Esta semana CME volvió a hacer movimientos, la segunda vez en una semana que aumenta el margen, y tanto el oro, la plata, el platino como el oro de oro fueron arrastrados en conjunto. Como resultado, la plata se desplomó directamente de 75 a 70, y en el gráfico diario ya ha experimentado dos rondas de caída reciente. La verdad, esto confirma el juicio anterior: ese tipo de comportamiento de venta repentina, a menudo es practicado varias veces por factores humanos, y solo después llega una verdadera gran caída.

La lógica detrás del aumento del margen por parte de CME es bastante clara. Es esencialmente similar a un aumento de tasas por parte del banco central, aumentando el costo de uso de fondos y reduciendo el apalancamiento disponible, logrando finalmente un efecto de "quitar el suelo desde abajo". Con esta medida, el mercado responde a la baja.

Mirando la historia, todo queda claro. La caída del mercado de plata en 2011, también en un contexto de QE, fue una subida loca, y como resultado CME aumentó el margen cinco veces en solo 9 días, rompiendo la burbuja, y la plata cayó un 30% en las semanas siguientes. Aún más extremo fue el incidente de los hermanos Hunt en 1980, cuando la bolsa impuso la "Regla de Plata 7" (solo se puede cerrar la posición, prohibido abrir nuevas), junto con el aumento de tasas de la Reserva Federal, y el precio de la plata fue cortado de manera drástica.

Sin embargo, esta subida de la plata en esta ronda es diferente a las dos anteriores. Actualmente, la situación geopolítica y mundial está atravesando cambios sin precedentes en un siglo. Las herramientas financieras ciertamente pueden distorsionar la oferta y la demanda a corto plazo, y reducir los precios, pero la tendencia a largo plazo no puede ser decidida por una sola bolsa. Al final, todo vuelve a la situación real de oferta y demanda. En definitiva, esta subida en sí misma tiene un componente de burbuja inflada por instituciones financieras, y es posible que explote. Pero si se mira desde una relación normal de oferta y demanda, los precios estables deberían estar en el rango de 45-55.