La gestión activa recibe un impulso: JXX de Janus Henderson capitaliza el cambio en la concentración del mercado

Cuando las acciones más grandes dominan todo, es momento de un enfoque diferente

Durante casi setenta años, la historia mostró una tendencia clara: las empresas más grandes del S&P 500 se quedaban constantemente atrás del resto del mercado. Desde 1957, las 10 principales acciones tuvieron un rendimiento inferior en un 2.4% anual respecto a las otras 490. Esa era la regla. Pero la última década la rompió: los gigantes de mega-capitalización han aplastado a todo lo demás, entregando rendimientos desproporcionados del 4.9% por año. Esta concentración extrema ha creado lo que Janus Henderson ve como una oportunidad genuina para que los gestores activos marquen una diferencia significativa.

Presentamos JXX, el nuevo ETF de renta variable activa fundamental de la firma, que marca la expansión del equipo de Denver Equities en el espacio de los ETF tras construir un historial de cuatro décadas en inversión en crecimiento.

La Estrategia: Convicción enfocada con una visión para el mañana

JXX no intenta ser todo para todos. El fondo mantiene una cartera concentrada de solo 20-30 participaciones en acciones, cada una seleccionada con intención y convicción. Los gestores de cartera Nick Schommer, CFA, y Brian Recht aplican un enfoque riguroso de investigación de abajo hacia arriba, buscando empresas con ventajas competitivas sostenibles y potencial de crecimiento a largo plazo.

Lo que distingue a este fondo es su enfoque temático. En lugar de perseguir lo que está de moda hoy, los gestores anclan sus selecciones en grandes cambios seculares que están transformando la economía:

• Inteligencia artificial y automatización
• Migración a la nube e infraestructura digital
• Innovación en salud y avances en biotecnología
• Comercio electrónico y la digitalización más amplia del comercio
• Desglobalización y reestructuración de la cadena de suministro
• Otros cambios transformacionales a largo plazo

Esto no es solo un ángulo de marketing ingenioso—es un marco disciplinado que conecta la selección de acciones con megatendencias en las que se puede invertir y que probablemente crearán ganadores en la próxima década o más.

¿Por qué ahora? La razón para la gestión activa

La tesis de Janus Henderson es sencilla: cuando 10 acciones impulsan la mayor parte de los retornos del índice, la inversión pasiva se vuelve cada vez más concentrada. Eso genera ineficiencia y oportunidad. Una cartera activa cuidadosamente construida que diversifique esta concentración extrema tiene un potencial genuino de superar, especialmente cuando se combina con una selección de negocios de alta calidad y convicción temática.

La filosofía de investigación fundamental del fondo—examinar la fosa competitiva de una empresa, su potencial de crecimiento y su capacidad para crear valor para los accionistas—busca identificar valores que puedan ofrecer lo que el fondo llama “crecimiento transformacional”. En términos más simples: empresas que sorprenderán positivamente con el tiempo.

El equipo detrás de la estrategia

Schommer y Recht aportan una sólida experiencia a este lanzamiento. Se basan en la profunda plantilla de Janus Henderson en inversión en acciones de crecimiento, con estrategias que datan de 1985. La firma administra aproximadamente $379 mil millones en activos bajo gestión a nivel global, con más de 2,000 empleados en 25 ciudades en todo el mundo.

El equipo de Denver Equities está llevando su disciplina probada de abajo hacia arriba al estructura de ETF—un vehículo más eficiente y accesible para los inversores que buscan su filosofía de crecimiento.

Qué saber antes de invertir

JXX conlleva riesgos inherentes comunes a fondos concentrados enfocados en crecimiento:

• Las acciones de crecimiento tienen mayor volatilidad y potencial de pérdida
• La exposición concentrada a sectores/regiones amplifica la sensibilidad a industrias específicas
• Los fondos no diversificados pueden tomar posiciones mayores, aumentando la volatilidad
• No hay garantía de que se logre el objetivo de inversión declarado

El rendimiento pasado no predice resultados futuros. Los inversores deben revisar cuidadosamente los materiales del prospecto, entender los riesgos y alinear el fondo con su horizonte de inversión y tolerancia al riesgo antes de comprometer capital.

La conclusión: en un mercado dominado por la concentración en mega-capitalización, JXX ofrece a los inversores una herramienta contraria—un enfoque basado en convicción y fundamental que apuesta por empresas de calidad que se benefician de temas transformacionales auténticos a largo plazo.