2025 está llegando a su fin, y el mercado de este año puede describirse como altibajos. A medida que la liquidez sigue reduciéndose, la vida en 2026 puede que no sea mucho mejor. El mercado es como criar Gu, y quienes participan en él son cada vez más cautelosos.

La situación actual es bastante incómoda: aunque el fondo está subiendo constantemente, la recuperación esperada tras Navidad no ha llegado como se prometía. La situación actual es básicamente que el mercado pondrá los ojos en blanco en cuanto la institución se ahogue, y algunas personas empezarán a presumir con un suspiro de alivio, un modelo típico de rebote pasivo.

Desde un punto de vista técnico, el rango de oscilación a corto plazo se sitúa aproximadamente entre el soporte inferior de 873-865 y la presión superior de 890-904. Aquí hay un detalle que merece la pena destacar: si la línea mensual permanece en esta posición hasta las 8 de la mañana de mañana, el cierre de la línea anual quedará bastante feo.

No esperes demasiado de recortes de tipos de interés en el primer y segundo trimestre. La experiencia histórica nos dice que los recortes de tipos de interés en estos dos trimestres suelen ir acompañados de un "contexto de colapso económico". Las finanzas y la economía real pueden separarse a corto plazo, pero una vez que la entidad está completamente muerta, el sistema financiero no sobrevivirá. Definitivamente habrá un repunte el año que viene, pero mi expectativa es que se cierre en el tercer y cuarto trimestre, cuando la política de recortes de tipos de interés y la catálisis de las elecciones de mitad de mandato podrían marcar el paso al baile final.

Esta ronda de mercado ha sido básicamente abolida por muchos factores. La siguiente estrategia es operación intradía + swing: no reposicionar si no hay evento cisne negro, mantener reservas de efectivo tanto como sea posible y esperar a que surjan oportunidades reales.