JAAA alcanza el hito de $20 mil millones en AUM: Cómo Janus Henderson se convirtió en una potencia de ETFs de renta fija

El ETF de Obligaciones Colaterales de AAA de Janus Henderson (JAAA) ha alcanzado un hito importante, superando el umbral de $20 mil millones en activos bajo gestión. Este logro subraya la creciente demanda de los inversores por instrumentos de deuda de tasa variable accesibles y de alta calidad que, históricamente, estaban reservados para actores institucionales.

De Producto de Nicho a Líder del Mercado

JAAA se lanzó en octubre de 2020 como uno de los primeros ETFs en ofrecer exposición a CLO a inversores minoristas. Desde entonces, el fondo se ha convertido en el ETF de CLO más grande por AUM, ocupando la primera posición en entradas netas durante lo que va de año en todos los ETFs gestionados activamente. Según datos de Morningstar al 31 de diciembre de 2024, Janus Henderson ahora ocupa el tercer lugar como proveedor de ETFs de renta fija activa a nivel mundial.

La trayectoria de crecimiento cuenta una historia impresionante: el fondo comenzó 2024 con 5,3 mil millones de dólares en gestión y cerró el año en 16,6 mil millones, lo que representa un aumento espectacular de más del 200% en solo doce meses. Esta expansión explosiva refleja tanto el atractivo del fondo como el reconocimiento más amplio del mercado a los CLO como un diversificador de cartera legítimo.

Qué Hace que JAAA Destaque

Gestionado por los expertos en carteras John Kerschner, Nick Childs y Jessica Shill, JAAA busca ofrecer preservación de capital e ingresos actuales mediante exposición a CLO de alta calidad con calificación AAA. A diferencia de los ETFs tradicionales de bonos, los CLO ofrecen rendimientos de tasa variable que se ajustan a los ciclos de tasas de interés, proporcionando una cobertura natural en entornos de aumento de tasas.

El fondo democratizó el acceso a una clase de activos que antes requería compromisos mínimos institucionales. Al empaquetar los CLO en un vehículo ETF líquido y fiscalmente eficiente, Janus Henderson abrió este mercado a gestores de patrimonio, asesores financieros e inversores individuales. La estructura permite a los participantes obtener exposición a préstamos corporativos por debajo de grado de inversión agrupados en tramos con perfiles de riesgo variables, mientras que JAAA se centra exclusivamente en el nivel AAA, el más seguro.

Validación y Posicionamiento Competitivo

El mercado ha hablado: JAAA atrajo más entradas que cualquier otro ETF de renta fija gestionado activamente durante 2024. La estrategia más amplia de CLO de la firma también incluye JBBB, que apunta a exposición a tasa variable en el segmento BBB, además de un vehículo de CLO enfocado en Europa.

La innovación de Janus Henderson en este espacio fue reconocida cuando Global Capital otorgó a la firma su premio inaugural al Proveedor de ETF de CLO del Año en 2024. Al cierre del año, la empresa matriz gestionaba aproximadamente $379 mil millones en 25 oficinas globales, empleando a más de 2,000 profesionales.

El Contexto Macroeconómico

En un entorno donde los rendimientos a corto plazo siguen siendo atractivos pero la dirección de las tasas de interés permanece incierta, los inversores buscan cada vez más exposición a activos que se beneficien de una posición de duración corta. Los CLO encajan en este perfil: generan ingresos actuales mediante cupones de tasa variable mientras evitan el riesgo de duración incorporado en los bonos tradicionales de tasa fija. Esta posición ha demostrado ser particularmente relevante a medida que los gestores de carteras reevaluan sus estrategias de asignación de renta fija a lo largo de los ciclos de tasas de interés.