Ares Pathfinder II supera el objetivo de financiación con un cierre de 6.6 mil millones de dólares a medida que la estrategia de crédito alternativo gana impulso

El fondo Pathfinder II de Ares Management ha cerrado oficialmente su recaudación de fondos en 6.600 millones de dólares en compromisos, marcando una victoria decisiva en un panorama de crédito alternativo cada vez más competitivo. El fondo sobrerregistrado no solo alcanzó su objetivo—superó la meta de $5 mil millones y fue aproximadamente un 80% más grande que el fondo Pathfinder original, que cerró con 3.700 millones de dólares hace apenas unos años.

La rapidez en la ejecución dice mucho. Desde el primer cierre en marzo de 2023 hasta el cierre final, el fondo tomó solo siete meses, lo que indica un fuerte apetito de los inversores por la estrategia. Esto refleja una demanda creciente de soluciones escaladas en crédito basado en activos privados, especialmente a medida que los actores tradicionales del sector bancario enfrentan presiones crecientes en torno a los requisitos de capital y la gestión de pasivos.

Por qué esto importa para el crédito basado en activos

Pathfinder II apunta a un nicho específico: propietarios de grandes carteras de activos diversificados que buscan flujos de caja estables y contractuales a lo largo de diferentes ciclos de mercado. En un período de incertidumbre elevada mezclada con oportunidades emergentes, este enfoque diferenciado ha demostrado ser atractivo. La estrategia de Crédito Alternativo ahora gestiona aproximadamente 27.800 millones de dólares en su familia de fondos, posicionando a Ares como uno de los actores más grandes en el espacio de crédito basado en activos.

El co-director Keith Ashton destacó el ángulo estratégico: “Su confianza en Ares Crédito Alternativo refleja nuestro historial de ejecución en entornos de mercado diversos. Con la incertidumbre en el sector bancario creando nuevas dinámicas de capital, nuestra escala y flexibilidad ofrecen ventajas significativas.”

El ángulo benéfico: donaciones que ya superan $13M

Más allá de los números principales, la estructura de Pathfinder lleva un componente de impacto social. Los gestores del fondo se han comprometido a donar entre el 5 y el 10% de las ganancias por intereses llevados, a iniciativas globales de salud y educación. Desde que la familia Pathfinder se lanzó en marzo de 2021, los compromisos acumulados de los LP han alcanzado aproximadamente $15 mil millones, con vinculaciones benéficas integradas en la estructura.

Las cifras son convincentes: las promesas benéficas ya han acumulado más de $13 millones en donaciones hasta mediados de 2023. Si los fondos alcanzan múltiplos de 1.5x a 2.0x, cada $1 mil millones desplegados podría potencialmente generar entre 10 y 20 millones de dólares para causas benéficas. Este doble mandato—retornos atractivos más impacto social—parece estar resonando con los inversores institucionales que equilibran el deber fiduciario con objetivos de impacto.

El co-director Joel Holsinger resumió el atractivo: los inversores obtienen acceso a uno de los equipos de crédito alternativo más grandes y experimentados, mientras apoyan simultáneamente programas globales de salud y educación en comunidades desatendidas.

El cierre de Pathfinder II subraya una tendencia más amplia: el capital institucional sigue buscando soluciones de crédito privado sofisticadas con historiales comprobados y mecanismos claros de creación de valor, incluso en medio de una mayor incertidumbre económica.