GATX y Brookfield Infrastructure se asocian para adquirir los activos ferroviarios de Wells Fargo en un acuerdo histórico de 4.4 mil millones de dólares

GATX Corporation y Brookfield Infrastructure han llegado a un acuerdo definitivo para adquirir una parte sustancial de la cartera de activos ferroviarios de Wells Fargo. La transacción combina una estructura de empresa conjunta recién formada con una adquisición directa, creando uno de los acuerdos de consolidación de flotas más importantes en la historia reciente de activos de transporte.

El Marco de la Adquisición

El acuerdo implica dos componentes distintos pero complementarios. A través de la empresa conjunta, GATX y Brookfield Infrastructure adquirirán aproximadamente 105,000 vagones de ferrocarril del portafolio de arrendamiento operativo de Wells Fargo. Simultáneamente, Brookfield Infrastructure comprará de forma independiente la cartera de arrendamiento financiero de Wells Fargo, que comprende aproximadamente 23,000 vagones y unas 440 locomotoras.

GATX actuará como gestor operativo y comercial de todos los activos adquiridos, proporcionando una gestión unificada tanto para la empresa conjunta como para el equipo de Brookfield Infrastructure de propiedad directa.

Estructura de la Asociación y Propiedad

La empresa conjunta reparte la propiedad del capital con GATX manteniendo un 30% y Brookfield Infrastructure un 70% inicialmente. Un aspecto clave de este acuerdo son las opciones de compra integradas de GATX, que permiten a la compañía aumentar gradualmente su participación hasta el 100% del capital de la empresa conjunta con el tiempo. Si se ejercen anualmente, GATX podría lograr la propiedad total en una década o antes.

GATX aportará aproximadamente $400 millones en financiación inicial de capital, procedentes de flujo de caja operativo y acuerdos de financiación. Esta estructura de capital permite a GATX mantener flexibilidad financiera para otras expansiones comerciales mientras absorbe esta importante adquisición. Las futuras compras de capital mediante ejercicios de opciones de compra están diseñadas para ajustarse al marco de inversión de capital ordinario de GATX.

Los activos adquiridos operarán como un grupo estático, lo que significa que las iniciativas de inversión y crecimiento existentes en otros segmentos de negocio de GATX continuarán de forma independiente a esta transacción.

Financiación de la Transacción

Más allá de las contribuciones de capital de los socios, un importante consorcio financiero respalda la adquisición. Wells Fargo Securities, BofA Securities, MUFG Bank y Sumitomo Mitsui Banking Corporation han comprometido conjuntamente un préstamo a plazo no garantizado de 3.200 millones de dólares a cinco años. Un adicional de $250 millones en línea de crédito revolvente no garantizada complementa este paquete de financiación, proporcionando flexibilidad operativa tras el cierre.

La Cartera Ferroviaria que se Adquiere

Los vagones de arrendamiento operativo de Wells Fargo consisten principalmente en vagones de carga, representando aproximadamente el 95% de la flota de 105,000 unidades. La cartera abarca diversos tipos de vagones que sirven a múltiples segmentos de transporte. La utilización actual de la flota es de aproximadamente el 97%, lo que indica un rendimiento operativo sólido y una fuerte demanda de los clientes.

La combinación de activos de carga y de tanques altamente utilizados y diversificados proporciona sinergias operativas inmediatas y potencial de generación de ingresos para la plataforma de gestión de GATX.

Implicaciones Estratégicas y Retornos Esperados

Según Robert C. Lyons, presidente y director ejecutivo de GATX, la adquisición representa una extensión natural del legado operativo de 125 años de la compañía. “Esta transacción nos permite aprovechar nuestra experiencia distintiva en gestión de activos, estrategia comercial y ejecución operativa”, afirmó Lyons. “La adquisición fortalece nuestra plataforma en Norteamérica mientras mantiene la flexibilidad de capital necesaria para un crecimiento continuo en todos los segmentos de negocio”.

En el primer año completo tras el cierre, se espera que la transacción contribuya modestamente a las ganancias por acción, con una acumulación material prevista en los años siguientes. El balance de GATX consolidará los activos de la empresa conjunta debido al control comercial y operativo de la compañía, mientras que la participación del 70% de Brookfield Infrastructure se presentará como interés no controlador en los estados financieros de GATX.

Se proyecta que los métricas de crédito y retorno se mantendrán generalmente consistentes con el perfil financiero actual de GATX tras la adquisición.

Cronograma de Transición y Ejecución

La transacción está estructurada para cerrarse en el primer trimestre de 2026 o antes, sujeto a condiciones estándar de cierre, incluyendo las aprobaciones regulatorias y autorizaciones requeridas. GATX se ha comprometido a gestionar una transición sin problemas para los clientes hacia su plataforma comercial y operativa, asegurando la continuidad del servicio y la gestión de relaciones durante todo el proceso de migración.

Apoyo de Asesoría Estratégica

BofA Securities proporcionó servicios de asesoría financiera tanto a GATX como a Brookfield Infrastructure. Mayer Brown actúa como asesor legal de GATX, mientras que Brookfield Infrastructure contrató a Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP para representación legal.

Sobre GATX Corporation

Con sede en Chicago desde su fundación en 1898, GATX opera una de las mayores flotas del mundo de activos de transporte arrendados. La cartera de la compañía incluye vagones de ferrocarril, motores de repuesto para aviones y contenedores de tanques desplegados en mercados globales. GATX ha mantenido un dividendo trimestral ininterrumpido desde 1919, reflejando su compromiso con los retornos a los accionistas a través de múltiples ciclos económicos.