualmente Acuerdos de Compra y Venta (PSA) según los estándares de LSTA, el sistema genera estos documentos automáticamente como salidas basadas en datos. Cada cadena de título, cada transferencia de propiedad, cada asignación se rastrea y registra de manera transparente dentro de la plataforma.

Como explicó Mike Kerrigan de Hunton Andrews Kurth, esto elimina el trabajo intensivo de ida y vuelta donde los vendedores describen múltiples cadenas de propiedad a los compradores, y estos deben verificar manualmente cada enlace. ClearPar hace todo esto electrónicamente, liberando a los equipos para actividades de mayor valor.

Un historial comprobado de transformación del mercado

ClearPar no llegó de la noche a la mañana. Desde que fue pionero en la liquidación electrónica de préstamos en 2001, la plataforma ha automatizado sistemáticamente la conciliación, la asignación de fondos, la generación de acuerdos de cesión, los procesos de consentimiento del prestatario y las instrucciones de pago. Los resultados hablan por sí mismos: solo en los primeros tres trimestres de 2019, ClearPar liquidó aproximadamente $634.5 mil millones en operaciones a par en el mercado secundario de la LSTA, representando 750,000 asignaciones de fondos y conectando a casi 1,000 participantes del mercado.

Ahora, extender esta infraestructura probada al segmento en dificultades representa una expansión natural—una con beneficios prácticos inmediatos.

Qué significa esto para los mercados de crédito

El cierre exitoso en 10 días de Deutsche Bank demuestra que la velocidad y la eficiencia son alcanzables a gran escala. Como señaló Shawn Faurot, esta posición importa especialmente cuando las condiciones de crédito se tightening. La capacidad de operar con agilidad mediante liquidaciones electrónicas podría ser decisiva durante momentos de estrés en el mercado, cuando la agilidad separa a los ganadores de los que se quedan paralizados.

El mercado en dificultades ya está viendo una actividad renovada, haciendo que este timing sea crucial. La automatización de ClearPar no solo reduce fricciones—sino que permite a los participantes del mercado responder rápidamente a oportunidades, gestionar el riesgo de manera más efectiva y mantener el flujo de capital en una esquina crítica de los mercados de crédito.