Bolt Threads se prepara para hacerse pública mediante fusión con SPAC—$250M La valoración marca un hito importante para el pionero en bio-materiales

Bolt Threads, una empresa de biomateriales centrada en la sostenibilidad, ha anunciado sus planes de convertirse en una empresa cotizada en bolsa mediante una fusión empresarial con Golden Arrow Merger Corp. (Nasdaq: GAMC). La transacción valora a Bolt Threads en $250 millones, y la entidad combinada cotizará en Nasdaq bajo el nuevo ticker “BSLK” como “Bolt Projects Holdings, Inc.”

La estructura del acuerdo: $35M en capital fresco

La transacción aporta al menos $35 millones en ingresos brutos a Bolt Threads, distribuidos en varias tramos de financiación. Una financiación puente intermedia de hasta 6,8 millones de dólares fue parcialmente financiada en el momento de la firma, con 5,5 millones ya desplegados. La empresa ha asegurado una PIPE de acciones ordinarias totalmente comprometida (inversión privada en capital público) de hasta 28,7 millones de dólares a $10 por acción, respaldada por accionistas institucionales existentes, incluyendo Baillie Gifford, Temasek, Top Tier, Founders Fund, Formation 8 y Foundation Capital.

El patrocinador de Golden Arrow está comprometiendo hasta $10 millones en la transacción, que consiste en hasta $8 millones en la PIPE y $2 millones en financiación puente. Además, la cuenta de fideicomiso de Golden Arrow tiene 21,5 millones de dólares, que podrían generar más ingresos al cierre. La estructura de la transacción está diseñada para cerrarse en el primer trimestre de 2024, sujeto a aprobaciones de los accionistas y condiciones habituales de cierre.

Por qué esto importa: La revolución de los biomateriales

Bolt Threads opera en la intersección de la biotecnología y la fabricación de bienes de consumo. Fundada tras 13 años de investigación y desarrollo, la empresa ha construido un portafolio de propiedad intelectual que incluye 49 patentes concedidas y 171 solicitudes de patente en trámite. Su producto insignia, b-silk, representa un avance importante en el sector de la belleza y el cuidado personal.

La industria de la belleza tradicional depende en gran medida de elastómeros de silicona en innumerables formulaciones—ingredientes sintéticos que crean polímeros persistentes y microplásticos, contaminando los sistemas acuáticos. Esta dependencia enfrenta una presión creciente tanto de consumidores como de reguladores. B-silk ofrece una alternativa viable: un polipéptido de origen biológico, completamente biodegradable, inspirado en las proteínas que se encuentran en las telarañas. Ofrece un rendimiento comparable a los elastómeros de silicona, además de beneficios activos para la piel, el cabello y los cosméticos de color.

B-silk ya está en el mercado desde 2020 y actualmente está disponible en tiendas Sephora en EE. UU., demostrando capacidad de comercialización y tracción en el mercado.

Oportunidad de mercado: Mercado direccionable masivo

El mercado direccionable para las soluciones de Bolt Threads es sustancial. Solo el mercado de elastómeros de silicona representa aproximadamente $4 mil millones dentro del mercado más amplio de ingredientes a base de silicona, que alcanza los $20 mil millones. Estos sectores operan dentro de la industria global de belleza y cuidado personal, valorada en $371 mil millones—una pista de despegue enorme para alternativas sostenibles.

El portafolio de productos diferenciados de la empresa, protegido por patentes, ofrece una propuesta de valor convincente. Con una base de clientes establecida y relaciones de marca, Bolt Threads ha demostrado la capacidad de iterar rápidamente y comercializar nuevas soluciones. La dirección proyecta un perfil financiero atractivo, alcanzable mediante escala e innovación continua.

Visión estratégica y potencial de crecimiento

Dan Widmaier, cofundador y CEO de Bolt Threads, liderará la empresa combinada. Widmaier declaró: “Nuestra misión es desarrollar y ofrecer mejores soluciones para un mundo mejor. Salir a bolsa acelera nuestra capacidad de escalar la plataforma de biomateriales y llevar b-silk y otros productos a la comercialización al ritmo que exige el mercado.”

La empresa planea aprovechar el capital del mercado público para múltiples propósitos: ampliar la capacidad de fabricación para distribución en volumen alto, acelerar el desarrollo de productos para soluciones adicionales de biomateriales y escalar la adopción en la categoría de belleza y cuidado personal, con expansión a otros sectores de bienes de consumo en el horizonte.

Más allá de la belleza y el cuidado personal, Bolt Threads ha identificado numerosas oportunidades de crecimiento para desarrollar moléculas y materiales adicionales derivados de fuentes naturales, posicionando a la empresa como una plataforma para la innovación en materiales sostenibles en diversas industrias.

El equipo y la estructura de asesores

La transacción refleja la confianza de operadores experimentados en los mercados de capital. Jacob W. Doft, presidente de Golden Arrow, comentó: “Vemos una oportunidad de inversión significativa en innovación de biomateriales en industrias listas para la disrupción. Bolt Threads posee fuertes relaciones con clientes, buena reputación de marca y productos listos para el mercado que impulsarán la transformación del sector.”

BTIG, LLC actúa como asesor financiero de Bolt Threads, con Latham & Watkins brindando asesoría legal. Greenberg Traurig representa a Golden Arrow, mientras que Ellenoff Grossman & Schole asesora a BTIG.

¿Por qué ahora? Tendencias del mercado y presión regulatoria

El momento de la oferta pública de Bolt Threads refleja tendencias macroeconómicas que aceleran el cambio hacia materiales sostenibles. La vigilancia regulatoria sobre microplásticos se ha intensificado globalmente. La preferencia de los consumidores por productos respetuosos con el medio ambiente continúa creciendo. Los principales formuladores de belleza enfrentan una presión creciente para reformular y alejarse de ingredientes sintéticos problemáticos.

Esta convergencia crea una ventana para empresas como Bolt Threads—aquellas con tecnologías alternativas probadas y presencia en el mercado—para escalar rápidamente y captar una participación significativa en el mercado.

¿Qué sigue?

Los consejos de administración de Golden Arrow y Bolt Threads han aprobado por unanimidad la fusión. La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de ambas entidades y a condiciones de cierre habituales. Tras su finalización, Bolt Threads operará como una empresa pública con mayor acceso a capital, mayor flexibilidad financiera para I+D y comercialización, y mayor visibilidad en los mercados de capital.

Para inversores y observadores del sector, el camino de Bolt Threads hacia los mercados públicos señala una confianza institucional creciente en la revolución de bienes de consumo impulsada por la biotecnología—un espacio donde la innovación sostenible se encuentra con una oportunidad comercial masiva.